FX168財經報社(香港)訊 本周“通脹”一詞主導市場！美國7月CPI通脹降溫令美聯儲大舉加息的押注減弱，風險資產歡欣鼓舞，但美聯儲官員對此大潑冷水，暗示不會停止加息步伐。
市場表現來看，得益于通脹觸頂的預期，全球市場連續第四周上漲。美股三大股指全線收漲，美元指數扭轉跌向六周低谷勢頭，但全周仍收跌。黃金本周三度創六周新高，連漲四周創今年最長連漲。油價本周漲超3%。
展望下周，市場數據面較為密集，重點關注素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售。由于投資者仍不確定美國最新通脹報告對美聯儲政策的影響，FOMC會議紀要可能會搶盡風頭。此外，新西蘭聯儲可能會宣布再次加息。
具體來看，經濟數據方面，周一可關注加拿大6月批發銷售、美國8月紐約聯儲制造業指數以及美國8月NAHB房產市場指數。周二英國6月三個月ILO失業率；德國、歐元區8月ZEW經濟景氣指數；加拿大7月CPI；美國7月新屋開工總數年化以及美國7月工業產出將陸續出爐。
周三是當周的重點，美國7月零售銷售將重磅出爐，7月份零售額可能大幅減速，分析師預計7月份零售銷售環比增幅僅為0.1%，6月份增幅為1%。
近期疲弱的經濟數據對抑制風險情緒產生了好壞參半的影響，盡管這加劇了對經濟衰退的擔憂，因為負面壓力已被美國公債收益率(殖利率)下滑所抵消。然而，由于美聯儲官員在CPI未達到2%的目標后仍堅持將通脹率降至2%的決心，收益率的回落可能已經到了目前為止的極限。
因此，這次糟糕的零售數據可能會引發更大的反應，至少在股市是這樣。不過，這對美元的影響可能較為有限，因投資者可能希望等待美聯儲會議紀要，以幫助他們決定9月政策制定者的立場。
周四市場關注澳大利亞7月季調后失業率、歐元區7月CPI、美國上周初請失業金人數、美國8月費城聯儲制造業指數以及美國7月成屋銷售總數年化、美國7月諮商會領先指標。周五，日本7月核心CPI、德國7月PPI、歐元區6月季調后經常帳以及加拿大6月零售銷售值得關注。
央行動態方面，下周二澳洲聯儲公布會議紀要。周三新西蘭聯儲將公布利率決議以及貨幣政策聲明，隨后新西蘭聯儲主席奧爾召開新聞發布會。
新西蘭央行預計將在周三連續第七次會議上調官方現金利率(OCR)，成為本周期首個將借貸成本調高至3%的主要央行。不過，強硬姿態可能即將結束，會議后的紐元面臨下行風險。
新西蘭聯儲將在其季度貨幣政策聲明中發布最新預測，鑒于近期能源和其他大宗商品價格的回落，政策制定者可能會預測最終利率將小幅下降。但變化的不僅僅是通脹前景。經濟增長也在放緩。
新西蘭近期消費低迷，第二季失業率意外上升，促使政策制定者在7月政策聲明中強調經濟成長面臨的負面風險。
因此，紐元兌美元的反彈在過去一周加快，它面臨著被以下因素打壓的可能性：要么是對最終利率的預期降低，要么是暗示收緊的步伐可能很快轉變為25個基點，或者兩者兼有。
另外，美聯儲將于下周公布7月會議紀要。會議紀要不太可能為加息之爭增添任何新內容，但如果會議紀要能強化大多數FOMC成員仍熱衷于前置行動的觀點，那么加息75個基點的幾率可能會再度上升，而本周這一幾率曾跌破40%，同時美國國債收益率也會得到支撐。