周三(3月2日)，現貨黃金走弱，因美元指數創下2020年6月2日以來新高97.834。但在俄羅斯入侵烏克蘭后，全球投資版圖必將隨着地緣政治版圖巨變，通脹上行速度料加快，風險厭惡情緒將在相當長的時間內主導全球市場。
北京時間19:49，現貨黃金下跌0.90%至1927.43美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.73%至1929.7美元/盎司；美元指數上漲0.27%至97.594。
全球投資版圖將巨變
俄羅斯對烏克蘭進行了六天的攻擊陷入停滯后，俄羅斯指揮官轉變戰術，加大了對烏克蘭城市地區的轟炸力度。俄羅斯警告基輔居民撤離，並向哈爾科夫市發射大量火箭彈。
自俄羅斯於2月24日開始入侵烏克蘭以來，盧布兌美元匯率已經暴貶近30%，美元兌盧布匯率創歷史新高117.75。俄羅斯央行因受制裁已經無法干預貨幣市場。為了應對危機，俄羅斯大幅提高利率至20%，並要求企業出售80%的外匯收入。
七國集團(G7)與歐盟各國政府上周末已經將部份俄羅斯銀行踢出環球銀行金融電信協會(SWIFT)，之後又祭出超乎許多人預期的大招，讓俄羅斯央行價值6300億美元的外幣及黃金儲備有約半數遭到凍結。
鑒於俄羅斯入侵烏克蘭，全球地緣政治版圖巨變。許多國家對莫斯科實施前所未有的金融制裁，各國尤其是歐洲國家的政策也出現了一些引人注目的轉向。全球投資版圖巨變也必將隨之而來，並持續數年時間。
投資者最直接的做法將是「去風險化」，並一股腦湧向最安全或流動性最強的資產。這意味着資金將流出股票等風險資產，流向美債、美元、貴金屬等避險資產。
Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示：「發生70年代那種全球石油危機的可能性越來越大，投資者正以最快的速度轉向避險資產。」
知名投資人Mark Mobius敦促投資者分散他們投資組合，併購買一些黃金，「黃金是值得資金流入的地方，正如我長期以來一直提到的那樣，擁有一些實物黃金非常重要。」
衝突或加速通脹上行
美聯儲計劃結束用於對抗疫情的寬鬆貨幣政策，但卻提前遇到意料之外的考驗，因為俄羅斯入侵烏克蘭帶來的新經濟和金融風險已經對全球市場產生影響。懲罰俄羅斯政府的努力需要付出代價，可能是全球經濟增長放緩和金融壓力加大，美聯儲官員可能希望在採取過於激進的行動之前進行評估。
美聯儲主席鮑威爾周三和周四將在國會作證，是近五周來首次對經濟發表評論。而他面對的是自1月以來明顯更加複雜的局面，當時他概述了美聯儲為應對高通脹而做出的直接努力。
應對措施可能基本不變，仍然是穩步提高利率，最終減少美聯儲的債券持有量，以及對新數據的「靈活」關注。自鮑威爾上次講話以來，通脹加速，上周的美聯儲報告顯示，通脹可能比預期的更為持久，歐洲的衝突可能給物價帶來更大上行壓力。
Columbia Threadneedle高級分析師Ed Al-Hussainy表示：「迄今為止，風險的重新定價和美元融資市場都很有序。但新的不確定性可能會考驗美聯儲在新冠危機期間為幫助保持金融市場平穩運行而採取的措施，並可能因全球對美元的需求增加而迫使美聯儲至少暫時增加購買短期美債。」
央行面臨的政治壓力減小
宏利投資管理周三稱，雖然俄羅斯與烏克蘭之間的衝突對全球經濟衝擊程度尚未清楚，但該行更加確信上半年將陷入滯脹，且下半年重返「舒適圈」的機會不大。
該行環球宏觀經濟策略部主管Frances Donald說：「我們仍然相信通脹將會下降，但其速度可能會受到緊張局勢所影響。此外，供應鏈中斷可能會限制我們期望能推動今年下半年經濟增長的補充庫存，因此，年底前重返舒適圈的機會似乎不大。」
她指出，最近不少央行官員言論反映可能減慢政策收緊步伐，該行則仍然相信美聯儲于年內可能合共加息三次，並會進行量化緊縮，而市場目前仍然認為未來12個月將加息六至七次。
俄烏衝突降低了各國央行急踩剎車以遏制通脹的風險。鑒於衝突更容易導致物價上漲，美聯儲在控制通脹方面面臨的政治壓力可能會減少，借貸成本必然會大幅上升，美元迎接新一波上漲看來不可避免。
現貨黃金短線下看1901美元
日線上看，金價可能自1779美元開啟上行5浪走勢。小時圖上看，金價可能自1950美元開啟調整(c)浪，但(c)浪走勢料收斂，下方支撐看向(a)浪23.6%斐波那契回檔位1901美元。(a)浪和(c)浪是自1974美元開啟的調整((ii))浪子浪，((ii))浪是5浪的子浪。
