利空黃金！美國7月CPI來襲，或顯示通脹終於見頂回落

由於汽油價格下跌和供應鏈問題減弱，通脹可能最終會降溫。

據道瓊斯的數據，經濟學家預計7月份CPI將上漲0.2%，低於6月份的1.3%。與去年同期相比，7月份的消費者通脹增速預期將從6月份的9.1%降至8.7%。

CPI將於美國東部時間周三上午8點30分發佈，預計將顯示通脹終於見頂。投資者也在密切關注這份報告，以了解美聯儲為遏制物價上漲可能會採取多大力度的加息舉措。

Jefferies首席經濟學家Aneta Markowska說：「目前通脹有四個驅動因素。商品價格，正在消失；供應鏈問題，這種情況也正在消失。但還剩下住房和勞動力市場，這將在服務業通脹中體現出來。服務業通脹仍然是個問題，這是由住房和勞動力短缺造成的，這種情況在短期內不會消失，直到美聯儲設法破壞需求，而這種情況還沒有發生。」



扣除能源和食品，由於租金和服務價格上漲，7月份CPI預計將上漲0.5%，但較6月份的0.7%有所下降。預計核心CPI同比仍將高於6月份，較6月份的5.9%增長6.1%。

Moody 's Analytics首席經濟學家Mark Zandi說：「每個人都準備迎接相當好的消息，所以這一定是好消息。如果情況沒有人們想象的那麼好，那將是一個不同尋常的壞消息。」

他說，他預計整體通脹率只會上升0.1%。他說：「這將使年增長率達到8.7%，這個數字高得令人不安，令人痛苦，但正在朝着正確的方向發展。我認為6月份9.1%的通脹率將是峰值……這在很大程度上取決於油價。」

通脹預期下降

這份報告出爐之際，消費者和市場對通脹的預期都在下降。紐約聯邦儲備銀行本周的一項調查顯示，消費者預計未來一年的通脹率將達到6.2%，未來三年的年通脹率將達到3.2%。與6月份的調查結果（分別為6.8%和3.6%）相比大幅下降。

Zandi說：「這是通脹形勢最積極的方面之一，通脹預期已經出現，消費者的預期已經出現，這在汽油價格下降的情況下並不令人意外。但更重要的是，債券市場的預期已經恢復……它們又回到了美聯儲目標的咫尺之遙，這是一個非常好的跡象。」

債券市場衡量通脹的指標，比如10年期盈虧平衡指數，顯示投資者認為通脹速度比幾個月前有所放緩。BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen表示，10年期盈虧平衡利率目前為2.50%，低於今年早些時候3.07%的高點。這意味着市場參与者現在預計未來10年的年均通脹率為2.50%。他表示，7月CPI可能會比預期更低。他說：「有太多不確定因素，我們無法有特彆強烈的看法，只能說這與通脹見頂相符，並將以此交易。」

石油是一個不確定因素

油價是一個不確定因素，儘管油價最近一直在下跌，但市場對今年晚些時候的走勢看法不一。油價高度依賴於地緣政治事件和全球經濟放緩的程度。8月份的油價是俄羅斯入侵烏克蘭以來的最低水平之一，WTI原油期貨周二在90美元左右，遠低於3月份每桶近130美元的水平。

6月份，CPI能源指數上漲7.5%，單汽油就上漲了11.2%。7月份汽油價格一直在下跌，較6月14日每加侖5.01美元的峰值下跌了約20%。根據美國汽車協會的數據，周二全國無鉛汽油平均價格為每加侖4.03美元。



現貨黃金日線圖
北京時間8月10日10：38 現貨黃金 報 1793.57美元/盎司