FX168財經報社(香港)訊 自今年年初以來，美元一直看漲，因為消費者通脹持續飆升，而美聯儲變得非常鷹派。但是自9月下旬以來，金融市場的情緒有所改善，因為通脹開始出現放緩跡象，美聯儲開始發出一些放緩并可能很快暫停加息的鴿派信號。
盡管上周隨著中國繼續加息，情緒再次轉為負面，損害了風險情緒。美元情緒與更廣泛的市場情緒密切相關，即我們展望年底時的風險情緒，因為美元是唯一的避風港。所有人都在關注數據，尤其是通脹數據，將如何影響美聯儲的前景以及央行在明年繼續加息的意愿。因此，與可能影響上述情緒的因素保持聯系至關重要，在現階段，經濟數據發布至關重要。
近期除了美國在11月10日公布通脹數據，由8.3%下降自7.7%以外，地緣政治上也傳出利好消息，通脹及供應鏈的瓶頸壓力也放松許多，這讓全球股市出現曙光。
此前，素有美聯儲傳聲筒的記者Nick Timiraos，也在11月的利率決策會議前的緘默期表示，Fed官員將在12月放出放緩加息的信息，而在近期許多位美聯儲官員也如Nick所說，認為該放緩加息，但是加息的碼數仍需要提升，才能加以抑制通脹，而12月會議加息3碼的幾率還是有，官員的談話也僅此于放緩加息，并非停止加息或考慮降息。
美聯儲官員整體的談話仍屬偏鷹，美元指數的價格觀察也為多頭趨勢不變，美聯儲會議紀要與主席鮑爾將在11月30日舉辦演說、且開放問問題，短期內也可從這兩個地方觀察美聯儲內部及主席對于近期加息的態度與走向。
美聯儲會保持加息或轉向的步伐嗎？
美聯儲在12月加息，這是當年的第四次加息，并在今年3月再次加息，當時全球經濟正在放緩。美國前總統特朗普一直咒罵他們這樣做，看來他是對的。美國經濟近期大幅放緩，美聯儲轉為鴿派，前三次會議三度降息。他們現在已經完成降息。
但是，現在的重點是看他們是否更傾向于在未來再次開始降息，或者他們是否會開始加息。此外，冠狀病毒現在使事情變得更加復雜，美聯儲和美國政府向經濟投入了數萬億美元。但市場懷疑美聯儲能否在接下來的幾次會議中保持加息步伐。
市場反應過度？
市場對美聯儲會議記錄反應積極，但有點反應過度？美聯儲11月1-2日會議紀要中的相關語句，金融市場需要關注的是，“絕大多數與會者判斷，加息步伐放緩可能很快是合適的”。是的，有很多關于每個人如何致力于實現2%目標的討論，盡管沒有人討論該目標是否實際上合適，對于鷹派來說，有這樣的，“隨著經濟供需失衡的持續緩解，他們對實現委員會目標所需的聯邦基金利率最終水平的評估略高于他們之前的預期”，這與布拉德(James Bullard)擔憂的一致，即利率可能不得不大幅高于市場5%的聯邦基金假設峰值。
然而，輿論似乎傾向于更溫和的評論，美國股市進一步溫和上漲，標準普爾500指數上漲0.59%，納斯達克指數上漲0.99%。股指期貨也顯示今天開盤略有進一步上漲。2年期美國國債收益率回落3.7個基點，10年期國債收益率回落6.3個基點至3.693%。所有這些都為美元大幅回落開辟了道路。經過一天的穩步上漲后，歐元兌美元現已回到1.0418，并有望延續亞洲早盤的走勢。
澳元上漲一個大數字至0.6743，英鎊重回1.20水平，目前為1.2072，而日元再次回落至140以下，目前為139.30。亞洲外匯昨天漲跌互現，泰銖下跌0.47%，人民幣再次走軟7.1605，但今天可能會看到貨幣對兌美元收復失地，以跟上G10的走勢。
荷蘭國際集團(ING)提出想法：“今天的走勢是否過度？老實說，考慮到美聯儲會議記錄相當公平的性質，他們確實感覺有點過分，沒有那么多其他事情發生，所以今天淡化這一舉措可能是一個想法。”
美元的主要經濟事件
11月23：11月FOMC會議紀要
12月2日：美國11月非農就業報告
12月9日：美國11月生產者價格指數(PPI)
12月13日：美國11月消費者價格指數(CPI)
12月14：12月FOMC會議決定、聲明、經濟預測
12月15日：美國11月零售銷售
美元2023年展望如何？
高盛(Goldman Sachs)分析師對2023年美元前景進行展望，指出他們認為美元在觸頂前還存在進一步上漲的空間。“美元仍存在很大的上漲空間，事實證明，美國經濟活和勞動力市場維持韌性，按照我們模型預期路徑，美國經濟可能會避免衰退。然而，全球其他許多地區，金融穩定性、抵押貸款市場和衰退擔憂不斷加大意味著，其他全球央行可能難以跟上美聯儲的步伐。”
他們繼續補充：“美國和全球其他地區都面臨風險。如果美國直接走向衰退，且承擔風險的環境會明顯惡化，可能需要等待更長的時間后美元才能出現反轉。另一方面，如果中國根據最新的經濟信號和價格走勢提前結束動態清零疫情防控政策，或者俄羅斯和烏克蘭的緊張關系意外緩解，可能會提振宏觀經濟和市場波動，通過為全球增長和風險資產創造更好的環境，有助于美元提前反轉。”
摩根大通(JPM)分析師預計，2023年上半年，歐元/美元平均價格為0.9500，同時還稱歐元/美元有望測試0.9000，假設地緣政治危機沒有得到緩解。這家投資銀行還在最新報告中提到，其經濟學家預計美聯儲和歐洲央行將在2023年第一季度暫停加息，2023年剩余時間美聯儲和歐央行利率目標分別在5%和2.5%。
同樣的預期將使得美聯儲與歐央行的政策利率差異只有50個基點，僅次于15年低水平。摩根大通報告中說：“展望美國2023年底會出現經濟溫和衰退，這應該會阻止歐元區經濟復蘇，歐盟明年預計增長0.2%，而美國為0.4%。”
摩根大通還提到，美聯儲暫停加息并不是歐元/美元反彈的充分條件，同時補充說：“交易策略是戰術性的，風險是區域增長勢頭持續改善或暫時停止增長。”