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加銀料加息25基點,或是本輪加息周期中最後一次!警惕加元漲勢曇花一現

外匯 2023年1月25日 10:20
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加銀料加息25基點,或是本輪加息周期中最後一次!警惕加元漲勢曇花一現

加拿大央行可能即將進行本輪周期的最後一次加息,但經濟學家對該行決定將如何影響加元存在分歧。一些人表示,加拿大經濟已經處於危險境地。



巴克萊分析師預計,加拿大將在1月25日加息25個基點,大於市場預期的20個基點,這將對加元有利。

巴克萊外匯策略部門在外匯研究簡報稱:「麥克萊姆行長警告稱,緊縮不足的風險仍大於過度緊縮,這使得周三決議上很容易出現意外的鷹派表態。」 

巴克萊認為加元與美國經濟密切相關,且與近期表現弱於其他主要股指的標普500指數呈正相關,也是加元表現弱於美國經濟的原因。

加拿大央行明顯希望在其他央行之前放慢步伐,並最終結束加息周期,這也被分析師普遍認為是加元表現不佳的另一個因素。

德國商業銀行外匯分析師Elisabeth Andreae表示:「全球利率環境和市場利率預期仍然是加元主要驅動因素。我們維持對加元的預測,認為中期內復蘇潛力有限。」

然而,巴克萊認為,由於加拿大經濟比央行上次決議時預期的更有彈性,且數據趨勢有所改善,加拿大央行有能力進一步收緊利率,短期內可能會提振加元。

特別需要注意的是,分析師們表示,加拿大勞動力市場數據出人意料地呈上升趨勢,核心通脹仍保持在5%以上,短期通脹預期上升。

但加拿大國家銀行(NBC)的研究人員警告說,加拿大央行放棄再次加息將是明智的,因為「再次加息可能是壓垮駱駝的最後一根稻草」。

加拿大國家銀行金融市場部副首席經濟學家Matthieu Arseneau稱:「幾十年來最激進的政策加息正在對經濟造成影響。加拿大房地產正處於衰退之中。」 

如下圖所示,在2022年的八次決議中,加拿大央行加息了五次


美國銀行加拿大和墨西哥經濟學家卡皮斯特蘭Carlos Capistran預測,周三加拿大央行最終將加息25個基點,即使「國內經濟明顯放緩」。

央行將指出,儘管總體通脹已見頂,但其他通脹指標仍未出現下降趨勢,這將導致再次加息。

但美國銀行表示,加拿大央行周三的加息將是本輪加息周期中的最後一次,這可能會削弱加元。

Capistran表示:「我們認為,加拿大央行將在此次加息后暫停加息,觀望經濟和通脹如何發展。」

美國銀行外匯策略師Adarsh Sinha表示,美國銀行中期看好加元,但本周加元可能會出現一些疲軟,原因是加拿大央行暫停加息溝通。

荷蘭國際(ING Bank)的經濟學家也預計,周三歐洲央行將最後一次加息25個基點,同時還預計2023年晚些時候可能會降息。

荷蘭國際外匯策略師Francesco Pesole表示:「除非出現非常鴿派的結果(不加息並聲稱利率已見頂)或非常鷹派的結果(加息並暗示進一步加息),否則加拿大央行決議對加元的影響可能相當短暫。」



美元兌加元日線圖
北京時間1月25日10:10,美元兌加元報1.3356/59

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