FX168財經報社(北美)訊 在烏克蘭危機的不確定性繼續籠罩市場之際，投資者可能會對美聯儲在疫情爆發后的首次加息泰然處之。
美聯儲已經明確表示，它打算將聯邦基金利率從零上調0.25個百分點，預計它將在下周三為期兩天的會議結束時宣布這一決定。美聯儲還將公布對利率、通脹和經濟的新預測。
未來一周將有幾份值得關注的經濟報告，包括下周二的生產者價格指數(PPI)、下周三的零售銷售數據以及下周五的成屋銷售數據。
“財報結束了。貨幣政策顯然在這方面很重要。我認為美聯儲下周不會讓任何人感到意外，”Wedbush Securities董事總經理Steve Massocca表示。“這將是四分之一個百分點，然后進入背景，觀察歐洲正在發生什么。”
過去一周股市下跌，納斯達克綜合指數下跌3.5%，表現最差。與此同時，表現優于三大股指的小盤股羅素2000指數本周下跌1%。
油價飆升令投資者感到恐慌，本周初原油價格曾飆升至130美元/桶，但周五回落至110美元/桶以下。
標普500指數本周下跌約2.9%。能源類股漲幅最大，上漲近1.9%，是唯一上漲的主要板塊。
美聯儲會議下周來襲
俄羅斯制裁對大宗商品市場的影響，以及烏克蘭戰爭結果的不確定性，可能會讓整個金融市場持續劇烈波動。
美聯儲下周三的聲明和美聯儲主席鮑威爾的言論將受到密切關注，外界將以此作為美聯儲官員如何看待烏克蘭危機的指引，以及這將在多大程度上影響美聯儲的前景和利率走勢。
“他的指導意見很可能和他在國會作證時所說的話沒有什么不同。基本上，經濟增長前景的下行風險已經增加。通脹上行風險已上升，”美國銀行美國短期利率策略主管Mark Cabana表示。
由于俄羅斯是一個大宗商品生產大國，它對烏克蘭的攻擊以及由此引發的制裁，引發了大宗商品市場的反彈，使本已炙手可熱的通脹進一步升溫。2月份消費者價格指數(CPI)上漲7.9%，經濟學家說，汽油價格上漲可能會推動3月份CPI升至9%以上。
美國汽車協會的數據顯示，過去一周加油站的無鉛汽油價格上漲了近50美分，達到4.33美元/加侖。
市場專業人士認為，通脹飆升是促使美聯儲繼續加息的催化劑。然而，經濟前景的不確定性也可能意味著，央行可能不會像一些經濟學家預測的那樣，在今年加息7次。
Cabana預計，美聯儲官員將預測2022年加息5次，明年再加息4次。美聯儲此前預計這兩年各加息3次。Cabana表示，美聯儲可能將其對2024年加息的預測從上一次的兩次下調至一次。
美聯儲對其近9萬億美元資產負債表計劃的任何評論也將非常重要，因為官員們曾表示，他們希望在今年開始升息后開始縮減規模。美聯儲將取代到期的國債和抵押貸款，這可能會減緩華爾街所謂的“量化緊縮”(QT)進程。
Cabana表示，“他們將在5月準備啟動QT，這是我們的基本情況，但我們承認，稍后可能會出現傾斜。”他表示，如果美聯儲發現其加息幅度不及預期，可能會立即推遲收縮資產負債表，這將使政策更加寬松。
債券市場流動性較差
10年期美國國債收益率周五突破2%，本月早些時候曾跌破1.7%，原因是投資者在債券市場尋求避險。債券收益率與價格走勢相反。
“問題在于通脹和通脹預期。在這種環境下，美國國債的表現與避險資產略有不同，”Cabana稱，“這與我們觀察到的情況不同。你可能會看到投資者轉向高質量的美國國債，但美國國債反映了通脹預期的上升。”
Cabana說，市場顯示出對烏克蘭不確定性的擔憂跡象。例如，美國國債市場的流動性較差。
“我們已經看到國債市場變得更加動蕩。我們看到買賣價差已經擴大。一些傳統上流動性較差的市場部分可能已經變得流動性較差，比如TIPS和20年期債券。我們還看到市場深度在減少，”他表示。“這都是因為不確定性上升，以及市場參與者缺乏冒險意愿，我認為美聯儲應該對此感到擔憂。”
但Cabana表示，市場并未表現出重大壓力。
他說:“我們沒有看到任何跡象表明，融資方面的車輪正在脫落，也沒有看到交易對手的信用風險超高。但有很多跡象表明，一切都不太好。”
“我們繼續關注的另一件事是融資市場，這些融資市場顯示出美元的真正溢價。人們花了很多錢來獲得美元，這是自疫情以來從未有過的。”他說。
Cabana表示，市場正在尋求美聯儲的保證，即它正在關注烏克蘭沖突。
“我認為，如果美聯儲在這個或那個方向反映出非常高的信心，將會擾亂市場，”他說。“這似乎不太可能。”
美元走強
美元指數本周上漲0.6%，在俄羅斯襲擊烏克蘭期間一直在上漲。該指數衡量的是美元兌一籃子貨幣的匯率，并在很大程度上傾向于歐元。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler也指出，美元融資市場面臨一些壓力，但并不緊張。
“今天美元/日元的匯率達到了5年來的最高點。在規避風險的環境中，這不是你所期望的。”“這是對美元強勢的證明。”
Chandler表示，如果美元遵循其慣常的升息后的走勢，則其可能在未來一周走軟。
他說，“我認為可能會出現買傳言，賣事實。”“這是典型的，美元在加息前走高，然后遭到拋售。”
原油市場異常火熱
由于市場擔心對俄羅斯的制裁將導致石油供應不足，油價在過去一周大幅波動，達到2008年以來的最高水平。買家因擔心與金融制裁相沖突而回避莫斯科的石油，美國表示將禁止購買俄羅斯的石油。
本周初，WTI原油期貨價格飆升至130.50美元/桶，但周五收于109.33美元/桶。
加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管Helima Croft表示:“我認為，市場將出價推高至130美元有點為時過早。”她說，周一油價上漲之際，市場人士猜測，包括其主要客戶歐洲在內，將對俄羅斯實施更廣泛的石油禁運。
“目前，市場在這兩方面都過于極端。我認為110美元是合理的。我認為超過100美元是合理的。我不認為我們正在駛出坡道，我認為我們還有上升的空間，”她說。
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