現貨黃金連續第二周走高,刷新一個月高位。儘管投資者準備迎接美聯儲加速收緊貨幣政策,導致美元走強;歐洲央行出人意料地展現鴿派姿態,也利好美元;但美國通脹年率破八,創逾四十年新高;俄烏短期內難以停火,由此帶來的避險需求和進一步加劇的通脹上行壓力,使金價保持在上行通道內。
金市周五(4月15日)恰逢耶穌受難日休市,提前一天閉市。現貨黃金上周收漲1.29%至1972.47美元/盎司,盤中曾創3月14日以來新高至1981.49美元/盎司。
儘管世界各地的央行都在競相遏制飆升的通脹,例如新西蘭和加拿大兩國央行本周積極加息50個基點,但歐洲央行上周僅確認計劃在三季度結束刺激措施,成為全球最謹慎的主要央行之一。一些政策制定者認為,目前的高通脹幾乎完全是外部供應衝擊的結果,隨着時間的推移,價格增長可能會自行下降。能源價格高位運行會削弱儲蓄,由此帶來的衝擊最終會拖累增長,從而將通脹拖回目標之下。
面對通脹飆升,歐洲央行上周的舉動被視為溫和,施壓歐元並間接利空金價。美國通脹年率已經高達8.5%,創逾四十年新高。而美國失業率在3月份降至3.6%的兩年新低。高通脹和低失業率將為美聯儲下個月大幅加息50個基點奠定基礎。花旗集團駐紐約經濟學家表示:「大宗商品價格上漲帶來的通脹進一步上行風險,可能在夏季出現供應中斷,導致市場強化對美聯儲更趨鷹派的預期。」
在全球普遍加息的環境下,相對於其他資產類別而言,黃金恐將遭受壓抑。但另一方面,俄烏和談陷僵局,俄羅斯總統普京周二將斷斷續續的和平談判描述為「死胡同」。西方有分析認為,「俄羅斯似乎正準備在(烏克蘭)東部發動一場重大攻勢——這引發了對黃金作為避險資產的大量需求。」俄烏衝突若進一步發展,還導致全球食品和其他大宗商品價格飆升,營造了通脹加劇的環境,由此也就增添了黃金對抗通脹的魅力。
從技術層面上看,過去5個交易日,金價收於20日移動平均線上方。此外,日線圖上的相對強弱指數(RSI)保持在60附近,證實了多頭仍然控制着金價的走勢。上行方向,1990美元(2月至3月中旬上升趨勢的23.6%斐波那契回檔位)是首個阻力位。如果日線收盤價高於這一水平,黃金可能會進一步瞄準2000美元(心理水平)和2010美元(3月10日的高點)。
下行方向,1950美元(38.2%斐波那契回檔位,20日移動平均線)形成關鍵支撐位。如果這個水平變成阻力位,黃金可能會出現更深層的向下修正,屆時恐將跌向1930美元(50日移動平均線)和1920美元(50%的斐波那契回調位)。
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中國銀行廣東省分行 王剛
來源:中國銀行官網