周二(4月26日)，現貨黃金反彈，烏克蘭衝突所產生的負面影響的不確定性持續增加，使黃金作為避險資產仍保持對投資者的吸引力。但美元指數連續第四個交易日走高，創2020年3月下旬以來新高至101.976，限制了金價升幅。
北京時間19:47，現貨黃金上浮0.33%至1903.80美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.47%至1905.0美元/盎司；美元指數上漲0.14%至101.89。
美聯儲加速升息有底氣
大約一年前，市場預計美聯儲將在2022年之前將目標利率維持在零，預計僅從2023年開始加息。然而，隨着美國通脹年率升至逾40年高位8.5%，美聯儲被迫提前並加速貨幣政策中性化進程。
上周，美聯儲決策者進來接連發表鷹派言論，增加了全球央行激進收緊政策的風險。貨幣市場預計，美聯儲將在接下來的連續兩次會議上各加息50個基點，並且最早於5月開始縮減資產負債表
美聯儲主席鮑威爾稱，5月政策會議上講加息0.5個百分點。舊金山聯儲主席戴利指出，美聯儲「可能」在幾次會議上加息50個基點，儘管她重申美聯儲需要謹慎加息，並在年底前將利率提高至2.5%。
聖路易斯聯儲主席布拉德承認，美聯儲落後于曲線，甚至不排除單次加息75個基點的可能。克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，她支持在5月和6月都增加50個基點，並希望在年底前將利率提升至2.5%。
高盛公司在預測中表示，即使美聯儲收緊貨幣政策以平息通脹，美國經濟今年仍可能增長3.1%。這將是繼2021年GDP增長5.7%之後近17年來第二快增速。高盛還預測稱，失業率可能會從2021年的3.9%降至3.3%。
無論如何，美聯儲即將實施20多年來首度一次性加息50個基點，這表明美聯儲高度重視積極對抗通脹，美元也從美聯儲官員頻頻發出的鷹派表態中獲益，並且給黃金市場帶來下行壓力。
斷定經濟衰退為時尚早
現在問題是，美聯儲能否在不引發經濟衰退的情況下提高基準利率並縮減資產負債表。在華爾街日報本月早些時候的一項調查中，經濟學家預測未來12個月內經濟衰退的可能性為28%。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為這種可能性為15%。「歷史證明，一些投資者認為，通脹過快上漲和勞動力市場過熱已經使衰退幾乎不可避免，但這種說法誇大了過去幾起事件的教訓，低估了當前局勢的獨特性。」
高盛預測稱，這些獨特的因素包括一個多世紀以來最嚴重的流行病，它造成了引發通貨膨脹的供應鏈瓶頸，其次是俄羅斯入侵烏克蘭導致能源成本飆升。「俄羅斯入侵烏克蘭有可能加劇供應方面的問題，並對我們關於商品通脹將大幅下降的假設構成風險。」
高盛預測稱，美聯儲可能會在今年年底前將隔夜貸款利率上調至2.5%，到2023年最後一個季度將上調至3.25%。「我們認為，現在斷定解決通脹問題必然導致未來幾年經濟不可避免地衰退還為時過早。」
鑒於本輪加息周期的特殊性，美聯儲在打壓通脹的同時，如何確保經濟增長不脫軌面臨更多不確定性，但在全球範圍內看，美元還是相對優質的資產。
西方加大軍援烏克蘭
與此同時，在美國國務卿布林肯和國防部長奧斯汀完成對基輔的短暫訪問后，美俄緊張局勢進一步惡化，華盛頓承諾向烏克蘭提供超過7億美元的額外軍事援助。
美國官員周二在德國空軍基地召集其盟友，承諾向烏克蘭提供取得勝利所需的更多重型武器。俄羅斯指責北約捲入到造成嚴重核戰爭風險的代理人戰爭。
由於俄羅斯軍隊被迫從基輔撤退，現在正試圖在烏克蘭東部取得新的進展。美國官員本周將重點從主要談論幫助基輔保衛自己轉移到如何幫助烏克蘭取勝，這將打擊俄羅斯未來威脅鄰國的能力。
儘管美元大幅走強對金價構成壓制，但烏克蘭衝突所產生的負面影響的不確定性持續增加，使黃金作為避險資產仍保持對投資者的吸引力。
現貨黃金下看1860美元
日線圖上看，金價可能自1998美元開啟下行(c)浪走勢，料跌破61.8%目標位1887美元，並下探76.4%目標位1860美元。(c)浪是自2070美元開啟的下行((ii))浪的子浪。((ii))浪則是始於1779美元的上行5浪的子浪。