美元指數本周走低，投資者消化美聯儲貨幣政策前景。美聯儲本周宣布進行自2018年以來的首次加息，並制定了一項激進的計劃，希望明年將借貸成本推至限制性水平。美聯儲主席鮑威爾稱，美國經濟十分強勁，即使在借貸成本上升和刺激措施被撤走的環境下，應該也會「蓬勃發展」。「現在顯然是加息並開始縮減資産負債表的時候了。」
歐系貨幣反彈，美聯儲升息后，投資者加大對歐洲央行加息的押注。英國央行連續第三次加息，升息立場顯現軟化跡象。而日元兩連跌，創5年新低，日本央行決心維持大規模貨幣支持，直到通脹率上升的同時，薪資也出現強勁增長。
美聯儲開啟加息周期
截至發稿，美元指數本周累計下跌0.75%至98.364。美聯儲主席鮑威爾在為期兩天的會議結束后表示，經濟表現強勁，且如果需要，聯儲官員將在未來會議上更加激進地加息以控制通脹。美聯儲轉為鷹派，但並未如一些投資者預期的那樣，帶來更為鷹派的意外。
鮑威爾在新聞發佈會上表示：「我們對這一問題的看法是，每一次會議都有可能(加息)。我們將觀察不斷變化的情況，如果我們確實得出結論認為，加快行動撤走寬鬆政策是合適的，那麼我們就會這麼做。」
加拿大帝國商業銀行的資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai說：「市場在某種程度上押注這是美聯儲現在的觀點，但可能在未來幾個季度發生變化，而且短期利率市場在很大程度上消化了對美聯儲今年行動的預期，其中一些押注正被撤回，這是美元承壓的原因之一。」
美聯儲暗示收緊速度將為2006年以來最快，到今年年底指標利率將升至1.9%左右。而市場預期會更快，與美聯儲目標政策利率掛鈎的利率期貨合約更是顯示，預計指標利率在2022年底前升至1.93%。確切的加息節奏仍不明確，市場認為5月或6月加息50個基點的可能性很大。
歐洲央行依然慎待加息
截至發稿，歐元兌美元本周累計上漲1.15%至1.1039。美聯儲升息后，投資者加大對歐洲央行加息的押注。但歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行將不急於加息，歐元區經濟今年仍將強勁增長，仍預計2024年通脹將逐步下降，穩定在央行2%的目標附近。
烏克蘭戰爭已進入第四周，俄羅斯軍隊在烏克蘭的推進勢頭似乎停滯不前，俄羅斯和烏克蘭的談判代表連續第四天進行視頻會談，儘管他們的立場仍有很大分歧。
歐洲央行管理委員會委員森特諾(Mario Centeno)周五表示，貨幣政策必須尋求一種更中性、不那麼寬鬆的立場，但這種轉變需要與歐洲的預算政策相協調。「貨幣政策正在改變周期，它必須逐步謹慎地改變周期。」他並補充稱歐洲央行最近遏制刺激的決定並未改變中期貨幣政策前景。
英國央行淡化未來加息預期
截至發稿，英鎊兌美元本周累計上漲0.70%至1.3125。英國央行本周再次加息，以阻止快速上升的通脹變得根深蒂固，但在家庭面臨能源費用大漲的巨大打擊之際，該央行在進一步加息的必要性上軟化了措辭。烏克蘭衝突導致能源費用急升，意味着英國家庭預算面臨的壓力，可能比央行上月預測的30年最高水平還要大得多。
貨幣政策委員會表決結果為八人同意一人反對，副行長康利夫支持按兵不動。這是英國央行自1997年以來首次連續在三次會議上宣布加息。但令投資者驚訝的是，這次沒有委員支持加息50個基點，而上月有四人支持這麼做。接受調查的大多數經濟學家此前沒有預計到這次會有委員支持按兵不動。
英國央行決策者軟化了需更多次加息的立場，投資者因此削減對利率將在年底前大幅升至約2%的押注。貨幣市場預計到今年年底，英國央行加息將不到120個基點。
Pantheon Macroeconomics分析師Samuel Tombs表示，英國央行即將結束升息。「會議紀要讓我們更有信心認為，在委員會將指標利率提高到1.00%之後，加息周期將停止，很可能就在5月的下次會議上。」
日本央行只能保持耐心
日元連續第二周下跌。截至發稿，美元兌日元本周累計上漲1.47%至119.015，盤中創2016年2月3日以來新高至119.128。日本央行則維持大規模的刺激措施不變，並警告說烏克蘭危機的經濟後果「具有非常高的不確定性」，表明其決心暫時保持貨幣政策的超寬鬆狀態。
日本央行行長黑田東彥表示，該央行無需撤出刺激舉措，預期通脹上升主要是由於能源和原材料價格飆升。「日本的通脹率有可能從4月起上升到2%左右，但這主要是由於大宗商品價格上漲，因此沒有理由收緊貨幣政策。這樣做是不合適的。」
雖然日本央行認為日元疲軟會提振出口從而使經濟受益，但也會使已然激增的燃料和食品進口成本上升，加大家庭和零售商面臨的壓力。最新數據顯示，日本2月核心通脹率創兩年最高，能源成本上升正在加劇通脹壓力。
法銀巴黎證券資深分析師Hiroshi Shiraishi表示：「在通脹和工資增長落後于其他國家的情況下，日本央行別無選擇，只能耐心地維持刺激措施，至少直到2023年4月黑田任期結束。」
商品貨幣本周重新轉升
截至發稿，美元兌加元累計下跌1.07%至1.2614。2月加拿大凈增加33.66萬個就業崗位，超出預期；失業率首次降至低於大流行爆發前的水平5.5%，且是2019年5月創下5.4%的紀錄低位以來的最低水平。
企業從旨在遏制奧密克戎變種引發的新感染浪而實施的限制措施中復工。目前人們普遍預計加拿大央行將在4月的下一次會議上連續第二次加息。貨幣市場預期加息25個基點至0.5%的可能性為70%，加息50個基點的可能性為30%。
截至發稿，澳元兌美元累計上漲1.14%至0.7377。數據顯示，澳洲2月就業人口增加7.74萬人，遠遠超過預測的3.7萬，同時失業率降至14年來的最低點4.0%，接近1970年代初以來最低點。
這對澳洲聯儲來說是一個重要的里程碑。該央行長期以來一直希望將失業率降至4%或更低，以期重振薪資增長。市場押注通脹勢頭將越發強烈，迫使澳洲聯儲最快在6月提升0.1%的官方隔夜拆款利率。
澳洲聯邦銀行的澳洲經濟主管Gareth Aird說：「這是一組令人難以置信的強勁數據。」他並稱，目前有一個明顯的風險，即澳洲聯儲將在4月的下一次委員會會議上放棄對利率的「耐心」承諾。「我們預計，澳洲聯儲將在5月的會議上轉向明確的加息傾向，並在6月開始利率正常化。」
截至發稿，紐元兌美元累計上漲1.10%至0.6880。新西蘭數據顯示，第四季經濟增長只是沒有達到預期的3.0%，但仍然足夠強勁，可以說明新西蘭聯儲有理由進一步收緊政策。
Kiwibank的首席經濟學家Jarrod Kerr說：「隨着通脹和就業都高於目標，完全有必要繼續取消刺激措施。我們預計今年每次會議都會慎重地加息25個基點，把利率提高到2.5%，明年再加息兩次。」
