周一（2月20日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1841美元/盎司附近，雖然地緣局勢等因素仍吸引逢低買盤，也有一些周末前倉位調整，上周五金價探底回升，但靚麗經濟數據后，美聯儲官員持續發表鷹派講話，市場提高了美聯儲將再加息75個基點的預期，美元指數守在近六周高位附近，多數分析師傾向於看空黃金後市。
芝加哥Blue Line Futures的首席市場策略師Phillip Streible說，美元的上漲，再加上美聯儲成員的鷹派前景，對市場造成了壓力。
高盛表示，預計美聯儲今年將再加息三次，每次加息四分之一個百分點。
利率上升增加了持有非孳息黃金的機會成本。金價自本月早些時候觸及九個月峰值以來下跌了約7.3%。
本交易日五重要經濟數據出爐，恰逢華盛頓誕辰，美國股市休市一日，黃金市場將提前休市，整體交投可能會受到一些限制。
本周將迎來美聯儲會議紀要、美國1月PCE數據，對金價影響較大，投資者需要提前做好倉位調整。此外，投資者本周需要關注地緣局勢和大國關係的變化，上周末有一些消息令市場避險情緒升溫，可能會在短線給金價提供一些短線反彈機會。
更多美聯儲決策者呼籲繼續提高利率，市場料到夏季再加息75個基點
又有兩位美聯儲決策者上周五暗示，利率需提升至更高水平以成功遏制通脹，但其中一位警告稱不要過度解讀最近意外強勁的經濟數據。
美聯儲理事鮑曼表示：「我認為在我們達到2%的通脹目標之前還有很長的路要走，我認為必須繼續提高聯邦基金利率，直到看到這方面取得更大的進展。」目前，以美聯儲青睞的指標衡量，通脹率仍是目標水平的兩倍多。
她補充稱，「我認為我們沒有看到需要看到的東西，特別在通脹方面，這些數字一直不穩定，我們去年底看到了降低通脹方面的一些進展，但是今年初看到的一些數據並沒有反映出通脹正在以我希望看到的方式持續回落。」
她指出，1月就業報告出人意料地強勁，以及強勁的消費者支出數據，表明美聯儲的行動還沒有產生足夠的影響，她還警告稱，地緣政治風險可能會推動能源成本再次上升。
上周四，另外兩名美聯儲決策者表示，聯儲在本月初可能應該以更大幅度提高利率，繼續加息對於推動通脹降至理想水平至關重要，而本周稍早，其他決策者的發言表明政策利率峰值達到5.1%以上非常有可能
里奇蒙聯儲主席巴爾金上周五表示，美聯儲需要繼續提高利率，但他指出，他更傾向於堅持較慢的步伐，每次加息25個基點，然後隨着通脹路徑變得更加清晰，決定一個比預期更高或更低的停止點。
他表示，「推動通脹回歸目標將需要繼續加息，加多少次，我認為我們不得不走着看......你們看到的是進展，但進展緩慢，你們看到的不是勝利。」
與聯邦政策利率挂鉤的期貨市場定價顯示，交易員現預計到夏季美聯儲將再加息75個基點，使指標利率目標區間達到5.25%-5.5%。一周多以前，金融市場並未預期政策利率峰值會超過5%。
期貨交易員也削減了對今年晚些時候降息的押注，這與美聯儲決策者的看法更加接近，後者認為在2023年根本不會放鬆政策。
儘管如此，巴爾金警告稱，不要過分解讀最近幾天公布的強勁就業和零售銷售數據。
他稱，「我並沒有從最近出爐的需求側數據中得到那麼多信號，如果開始看到數月的數據都是這樣，那麼可能會」。
他稱，比如說，1月增加50多萬個就業崗位部分歸因於季節性調整，而且企業裁減聖誕節期間招聘的人員數量顯然比通常情況下要少--他稱這是對勞動力市場吃緊做出的合理反應。這讓他放心，美聯儲在通脹方面仍在持續取得進展，只是速度緩慢。
高盛和美銀均預計美聯儲今年將再升息三次，峰值料為5.25-5.5%
高盛和美國銀行表示，他們預計美聯儲今年還將加息三次，在數據顯示通脹火熱且勞動力市場具有韌性后提高了利率預測。
以哈哲思(Jan Hatzius)為首的高盛經濟分析師上周四在一篇報告中表示，「鑒於經濟增長更為強勁和通脹堅實的消息，我們在對美聯儲的預測中，增加了6月升息25個基點，聯邦基金利率峰值料達到5.25-5.5%。」
美國銀行全球研究(BoFA Global Research)還預計，美聯儲6月份會議將加息25基點，將終端利率推高至5.25%-5.5%。
此前，它曾預計在3月和5月的會議上會有兩次加息，每次加息25個基點。
美銀在一份客戶報告中寫道：「通脹復活和就業增長穩健，意味着這種(只有兩次加息)前景的風險對我們來說太片面了。」
在最近的美國數據公布之後，歐洲投資銀行瑞銀集團(UBS)表示，預計美聯儲將在3月和5月的會議上分別加息25個基點，這可能會使聯邦基金利率達到5%-5.25%區間。
然而，與美國同行形成鮮明對比的是，瑞銀估計美聯儲將在今年9月的會議上降息。
在最新的美國數據公布前，摩根大通預測美國指標利率6月底前將在5.1%達到峰值。
在最新數據公布前，接受路透調查的大多數經濟分析師預計，美聯儲未來幾個月至少還會升息兩次，並有可能繼續升息，不過他們當中沒有人預計今年會降息。
美債收益率觸及三個月高位后持穩
美國10年期公債收益率周五觸及三個月高位后略有回落，但仍處於近六周高位附近，市場認為美聯儲更有可能在通脹阻擊戰中把利率在更長時間內保持在高位，
10年期美債收益率上周五稍早觸及11月初以來最高的3.929%，盤尾報3.826%。兩年期美債收益率上周五收報4.621%，盤中稍早曾觸及4.677%，也是11月初以來的最高水平。周一美國債券市場休市。
「收益率走勢如此之大，周五隻是在盤整，」道明證券(TD Securities)美國利率策略主管Priya Misra表示。「市場基本上是在對更強勁的增長數據、更高的通脹數據和聽起來更鷹派的美聯儲做出反應。」
「我確實認為美聯儲仍有很大的空間可以表現得更加鷹派，這應該對短債最為不利，」滿地可銀行資本市場美國利率策略師Ben Jeffrey稱。「到那時，我們會預計曲線將開始趨陡。」
瑞穗證券美國公司的美國首席經濟學家Steven Ricchiuto表示，債市開始接受利率可能升至比他們的預期更高，而且降息的路徑也比較緩慢。「
「聯邦基金利率區間可能會高於5.25-5.5%，這將是他們最終暫停的地方，」他稱。但「終端利率不是問題，更大的問題是，市場仍然期待着一個轉向。」
美元維持強勢，市場關注美聯儲未來行動
周一（2月20日）亞市盤初，美元指數震蕩微漲，目前交投於104.05附近，距離上周五創下的近六周高點不遠。上周五美元沖高回落，市場在美國長周末前重新調整倉位，並等待關於美聯儲計劃如何繼續應對仍然高企的通脹的線索。
Klarity FX的主管Amo Sahota說，「市場有點像在進行自我重新調整，準備應對未來幾個月可能出現的情況，我認為，最現實的情況將是3月加息25個基點，然後在5月再加息25個基點。」
Mesirow董事總經理兼高級投資策略師Uto Shinohara表示：「雖然美元兌歐元和英鎊回吐了一些近期的漲幅，但在長周末前，變動相對較小。市場已經對近期強勁的數據做出了反應，預期美聯儲的行動計劃會使(美元)保持目前的水平，但接下來會發生什麼仍是一個問題。」
「投資者正在等待更多的信息來充當催化劑...與此同時，在美元最近大漲之後，預計有人將削減美元多頭頭寸並對歐元和英鎊進行空頭回補，市場等待周三的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄，希望有線索能夠暗示美聯儲未來的行動。」
兩位歐洲央行決策者稱仍有加息空間，市場應聲提高利率峰值預期
兩位頗具影響力的決策者上周五表示，歐洲央行的利率仍有一定的上升空間，這推動市場消化更高的利率峰值，並打消了上一次政策會議后的良性預期。
歐洲央行執委施納貝爾(Isabel Schnabel)和歐洲央行管理委員會委員暨法國央行總裁維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)都強調了對核心通脹居高不下的擔憂，並反駁了市場的利率預期。兩人是歐洲央行管委會26名委員中最具影響力的決策者之一。
「市場定價反映了對完美情境的預期，」負責歐洲央行市場業務的施納貝爾表示。「但存在一種風險，即通脹會比目前金融市場預期的更持久。」
施納貝爾還表示，如果歐洲央行發現經濟對其緊縮政策的反應比過去小，可能需要「採取更有力的行動」。她被視為最具影響力的支持加息的鷹派之一。
貨幣市場定價顯示，投資者押注歐洲央行的利率將在夏末達到3.75%左右的峰值，本月稍早消化的峰值為3.4%左右，歐洲央行決策者最近幾天的一連串鷹派發言使市場解除了稍早的押注。
維勒魯瓦德加洛也表示，可能要到9月下旬利率才會達到峰值，峰值或超過3%，歐洲央行的存款利率目前為2.5%。
他還反駁了年底前降息的市場預期，稱在利率達到峰值后，需要停留一段時間。
「我們需要警惕過早宣布勝利，」他在一次演講中表示。「這件事(降息)當然要等到更遠的未來，絕對不是今年。」
一連串強勁的經濟數據促使投資者在上周五重新評估世界各地的利率會升至多高，維勒魯瓦德加洛表示，自上周四以來，市場的預期似乎「波動太大」 。
兩位決策者對中性利率的看法略有不同，維勒魯瓦德加洛稱，歐元區的利率已經超過了對經濟產生中性影響的程度，已經處於「限制性區域」，而施納貝爾則表示需要進一步證據。
維勒魯瓦德加洛稱沒有跡象表明核心通脹改善，施納貝爾認為，即使有所改善，也不足以證明歐洲央行可以逆轉政策。
後市前瞻：多數分析師看空後市，關注美聯儲會議紀要
利率預期正在推動全球金融市場，多項與中央銀行有關的事件將為本周的交易定下基調。
本周美聯儲將公布其1月31日至2月1日的政策會議記錄，該次會議將利率提高了25個基點。美聯儲政策制定者已經發出信號，表明更高的利率即將到來。兩名今年無投票權的決策者周四表示，他們希望利率有更大的增幅。因此，會議紀要將被仔細研究，以尋找關於未來緊縮程度的任何線索。
即將接任日本央行行長的植田和男將出席日本眾議院聽證會，由於日本央行的收益率曲線政策正面臨挑戰，他的證詞將受到密切關注。
新西蘭聯儲周三召開政策會議，隨着通脹預期的減弱和勞動力市場的降溫，預計該央行將緩和其鷹派立場，將利率提高50個基點。
此外，周五將出爐美國1月PCE數據，這是美聯儲重點監控的通脹數據，投資者也需要重點關注。
上周，17位華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查。在參与者中，有13位分析師(76%)看空金價。與此同時，只有1位分析師(6%)看好未來一周黃金的走勢，3位分析師(18%)認為黃金將橫盤震蕩。
與此同時，網上投票共有831人參加。在這些受訪者中，有374人(45%)預計金價未來一周將上漲，另有327人(佔39%)認為金價會走低，130人(佔16%)在短期內持中性態度。
Alliance Financial貴金屬交易商負責人Frank McGhee表示:「美聯儲轉向是一場白日夢。」「持續的通脹將導致更高的終端利率和更高的長期聯邦基金利率。利率上升意味着金屬價格下跌。」
Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示，他預計金價近期將跌至1800美元。不過，他補充稱，較低的價格可能會吸引一些尋求避險資產的投資者。
「人們對美國經濟的信心過頭了。」「經濟在11月和12月似乎停滯不前，當時零售銷售和製造業產出每月下降約1%。1月份的反彈不太可能重現，」他表示。「我認為，在金價進一步走軟、止損位跌破1800美元時買入(黃金)，可能會帶來誘人的風險回報。」
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示:「對許多投資者來說，金價正在跌至一個重大痛苦閾值。」「但是經濟衰退的威脅並沒有消失。美聯儲以其激進的貨幣政策，正在打破經濟，因此黃金的上漲趨勢仍然完好無損。」
Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day說，在當前環境下，他對未來的黃金持中性看法。
「隨着金價對1月份誇大的上漲進行修正，金價將不得不出現一些來回波動。長期形勢保持不變，因為我們預計全球經濟低迷，通脹持續，這對黃金來說是一個利好環境。」
北京時間10:18，現貨黃金現報1841.75美元/盎司。
