在上周五強勢上漲了50美元之後，金價有突破的機會嗎？道明證券說，金價現在動作還為時過早，原因是ETF資金外流強勁，多頭頭寸膨脹。
Comex 12月黃金期貨最新報1681.90美元，當日上漲0.32%，此前上周五早盤金價從約1630美元的低點攀升。金價出現轉向之前，美國最新的就業報告澄清了美聯儲的一些混合信息，亞洲地區國家也暗示可能放鬆疫情政策。
道明證券高級大宗商品策略師Daniel Ghali表示：「儘管美聯儲召開了鷹派的會議，但由於市場猜測亞洲國家將放鬆疫情政策，大宗商品價格正在從今年以來的低點反彈。貴金屬價格進一步受到支撐，因為美元指數走弱擠壓了過度膨脹的基金經理做空頭寸，推動金價回到每盎司1675美元。」
道明證券已經着眼于黃金頭寸，它不相信黃金的整體下行趨勢將會永久改變。
Ghali說：「我們的分析表明，CTA趨勢追隨者的頭寸在很大程度上解釋了CFTC基金經理頭寸數據的變化。而且，我們的模型並不顯示CTA在1720美元/盎司下方會有大量空頭回補。鑒於預期的CTA空頭回補很少，這些是持續擠壓的罪魁禍首。持續的ETF資金流出和依然臃腫的職業交易員多頭頭寸可能會限制金價漲勢。」
上周五有消息稱，兩年期美國國債收益率上升逾50個基點，超過十年期美國國債收益率（這是衡量經濟衰退的關鍵指標，接近40年高點），這也提振了金價。
道明證券大宗商品市場策略全球主管Bart Melek表示：「市場認為經濟正在放緩，這反映在兩年期和十年期美國國債收益率曲線上。」
不過，儘管黃金表現搶眼，但其長期趨勢仍然看空。Melek稱：「這很可能是一種空頭擠壓式的反彈，應該在此賣出。現在金價上漲還為時過早，美聯儲還沒有結束加息。」
道明證券預計未來幾個月金價將跌至每盎司1600美元以下，因為聯邦基金利率將達到5.5%的峰值，而不是此前預測的低於5%。
Melek補充道：「隨着經濟放緩，你將開始看到實際利率躍升。各國央行的黃金購買量也不會像上個季度那樣多，攜帶成本將非常昂貴。」
北京時間11月8日11:11，現貨黃金報 1672.76美元/盎司。