越來越多的人擔心美聯儲過度緊縮將破壞美國某些部門的經濟。根據LBMA金價調查，在這種情況下，金價今年可能會再創新高。
2023年金價上漲開年，2月份回落之後，分析師指出了2023年剩餘時間金價的三個主要驅動因素——美聯儲美元前景、通脹和地緣政治。
30位分析師參与了今年的年度LBMA金價調查，認為黃金均價為每盎司1860美元，白銀均價為每盎司23.65美元。他們還認為，黃金價格區間為每盎司1594美元至2025美元，白銀價格區間為每盎司17.40美元至27美元。
這一前景出現之際，市場正在重估美聯儲的加息預期，這一預期是基於利率持續更長時間走高的新主題。現在，黃金分析師警告說，美聯儲加息過快會破壞美國某些部門的經濟。
Degussa首席經濟學家Thorsten Polleit在LBMA的《2023年貴金屬預測調查：分析背後》中表示：「各國央行的加息狂潮對黃金不利。高利率增加了持有黃金的機會成本，降低了需求，從而降低了金價。各國央行將做得過火（過度加息，破壞經濟周期和金融市場），以至於它們的貨幣緊縮政策需要在今年晚些時候結束並逆轉。」
Polleit表示，這正是金價可能飆升的時候。他表示：「我預測今年黃金均價為2000美元，上行潛力最高可達每盎司2200美元。」
MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示，投資者需要記住，貨幣政策起作用總是有一個滯后。
Shiels在網絡研討會上說：「我們去年看到的加息將回到市場，美聯儲最終將破壞一些東西，然後金價下跌。」
投資需求將是支撐金價的催化劑。她補充說：「ETF大規模資金凈流出造成了去年金價的阻礙。今年，我們將看到投資需求重現，人們認為美元已經見頂。」Shiels預計，由於滯脹和衰退風險上升，再加上實物需求增加，黃金均價將為每盎司1880美元。
在2022年與上年持平后，分析師仍將黃金視為良好的通脹對沖工具。但滙豐首席貴金屬分析師James Steel指出，關鍵在於理解金價與通脹數據之間的關係。他在網絡研討會上說：「黃金往往不會對最新的通脹數據做出反應，相反，它預期貨幣對這些數據的反應，這通常解釋了為什麼通脹讀數上升時金價會下跌。」
Polleit指出，根據黃金在過去20年的表現，這種貴金屬每年上漲8%。他說：「這補償了投資者，抵消了通脹率。過去兩年，金價與消費者價格的關係並不密切，但這將是暫時的。」
Polleit還說，投資者未能正確看待美國貨幣供應自1959年以來首次收縮的事實。他說：「這增加了出現衰退前景的概率。還有一種可能性是，通脹率將下降，比人們預期的嚴重得多。今年晚些時候我們可能會看到3%的CPI。」其他分析師認為通脹問題更大，排除了今年CPI達到3%的可能性。
此外，去美元化的主題也極大地支持了今年金價的上漲。Shiels指出：「央行的黃金購買量在2022年創下歷史新高。去美元化的主題今年正在上演，特別是在去全球化加速的情況下。」
Polleit稱，各國央行去年購買了1136噸黃金，預計非西方國家央行仍將大舉買入黃金，因為它們將資產多元化，並減少美元敞口。
他說：「雖然我不相信美元會在一夜之間失去全球儲備貨幣的地位，但我確實預計更多的私人和機構投資者將拋售部分美元持有量，轉向包括黃金在內的其他資產。這也應該會推高黃金的市場估值。」
Shiels補充說，土耳其最近發生的毀滅性地震不太可能影響該國對黃金的長期雄心。去年，土耳其是最大的黃金官方買家，購買了148噸黃金。Shiels表示：「如果地震對經濟產生負面影響，里拉進一步走軟，中長期來看，土耳其的實物需求和央行需求都將反彈。」
現貨黃金日線圖
北京時間3月1日13：37，現貨黃金報1831.48美元/盎司
