FX168財經報社(香港)訊 周三(1月12日)亞市盤中，美元指數繼續承壓，現報95.60附近。現貨黃金走勢保持堅挺，目前交投在1820美元/盎司附近。周三投資者將迎來美國CPI通脹報告，由于該數據表現對于美聯儲未來貨幣政策走勢至關重要，因此可能會對美元、黃金和股票等資產產生重大影響。市場分析師指出，假如美國CPI超出預期，這可能提升市場對美聯儲更早加息及縮表的預期，從而推動美元反彈、打擊金價。不過，一旦數據不及預期，美元料再度遭受打壓，而金價有望進一步上漲。
鮑威爾講話引發美元下跌、金價大漲
周二美元下跌，黃金價格飆升。市場人士分析稱，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話并沒有比預期更鷹派，這令美元多頭感到失望。
鮑威爾在其第二個四年任期的確認聽證會上表示，美聯儲的升息計劃不應影響經濟或損害就業市場，這基本上描繪了一幅“軟著陸”而非衰退的畫面。
鮑威爾表示，如果美聯儲看到通脹持續的時間比預期的要長，那么將不得不隨著時間的推移進一步提高利率，但未提及具體加息時間點。2021年12月，點陣圖暗示今年將加息3次，但鮑威爾稱這取決于通貨膨脹開始自行下降的程度。 鮑威爾說：“我們在這里必須既謙虛又有點靈活。在今年的前6個月，我們將了解到很多關于通脹的路徑，尤其是因為它與這些供應方面的障礙有關。”
對于通脹前景，鮑威爾稱，通脹壓力將持續到2022年年中，如果通脹持續時間更長，這意味著更根深蒂固的風險，我們的政策將作出回應。
鮑威爾的證詞暗示，盡管美聯儲將使政策正常化，但尚未就削減其近9萬億美元的資產負債表做出決定。鮑威爾指出，決策者仍在討論縮減美聯儲資產負債表的方法，有時可能需要召開兩次、三次或四次會議才能做出此類決定。
美聯儲上周公布的去年12月貨幣政策會議紀要顯示，在美國經濟走強和通脹水平不斷上升的背景下，美聯儲可能提前加息，并在此后啟動資產負債表縮減進程。
多數美聯儲官員預計今年將有三次加息。高盛集團等華爾街機構日前預計，美聯儲今年將有四次加息。數據顯示，目前美聯儲資產負債表規模超過8.7萬億美元。
Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示，鮑威爾的談話沒有利率決策委員會其他成員來得鷹派，僅表示量化緊縮(QT)將在2場或4場會議后到來，并讓債券逐漸到期，而不是在市場上主動賣出。這提振了全球風險偏好，并刺激資金流入加元等對收益率敏感的貨幣。
Gold Newsletter編輯Brien Lundin說道：“盡管所有市場都對美聯儲轉向更加鷹派的言論感到震驚，但我認為鮑威爾的證詞讓人們確信美聯儲不會采取過于激進的行動，并將保持經濟健康作為首要任務。”
Vital Knowledge創始人Adam Crisafulli稱，鮑威爾的言論“比最近的會議紀要中暗示的以及過去幾天其他美聯儲官員暗示的要鴿派一些。”
Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示：“鮑威爾并沒有比預期更鷹派，這一事實或許讓黃金市場多頭稍感寬慰。”
美元指數周二收報95.61，下跌0.35%，日內最高觸及96.07，最低觸及95.58。現貨黃金周二收報1821.39美元/盎司，大幅上漲19.83美元或1.10%，日內最高觸及1823.23美元/盎司。
經紀公司OANDA高級市場分析師Ed Moya在一份報告中寫道：“美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲可能在今年開始政策正常化，公債收益率漲勢暫停，金價隨之上漲。”
知名財經網站FXStreet分析師Anil Panchal指出，從技術面來看，金價明顯突破200日均線，目前始于2021年11月中旬的下降趨勢線(1825美元/盎司附近)對多頭構成挑戰。值得注意的是，盡管MACD指標仍然疲軟，但低點不斷抬高的形態以及近期相對強弱指標(RSI)反彈，這暗示金價即將突破上述阻力線。
他表示，若金價突破1825美元/盎司附近阻力，那么多頭目標將瞄準2021年7月和9月高點(接近1834美元/盎司)和1850美元/盎司關口。
聚焦美國CPI
目前的焦點轉向周三公布的美國CPI數據，這是日內最受關注的經濟指標。經濟學家預計，美國12月總體CPI通脹率將突破7%，并在1月和2月達到7.3%左右的峰值，然后在春季開始持續下降趨勢。
香港時間周三(1月12日)21:30，美國將公布12月份消費物價指數(CPI)數據。權威媒體調查顯示，美國12月CPI年率料攀升7.1%，12月核心CPI年率料增長5.4%。
美國11月CPI同比上升6.8%，這是自1982年以來的最快增速，也是連續第六個月通脹率超過5%。不包括通常大幅波動的食品和能源類別的核心CPI在11月同比攀升4.9%，增幅大于10月份的4.6%，且是1991年以來的最高增幅。
愛爾蘭銀行在柏林的通脹交易臺負責人Semin Soher Power此前預測，2022年第一季度美國CPI同比漲幅將超過7%。她表示，通脹壓力“現在更多是由經濟增長帶來的”，而不單純是能源價格上漲或經濟重啟的結果。市場和央行都在意識到這一點，跡象之一是美聯儲不再用“暫時性”來描述通脹壓力。
荷蘭國際集團首席國際分析師James Knightley表示，本周的數據將顯示，總體CPI同比漲幅突破7%，迅速接近40年來的高點，核心CPI同比漲幅遠高于5%。這只會加大美聯儲開始升息的壓力。
根據瑞銀證券的研究，美國12月CPI中，雖然食品和能源價格漲幅放緩，但預計核心價格將在未來幾個月繼續快速上漲。其中機動車價格依然強勁；進口價格穩步上漲，以及租戶租金應會出現額外的強勁上漲。另外預計機票和醫療服務（醫療保險價格飆升推動了這兩項服務）也將產生巨大的積極貢獻。
北歐聯合銀行市場分析師預計，美國12月核心通脹率將達到預期的5.4%，這是1991年以來的最高水平。他們指出，尚未解決的供應限制仍是通脹壓力背后的原因。通脹與升息成為2022年兩大關鍵信號，料通脹報告將成為華爾街眼中釘。北歐聯合銀行市場提到，貢獻來自一些日常方面，二手車和庇護所的租金。
該機構周二說道：“我們的模型表明，12月住房所有者等價租金(OER)的通脹高于4%，這意味著對核心通脹的貢獻為1.2%。 2021年肯定是二手車價格飆升的一年，二手車價格是整體指數的一個特殊貢獻者。我們預計二手車價格將從11月開始加速上漲，增幅將超過2.5%，導致年率通脹率升至35%以上。”
北歐聯合銀行市場補充說：“12月的會議紀要顯示，供應鏈和勞動力市場的瓶頸比美聯儲官員最初預期的更為嚴峻，這無疑將導致12月的通脹數據更高。然而，美聯儲官員辯稱，瓶頸可能很快就會緩解，這讓我們相信，通脹將在當前或下一期數據中見頂。反向基數效應、更大的供應以及外國對美國商品需求的減弱將導致價格下行壓力，最終緩解通脹。我們對明天高通脹的預期讓我們相信美元將走強，長期國債收益率將進一步上升。我們仍預計美聯儲將在3月加息，比大多數預測者提前了3個月。相應的做好準備。 ”
通過觀察本周美國CPI數據，美聯儲觀察人士可能會更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月份，以及美聯儲何時開始收縮8.8萬億美元的資產負債表。
AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam在一份每日研究報告中寫道：“盡管10年期美國國債收益率超過1.80%，但金價一直在上漲，因為它被視為一種對沖通脹的手段，投資者預計未來幾個月通脹還將繼續上升。”黃金被視為抵御通脹的對沖工具，傳統上被視為避險資產。
Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant表示，市場目前預計美聯儲將在3月首次加息，并可能在此后不久開始縮減資產負債表。如果出現這種情況，“10年期美債收益率將在短期內測試2%的水平，這應該會繼續為美元提供支撐，令金價在1800美元/盎司上方的漲勢難以維持。”
Grant表示，本周市場將密切關注美國通脹數據。美國12月份CPI將于周三公布，生產者物價指數(PPI)將于周四公布。Grant稱：“通脹可能繼續升溫，但股市已經表達了對美聯儲新強硬論調的不滿。這讓美聯儲陷入了一些困境，因為在長期認為通脹是‘暫時的’之后，他們已經遠遠落后于形勢了。”Grant表示，目前，風險偏好下降以及對沖這些通脹風險的愿望可能為黃金提供一些避險支撐。
FXStreet分析師Anil Panchal稱，展望未來，美國CPI將對金價至關重要，因為市場參與者對美聯儲加息步伐和資產負債表正常化感到擔憂。
Pepperstone周二表示，在美聯儲主席鮑威爾的提名證詞引發價格上漲后，黃金市場出現了樂觀情緒。鮑威爾在作證時對美國經濟和就業狀況表示樂觀，同時承諾將控制通貨膨脹。
Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“盡管鮑威爾并未真正打壓市場對美聯儲料將升息的預期，但我們確實看到市場普遍松了一口氣。美元遭到普遍拋售，這提振了大宗商品交易。在美元走軟的情況下，美國實際收益率大幅走低，這對黃金多頭來說通常是一盞綠燈，會推高黃金……我們關注1830美元水平。”
周三公布的美國通脹數據將在決定美元未來走勢方面發揮關鍵作用。Weston說道：“問題是，如果CPI未達到預期，美元會否出現更強烈的下行反應？”他認為會出現這一情形，因“感覺好像大眾看到了這種風險分布，并在尋找做空美元的理由。”