美銀全球研究公司的Izumi Devalier表示，日本央行現在有機會讓利率「略微回歸正常水平」。
美銀首席日本經濟學家表示，短期內，日本央行可能會進行一次性政策調整，提高利率，併為長期收益率交易提供「多一點靈活性」。
日本在2016年採取了負利率，試圖通過鼓勵借貸和支出來對抗數十年的通縮。但日本央行多年來一直在努力實現其難以捉摸的通脹目標，阻止其將利率調回到正常水平。
但美銀預計，日本央行將在10月會議上結束負利率政策，並將10年期目標收益率上限從目前的0.25%上調至0.5%。
Devalier補充道：「近期的焦點將更多地放在成長風險上，如果經濟果真趨穩，我認為可能會在今年晚些時候採取行動。」
日本國內的通脹狀況
Devalier解釋說，日本央行能夠下一步走向正常化的根本原因是日本的通脹狀況。
她表示:「在日本央行行長黑田東彥的領導下，我確實認為通貨緊縮或通縮的風險已經消退。」「現在，企業可能不會大幅提高價格，但在需求疲弱或外匯危機面前，它們不太可能被迫降價。」
儘管許多經濟體都在與飆升的通脹作鬥爭，但日本的消費價格多年來一直相對停滯不前。低迷的通脹或通縮會抑制工資和企業投資，進而限制經濟增長。
她說，通縮風險的消退對日本來說是一種「範式轉變」，她補充說，日本可能正朝着1%的持續通脹水平前進。
她表示:「首相岸田文雄領導的新政府也不太支持通貨再膨脹，尤其是日本央行不惜一切代價實施激進的寬鬆政策。」
烏克蘭局勢帶來的風險
Devalier還稱：「不過，日本央行將保持非常謹慎，尤其是考慮到烏克蘭局勢的發展，以及全球經濟由此帶來的下行風險。」
烏克蘭戰爭推高了能源價格，因為西方通過打擊俄羅斯銀行和石油來懲罰俄羅斯——世界第三大石油生產國。
她說，隨着油價上漲，這可能意味着「日本通脹前景面臨上行風險，經濟增長面臨下行風險」。她指出，日本是能源凈進口國，其原油主要來自中東和俄羅斯。
Devalier稱，能源價格上漲，尤其是如果是由供應面衝擊推動的話，將對經濟成長構成不利。
日本很長時間維持負利率，若實施利率正常化，將有利於日元，投資者需對此保持關注。
