FX168財經報社(北美)訊 隨著投資者逃離不斷貶值的人民幣和步履蹣跚的經濟，資金正以多年來最快的速度離開中國金融市場。分析師指出，有跡象表明，更多資金正通過秘密渠道流出中國，這是信心減弱的進一步跡象。
這些資金大多流出債券市場，反映出其他地方更高利率的吸引力。
但它們的規模以及它們正在向外國人投資組合之外擴散的跡象，突顯出國內信心的脆弱(這可能拖累人民幣未來的走勢)以及美元升值對全球資本流動的磁力效應。
理財經理劉源(音譯)表示:“每個人都在遭受美國加息風暴的沖擊。”“美元資產處于風暴中心。這里是微風和陽光的天堂，而邊緣地區的生活卻很艱難。”
從官方數據來看，涵蓋股票和債券市場以及直接投資流動的中國國民經濟賬戶顯示，在截至6月的6個月里，有1010億美元的資金凈流出，使2022年有望創下自2016年以來最大規模的年度資金流出。
債券市場月度數據顯示，截至8月，外國投資者已連續七個月成為凈賣家，因美國利率飆升，中國原本利潤豐厚的收益率溢價消失。
可以肯定的是，中國的巨額出口意味著中國的經常賬戶余額仍為正，并非所有資產類別都出現了資金外流——實際上，股票吸引了適度的資金流入。
但是，在“錯誤和遺漏”類別下，國際收支中有452億美元的巨額凈流出，這讓一些經濟學家懷疑，資金正通過非法或半合法渠道流出中國。
法國外貿銀行(Natixis)首席亞洲經濟學家Alicia García Herrero表示:“錯誤和遺漏基本上反映了居民資金以一種非正式的方式流出。”
在信心動搖之際，她表示:“不僅是外國資產管理公司不再在中國投資，未經記錄的資金外流也在惡化。”“人們想把錢取出來。”
今年以來，人民幣兌美元已貶值超過11%。
與大多數正在迅速收緊政策以抑制熾熱通脹的全球同行不同，中國正在降低貸款利率，以支持急劇放緩的經濟。中國房地產市場正在急劇下滑，青年失業率也創下歷史新高。
資金涌向外國市場
在外國投資者紛紛撤離之際，有跡象顯示，在2016年上一個資本外流季之后，中國收緊了資本管制。
截至8月底，通過連接中國內地、香港和全球市場的“跨境債券通”，對外投資總額達到人民幣3015億元(合420億美元)，較前一個月增長34%，較3月份增長19倍。
“今年所有類型的資產都在下跌，除了少數盯住美元的貨幣型產品，”高騰國際資產管理公司營銷經理劉耀龍表示。該公司一直在向中國投資者推廣此類基金。
允許境內投資者進入外國市場和產品的配額機制也越來越受歡迎。
在截至8月份的8個月里，合格境內機構投資者(QDII)計劃的認購規模增長了80%，達到3328億基金單位。
匯豐銀行(HSBC)最近發布的一項調查也顯示，85%通過跨境理財通計劃投資外國產品的投資者計劃在未來12個月增加投資。
幕后通道
未記錄的資金流動的跡象較難發現，國民核算中的“錯誤和遺漏”數據具有不確定性。轉移資金也非常困難，因為新冠疫情下對旅行的限制為資本管制增加了另一個層面。
盡管如此，移民仍可以為轉移資金提供一個借口，經紀商注意到，關于留學的咨詢激增。
咨詢機構啟德教育(Education International Cooperation)的數據顯示，今年1月至7月，有關赴港留學的咨詢較去年同期增長了41.5%。
海外的家族理財室也可以成為全球投資中心。根據新加坡金融管理局的數據，去年新加坡新開設了約300家家族理財室。
據新加坡中文報紙《聯合早報》報道，今年前四個月，來自香港、澳門和廣東的投資者占新加坡新設立家族理財室的44%，高于2021年全年的39%。
在與內地邊境仍然開放的澳門購買保險產品，是另一個頗受歡迎的幕后渠道，據傳聞，這一渠道重新激起了投資者的興趣。內地游客購買的產品通常以美元計價，可以對沖人民幣走弱的風險，長期收益率也頗具吸引力。
相關中介表示，除了人民幣走弱之外，持續的封鎖和中國房地產市場的不確定性也有影響。如果這種情況持續下去，開放中國邊境可能會引發新的資金流動和貨幣拋售。
“我不會說人民幣貶值是唯一的導火索，”保險公司友邦保險(AIA)的一名代理表示。由于話題敏感，該代理要求匿名。他們預計，當香港與內地邊境重新開放時，香港產品將出現搶購潮。