周五(11月4日)當周金價觸底回升，雖然本周美聯儲決議后，鮑威爾向市場釋放了鷹派的基調，且全球其他央行跟隨美聯儲加息，但美國通脹回落，以及對全球經濟衰退的擔憂情緒，還有地緣緊張局勢，都支持金價釋然性回升。
展望下周，市場又會迎來一系列重磅數據。同時，投資者還要密切關注美聯儲一眾官員的講話，從這些官員的口中，我們可以尋找未來美聯儲貨幣政策的走向。此外，全球地緣局勢，貿易局勢，疫情形勢，歐洲能源危機等基本面消息，投資者也要留意。接下來，讓我們對本周影響金價的因素做出更詳盡的解讀。
金價日圖走勢
全球經濟衰退的擔憂情緒，給金價帶來一些支持
據《國會山報》報道，美國政治資訊網Politico和民調機構Morning Consult的一項聯合民意調查顯示，參与民調的近三分之二受訪者認為美國經濟目前處於衰退之中。據報道，有65%的受訪者表示，他們認為經濟已經陷入衰退，22%的受訪者持相反意見。
此外，中國對新冠肺炎疫情的零容忍限制，加劇該國經濟放緩並削弱原油需求，這在一定程度上削減了油價漲勢。中國10月財新/標普全球服務業採購經理人指數（PMI）進一步收縮至48.4，前值為49.3，表明中國10月份服務業活動持續放緩。該調查數據表明，正在進行的阻止新冠病毒傳播的努力擾亂了企業運營，拖累了需求。財新集團高級經濟學家王哲表示：「面對許多地區的零星疫情，新冠肺炎預防和遏制措施收緊，服務業活動連續第二個月處於收縮區間。」
中國周一公布的官方製造業採購經理人指數意外收縮，表明中國新冠肺炎病例重新出現給經濟帶來阻力，並引發了人們對全球經濟進一步下滑和燃料需求放緩的擔憂。中國今年前三個季度的原油進口量同比下降4.3%――這是至少2014年以來首次。
此外，歐元區可能進入衰退，上周發佈的歐元區內各國全球標準普爾採購經理人指數（PMI）增加了人們對經濟持續放緩的擔憂。標準普爾全球調查顯示，由於生活成本上升使消費者保持謹慎並削弱需求，歐元區可能會進入衰退，其10月份商業活動以近兩年來最快的速度收縮。
凱投宏觀的Andrew Kenningham表示：「10月份的PMI初值提供了更多證據，表明歐元區正滑入相當嚴重的衰退，但通脹壓力仍然很大，到目前為止，有限的國家細分數據表明，德國的麻煩比法國要嚴重得多。」高昂的能源成本意味着歐洲最大經濟體德國在10月加深衰退，製造業收縮速度達到兩年半以來的最快速度。對通脹上升的擔憂也令歐元區第二大經濟體法國承壓，那裡的商業活動放緩。
好壞參半的美國數據和下降的通脹預期，給金價支持
根據聖路易斯聯邦儲備銀行（FRED）調查顯示，美國10年和5年盈虧平衡通脹率分別降至10月19日和10月13日以來的最低水平。
美國10月新增非農就業人口26.10萬，增幅明顯高於預期的20萬，但創下2020年12月以來最小增幅，前值從增加26.3萬上修到增加31.5萬。其他數據顯示，美國10月失業率升至3.70%，分別高於預期值0.1個百分點和高於前值0.2個百分點；美國10月薪資年率符合預期的4.70%，低於前值5%。
美國勞工部周四公布的數據顯示，截至10月29日當周，首次申領失業救濟金人數為21.7萬，略好於市場預期的22萬，前一周數據由21.7萬上修為21.8萬。上周美國初請失業金人數意外下降，表明儘管美聯儲為抑制通脹激進加息，導致國內需求放緩，但就業市場依然強勁。每周初請失業金報告是關於經濟健康狀況的最及時的數據，本周稍早出爐的數據顯示9月職位空缺意外增加。勞動力市場韌性給了美聯儲繼續收緊貨幣政策的理由，也使經濟暫時保持增長。
10月份，美國私營部門商業活動繼續加速收縮，標準普爾全球綜合PMI從9月份的49.5降至48.2，略好於前值和市場預期的47.3。與此同時，標準普爾全球服務業PMI從9月的49.3降至47.8，市場預期為46.6。標準普爾全球市場情報高級經濟學家Sian Jones在評論該調查時指出:「需求低迷和對產出前景信心減弱，導致就業近乎停滯。關於自願離職人員不被替換的報告顯示，公司在公布職位空缺和擴大員工數量之前，正在更密切地評估成本和未來需求.私營部門企業試圖通過銷售價格緩慢上漲來提振需求。儘管放緩，但消費者支付的價格上漲進一步加劇，在本已充滿挑戰的需求環境中給企業帶來了障礙，並在我們接近年底之際描繪出令人擔憂的圖景。」
美國供應管理服務協會商業調查委員會主席Anthony Nieves在評論調查結果時表示，"供應商交貨繼續放緩，10月份的速度更快。根據受訪者的評論，增長率和商業水平已經降溫。在招聘合格的員工方面仍然存在挑戰，而且由於經濟狀況的不確定性，一些公司推遲填補空缺職位。供應鏈和物流問題依然存在，但已不像今年早些時候那樣令人困擾。」
地緣緊張局勢給金價帶來一定程度的支持
朝鮮向東海發射了一枚不明彈道導彈，此後據說該導彈飛越了日本。日本發出警告，要求居民要在朝鮮導彈的威脅下進行避難。報導說，朝鮮發射較以往單日內最多數據的導彈，至少23枚，其中一枚落地在距離韓國束草市不到60公里（37英里）的地方。朝鮮說，發射導彈是對韓國和美國目前正在舉行的大規模軍事演習的響應，朝鮮稱這些軍事演習富有「侵略性和挑釁性」。朝鮮並警告說，如果韓國繼續進行聯合軍事演習，他們將付出 "歷史上最可怕的代價"，這被視為使用核武器的隱性威脅。隨着緊張局勢的加劇，朝鮮今年已經測試發射創紀錄的導彈數量。
俄羅斯向包括首都基輔在內的烏城市發射導彈，總統普京稱這是對上周末俄黑海艦隊遭襲擊的報復。烏克蘭稱已經擊落了大部分導彈，但有些導彈擊中了發電站，導致電力和水供應中斷。烏克蘭總統澤連斯基在基輔與歐洲能源專員西姆森會晤時表示，烏克蘭40%的能源基礎設施已遭到破壞。
據華爾街日報報道，沙特方面稱，沙特已與美國分享了有關伊朗即將對沙特境內目標發動襲擊的情報，這讓美國軍方和中東其他國家處於高度警戒狀態。沙特官員稱，伊朗準備對沙特和伊拉克庫爾德斯坦首都埃爾比勒實施襲擊。白宮國家安全委員會表示，對這些警告感到擔憂，並準備好應對伊朗發動的襲擊。
美聯儲主席鮑威爾鷹派言論支持美元，施壓金價
美聯儲周三在11月貨幣政策會議后宣布，將聯邦基金利率目標區間上調75個基點至3.75% - 4%。同時發佈的政策聲明指出，在決定加息步伐時，將考慮貨幣政策緊縮的累積效應、政策滯后以及經濟和金融發展；美聯儲預計，持續的加息將是適當的，以達到足夠嚴格的政策立場，隨着時間的推移，將通脹率恢復到2%；通脹仍高企；就業增長一直很強勁，失業率一直很低；最近的指標顯示，支出和生產都出現了溫和增長；烏克蘭戰爭給通脹帶來了額外的上行壓力，拖累了全球經濟活動；準備適當調整政策；聯邦公開市場委員會高度關注通脹風險。
美聯儲主席鮑威爾在隨後新聞發佈會上表示，不希望在加息步伐上造成困惑：即使決策者確實在未來放緩加息步伐，但仍不確定需要將利率提高到多高才能緩解通脹，他們決心「堅持到底，直到工作完成」。無論美聯儲行動速度多快，「還需要做一些工作」，才能使聯邦基金目標利率能達到「足夠限制性」水平，以減緩通脹。最終目的地「非常不確定......我們未來會找到。」有關何時放慢加息步伐的問題，遠不如限制性貨幣政策究竟是多高，要保持多長時間這個問題重要。現在討論美聯儲何時可能暫停加息「為時過早」
美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上的強硬言論令市場感到意外，他否認了美聯儲可能過度收緊的說法，並暗示利率可能在高於市場預期的水平見頂。這些言論抑制了投資者對美國將在12月轉向鴿派的預期，並推動美元全面飆升。
三菱日聯金融集團經濟學家報告稱，對美聯儲加息周期的更高終端利率預期，將繼續推高美元至年底。美國利率市場目前正在消化12月FOMC會議上加息62個基點的預期，因為市場正在權衡美聯儲是最後一次加息75個基點，還是將加息幅度降至50個基點。更新后的政策聲明還補充說，美聯儲將考慮「貨幣政策的累積收緊，貨幣政策對經濟活動和通脹的影響滯后，以及經濟和金融發展的滯后」。這些言論表明，美聯儲正在轉向計劃一個更緩慢但更長時間的加息周期。市場對美聯儲最終政策利率預期的上升，支持了我們對美元在年底前將進一步走強的預期。
法國興業銀行策略師認為，對美元未來而言，美國增長前景比美國債券收益率下一步走向更重要。到目前為止，在美國經濟表現優異的背景下，美國利率的上升幅度和速度都超過了其他地區。在財政因素的推動下，美國重新開業的表現優於其他國家。在其他國家受到天然氣價格飆升打擊之際，美國的地理位置（遠離基輔）和作為全球第二大能源生產國的地位提供了緩衝。但經濟表現優異的驅動因素正在消退。這意味着美元的長期漲勢接近尾聲，進入無趨勢交易階段，這可能會持續一段時間，直到其他經濟體的經濟前景改善，到那時美元將開始回落。
全球主要經濟體的鷹派措施，給金價帶來壓力
英國央行在周四的政策會議上宣布將利率從2.25％提高到3％，為1989年以來最大加息幅度。英國央行預計通脹率將在本季達到11％左右的40年高位，並表示，英國已進入有可能持續兩年的經濟衰退，比2008-09年金融危機期間那次的持續時間還要長。
除英國央行外，馬來西亞央行、沙特央行、阿聯酋央行、挪威央行等也紛紛宣布進行不同程度的加息。菲律賓央行表示美聯儲的加息舉措，將支持其在11月17日的會議上同步加息75個基點；而剛剛在10月27日完成年內第三次加息的歐洲央行，在11月3日有多位官員「放鷹」，稱遏制通脹是其首要目標，未來有必要進一步加息，使利率進入緊縮區間。歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行專註於物價穩定，經濟衰退的程度還不足以應對通脹。
分析表示，今年以來，受到國際地緣政治衝突的影響，歐洲等海外主要國家的通脹值持續創下歷史新高，預計全球通脹將在今年達到頂峰，但仍將長時間維持在相對高位。全球通脹壓力的持續攀升，並有可能長時間維持在歷史高位是海外各主要經濟體央行加息的主因。
分析認為，美聯儲持續加息之下，海外多國央行掀起加息潮，除了抗通脹等共同因素外，也存在保持本幣與美元利差，減少資金外流和本幣貶值壓力的考慮。
多位受訪專家認為，由於美元作為全球性貨幣，美聯儲主導的美元流動性變化將對全球金融市場產生明顯的外部性影響，強勢美元或導致國際資本加速迴流美國，使全球金融市場動蕩加劇。
