24K99訊 美國上周五發布的非農數據引發全球矚目，但公布意外爆冷與預期值差太多，市場對美聯儲升息預期再度升溫，聯邦資金利率期貨市場的報價顯示，美聯儲3月啟動升息的幾率為90%，高于上周早些時候的80%。黃金受刺激短幅上揚后，本日亞盤仍處1795美元承壓，美元重貶0.5%，寫下6周最差紀錄，原油則消化哈薩克動蕩。
非農數據顯示，非農新增就業人數為19.9萬人，遠低于預期40萬人，12月平均時薪月增0.6%，高于預期0.4%，11月平均時薪成長也被上修，加上失業率(3.9%)下降幅度超過預期，凸顯勞動力市場漸趨緊俏。自新冠疫情爆發以來，美國失業率首次降至4%以下，美國總統拜登周五宣布取得上任首年經濟勝利，并相信美聯儲將有能力改善通脹問題。
舊金山聯儲總裁戴莉(Mary Daly)周五表示，她支持逐步升息，比上一次更早地進入縮表階段，希望升息1至2次后才開始調整資產負債表。
華爾街分析師認為，這份非農報告將為鷹派官員提供數據證明，美聯儲3月升息已成市場共識，聯邦基金期貨投資人預測美聯儲于2022年3月首次升息幾率約為75%。市場部分人認為，周五公布的非農報告好壞參半，可能表明勞動力短缺，以及Omicron新冠變種病毒仍阻礙就業市場。
Academy Securities分析師Peter Tchir表示：“對市場而言，最可怕的事情是11月平均時薪上修至0.4%，高于最初估計的0.3%，12月份增長0.6%。無論是前美聯儲主席柏南克(Ben Bernanke)和耶倫(Janet Yellen)都經常將通脹視為暫時的，除非薪資上漲，這顯示薪資通脹來了。”然而Tchir 點出，3.9%的失業率并不像看起來那么好，較弱勢少數族裔失業率沒有改善，而這是美聯儲密切關注的重點之一。
為了抑制惡化的通脹，美聯儲今年不得不走向升息甚至加快縮表。牛津經濟研究院分析師Greg Daco表示，這份最新報告將使美聯儲認為，隨著經濟朝著就業最大化方向取得進展，美聯儲轉向鷹派政策是合理的。
Renaissance Macro Research美國經濟主管Neil Dutta表示，這份報告為3月升息啟動綠燈，失業率降至3.9%，比美聯儲的預估低0.4個百分點。
彭博經濟學家Carl Riccadonna提到說，毫無疑問的是，這份報告中最大的重點是勞動力市場，現在已經達到美聯儲對充分就業的估計(4%以下)，意味著這已經達到升息門檻。
貴金屬市場：
上周美元力道曾使以美元計價的黃金承壓，但周五美元指數下降，本周轉為下滑。AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，黃金之所以承壓，是因為美聯儲采取鷹派貨幣政策，讓交易者知道美聯儲現在對控制通脹是認真的。
美聯儲去年最后一次會議的會議記錄確實表明，決策者更傾向采取更加鷹派的措施，以削減央行8.9萬億美元的資產負債表，且縮表腳步較上一回更快速。基于市場預估2022年將至少升息3次。
Aslam認為，即使上周五發布這樣的非農就業報告，也不預期美聯儲會改變其貨幣政策路線，今年仍舊預期會升息3次，這使金價受到控制。
Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，投資者將關注下周美股趨勢和通脹數據，以利于判斷金價下一步走勢，美國12月消費者物價指數(CPI)將于周三公布。
Wolfpack Capital投資長Jeff Wright認為，非農報告的主要數據與預期差太多。他表示，市場知道美聯儲跟隨資產出售與量化緊縮來進行縮表，但近期多空交錯的訊號已經成為黃金的底板。美聯儲收緊貨幣政策的前景令黃金和其他貴金屬承壓，目前尚不清楚周五的非農數據對美聯儲1月25至26日舉行的會議是否會產生影響。
Wright表示，在方向和領導地位確立之前，黃金目前的交易價格似乎在1750至1825美元之間，主要由決策者主導。他說道：“現在很明顯缺乏領導性，黃金不知道要往哪一個方向去。”
美元市場：
美元指數上周五(12月7日)重貶，寫下6周來最大單日跌幅，主因美國12月非農就業新增人數遠低于市場預期，盡管這并未改變美聯儲收緊貨幣政策的方向。非農出爐后，美股溫和走低，美國10年期國債收益率續升并觸及1.80%，是2020年1月至今最高。非農爆冷帶動歐元走高，歐元兌美元升值0.62%至1.1361美元。
根據同日稍早公布的報告，歐元區12月通脹率上升到5%。歐元區決策官員曾已表示，預期今年通脹率將趨緩，今年可能不必升息。日元升值0.22%至115.59日元兌1美元，本周一度貶破116并觸及5年低點。
英鎊升值0.47%至1.3592美元，周線連三漲。不過稍早公布的報告顯示，受到Omicron新冠變異株影響，英國12月營建業景氣成長降溫。雖然Omicron確診病例暴增，但投資人多半不認為全球經濟會因此脫軌，或促使央行更積極支撐經濟。
非農公布后加密貨幣普遍下跌，比特幣下滑2.96%至41822.60美元，稍早最低跌至40600美元，是9月22日以來低點。以太幣下跌6.27%至3194.51美元，是連續第三個交易日下滑。
原油市場：
原油期貨價格上周五收低，但本周約上漲5%，主要因著投資者持續關注哈薩克斯坦，該國局勢動蕩可能會加劇供應中斷，而推高原油價格。哈薩克斯坦暴力抗議活動最初由燃料價格飆升所引發，但已迅速擴大至其他多項政治問題，數十名抗議者和十幾名執法人員喪生，全國網路中斷，且該國關閉最大城市阿拉木圖在內的兩個機場。
哈薩克總統周五表示已經恢復秩序，政府還宣布汽車燃料價格上限和公用事業費率凍漲180天。戰略能源與經濟研究公司總裁Michael Lynch表示：“哈薩克斯坦的局勢令人擔憂，因其石油出口量達150萬桶/日，且暴力抗議行動就在石油生產中心附近。”
根據標普全球普氏能源資訊(S&P Global Platts)的報告，哈薩克斯坦產量最高的油田運營商Tengiz周四表示，考量到現場的政治抗議活動對物流的影響，已因此調整產量水平。
Lynch表示，如果該國損失大量產量，那么石油牛市將會延長下去，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)不可能對這樣的損失做出反應，除非該損失的時間太長，且全球庫存因此持續下降。他提到，哈薩克斯坦的動蕩掩蓋俄羅斯和烏克蘭之間緊繃氣氛，以及伊朗核協談判。他補充：“如果核協談判傳出正面消息，就一定會讓價格下滑，但這點近期內似乎不太可能發生。”
RBC資本市場全球大宗商品策略主管Helima Croft報告中表示，哈薩克斯坦代表著“供應再次中斷的風險”，因為考量動蕩的中心點，以及Tengiz油田已經發生“技術調整”。
“整體而言，由于厄瓜多、利比亞和奈及利亞的供應中斷，目前約有100萬桶/日的產能處于停產狀態，美政府尤其不愿意在期中選舉之前看到停產狀況進一步惡化，因為美國消費者已不滿汽油價格的上漲。”Croft說道。
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