FX168財經報社(香港)訊 美國核心通脹和工資增長均已見頂，但仍處于高位，通脹分化顯示消費價格持續、基礎廣泛的需求驅動增長。由于通脹見頂，且經濟衰退擔憂迫在眉睫，美聯儲準備12月進一步大幅加息。美元指數落在111，兌日元、歐元與英鎊的前瞻不妙。
美聯儲本周四(11月3日)將宣布聯邦基金基準利率，很可能會連續第4次大幅加息，以應對飆升的成本，其激進的立場助長了對經濟衰退的預期。美國家庭受到消費價格飆升的擠壓，在即將到來的中期選舉中將經濟問題推到選民關注的首位。美聯儲官員走鋼絲，試圖控制價格，同時避免經濟下滑。
為提高借貸成本和冷卻需求，美聯儲今年已五次上調基準貸款利率，其中包括連續三次上調0.75個百分點。但由于通脹持續居高不下，勞動力市場吃緊支持工資和支出，分析師表示，央行官員下次政策會議上幾乎可以肯定再次加息0.75個百分點。
制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)將于明天開始為期兩天的政策會議，所有的目光都集中在它可能準備在未來幾個月放緩其競選活動的信號上。巴克萊的一項分析稱，將關注委員會是否有信心“走上正軌”，采取足夠嚴格的政策立場來管理通脹風險。
許多經濟學家預計美聯儲將在12月再次加息半個點，美聯儲主席鮑威爾明確表示，沒有任何無痛的方法可以讓經濟降溫，并避免美國通脹上一次在1970和1980年代初失控的重演。它采取了強硬的行動和經濟衰退來壓低價格，美聯儲不愿放棄其來之不易的抗通脹信譽。
“我們一再被告知，美聯儲將繼續大幅加息，直到看到通脹正在放緩令人信服的證據，”牛津經濟研究院的美國經濟學家南希·范登·豪頓(Nancy Vanden Houten)表示。 “我認為迄今為止的數據不符合那個標準。”
美聯儲的行動已經波及整個經濟，抵押貸款利率達到最近幾十年來的最高水平，房屋銷售下滑。預計美聯儲進一步加息也將抑制消費者和企業支出，使儲蓄而非支出更具吸引力。
分析師警告稱，受美聯儲加息、通脹和全球增長放緩的影響，經濟可能在2023年進入衰退。南希表示，一些美聯儲官員對過度收緊政策表示擔憂，希望考慮放慢加息步伐，甚至暫停評估當前舉措的影響。
10月，舊金山聯邦聯儲總裁瑪麗戴利在一次活動中表示，政策制定者應該開始計劃減少加息幅度，即使現在還不是退縮的時候，而芝加哥聯儲銀行總裁查爾斯埃文斯單獨指出，“超調是昂貴”。
他補充說，限制性政策必須變成何種程度存在不確定性。雖然主張提前加息的圣路易斯聯儲主席布拉德提到明年可能暫停加息，但其他人則重申了繼續加息的意圖，直到有跡象表明通脹得到控制。
巴克萊分析師表示：“這種分歧反映未來幾個月有關政策進程的辯論的立場。”美聯儲的基準利率目前處于3%至3.25%的目標范圍內。即使天然氣價格下降，消費者價格也沒有放緩，一項核心措施剔除了波動性較大的食品和能源板塊，該板塊在9月份飆升至40年高位。
政策制定者不僅擔心高通脹，還擔心價格持續上漲的心態會形成，導致危險的螺旋式上升和滯脹現象。這種擔憂促使美聯儲提前加息，而不是在較長時期內采取更習慣的小幅漸進步驟。
美國通脹見頂
在本周可能加息75個基點之后，一些FOMC成員希望盡快以較小的幅度加息，但廣泛的價格上漲表明，在12月政策會議之前，委員會可能不會向市場發出這種轉變的明確信號。是時候有更多關于失業和通貨膨脹的讀數以及更新的員工前景了。
通常，美國利率的峰值相對較短，但這次可能會有所不同，因為美聯儲正在應對數十年來最大的通脹沖擊，并且存在高實際通脹導致預期通脹結構性增長的風險，這將引發更高的利率。
美聯儲首選的工資衡量標準是私營部門工資就業成本指數(ECI)，不包括獎勵金，第四季度/第一季度的年化增長率達到5.8%的峰值，第三季度放緩至5.2%，平均每小時收入也見頂，但波動更大，可以修正。
美聯儲首選的潛在通脹指標，即核心PCE平減指數，在第一季度達到5.3%的年度峰值，并在第三季度放緩至4.9%。然而，第三季度的年化通脹率仍處于4.9%的高位，美聯儲可能會在12月修訂其前景時提高其對通脹的近期預測。
盡管核心通脹已見頂，但反映價格變化幅度的核心PCE平減指數仍強勁增長，第三季度上漲5.3%，表明大多數商品和服務的價格大幅上漲。
同樣的，舊金山聯儲對通脹驅動因素的估計表明，通脹高峰是由供應因素的改善推動的，這與全球供應鏈的大幅改善相一致，但需求因素對通脹的貢獻仍然很高。
(來源:Live Wire)
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兌日元、歐元與英鎊重磅前瞻
美元指數從目前的110.67開始，目標從116.00跌至115.00，因為美元指數的上行空間每周下降約100點。歐元/美元的目標是每77個點和每72個點，這意味著本周預計會有良好的走勢。FXStreet分析師布萊恩·多米(Brian Twomey)展望，隨著美元指數繼續每周下跌，做空美元/加元和美元/日元成為策略，做多歐元/美元和英鎊/美元、澳元和紐元。
日元交叉貨幣對
布萊恩提到，日元交叉貨幣對連續3周嚴重超買，過去3周均走高。作為日元的領頭羊，英鎊兌日元突破從148.00到168.00的3年區間，并且升至171.00。英鎊/日元加速所有日元交叉貨幣對交易走高，英鎊/日元現在從5 至253天的空頭均線和5年、10年和14年的多頭均線超買。英鎊/日元的目標是168.30，因為超賣直到166.00和164.00才開始。
由于美元/日元147.43和歐元/日元146.83交易的匯率完全相同，總體策略是做空美元/日元和日元交叉貨幣對，英鎊/日元引領所有貨幣走低。美元/日元本周交易區間為145.84至148.77，上周為145.35至148.40，148.77上方開始超買。
歐元/新西蘭元、英鎊/澳元、英鎊/新西蘭元
英鎊/澳元本月開始于1.7200，歐元/紐元在1.7000。歐元/紐元升至1.7500高位，英鎊/澳元突破歐元/紐元1.7500，并在1.8100觸及高位。由于英鎊/澳元和歐元/紐元爭奪主導地位，英鎊/紐元作為歐元/紐元的領頭羊缺席，唯一的選擇是跟隨歐元/紐元，但英鎊/紐元在10月份交易了200 點。
英鎊/澳元在1.8099處嚴重超買，與歐元/澳元超買相匹配，而歐元/紐元在1.7100處嚴重超賣，英鎊/新西蘭元緊隨歐元/新西蘭元。歐元/紐元在必須突破1.6946后大幅下跌。
英鎊/美元和交叉貨幣對
本周超賣的英鎊兌美元在選擇交易至1.1700或1.1400時搖擺不定。長期來看，目標位于1.1882、1.2280、1.2538和1.2734。英鎊/美元具有輕松交易至1.1800的能力。
英鎊/美元本周的問題是所有英鎊交叉貨幣對都嚴重超買，包括英鎊/日元、英鎊/瑞郎、英鎊/加元、英鎊/澳元和英鎊/新西蘭元。
英鎊作為新興市場貨幣也大量超買，如英鎊/南非蘭特、英鎊/土耳其里拉、英鎊/菲律賓比索、英鎊/瑞典克朗、英鎊/挪威克朗、英鎊/馬幣、英鎊/福林、英鎊/巴西雷亞爾。英鎊兌人民幣匯率尤其超買。
歐元/美元 與英鎊/美元類似，歐元/美元本周的選擇是0.9950和0.9902，然后是0.9814和0.9809，或突破1.0020目標1.0126。歐元/瑞郎位于0.9854的支撐位，而歐元/日元、歐元/加元和歐元/澳元交易嚴重超買。
“由于美元指數正在失去其上行潛力，我們僅對歐元/美元和英鎊/美元的策略保持多頭，”布萊恩說道。
美元/BGN
保加利亞列弗本周逼近突破1.9538和目標1.9342。澳元/美元交易區間為0.6459至0.6335，紐元/美元交易區間為0.5801至0.5681。僅當美元指數突破111.00時，才屬于交易低點。
布萊恩最后強調：“美元指數111.00是本周推動地球上所有金融工具的決定性因素。”
