美聯儲官員正準備以比上一輪緊縮更快的速度採取行動，以防止高通脹和接近充分就業的經濟過熱，如此一來，也揚棄了過去十年該央行循序漸進的手法。不過，關於縮減資產負債表以及加息的步伐和範圍，周四（1月6日）美聯儲官員展開了討論。聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可能最早3月開始加息，然後以縮減資產負債表作為遏制通脹的下一步行動。舊金山聯儲主席戴利雖然同意2022年應加息，但認為需採取「審慎」態度。
為避免經濟過熱，美聯儲在升息及縮表上似有緊迫性
周三公布的聯邦公開市場委員會12月14-15日會議紀要指出，在通脹已經居高不下的情況下，再一年增長超過經濟速度極限的前景。且更大的資產負債表正在抑制長期利率，可能需要加快政策利率正常化的步伐。
會議紀要顯示，官員們還認為，縮減8.8萬億美元資產負債表的時機，可能比委員會之前的經驗更接近提高政策利率的時機。
（美聯儲政策制定者就削減資產負債表的時機和範圍展開討論）
美聯儲轉向更積極抗擊通貨膨脹的細節，標志著朝更緊迫和靈活的方向邁出了一步，並打破了市場認為央行無法控制價格飆升的看法。美聯儲偏好的通貨膨脹指數11月年增長5.7%，連續第九個月超過了官方所設2%的目標，他們早先的預期落空，即隨着供應鏈問題的解決，價格將放緩。
（價格飆升，美國個人消費指數停滯）
與此同時，預計周五公布的12月失業率將降至4.1%，是疫情爆發以來的新低，這一數字接近美聯儲官員認為與就業最大化一致的數字。
金融市場將會議紀要解讀為美聯儲明確偏鷹。標準普爾500指數收盤下跌1.9%，為一個多月以來的最大跌幅，10年期美國國債收益率一度升至1.71%，為4月以來的最高水平。投資者將美聯儲最快3月就加息的可能性提高到80%左右。
舊金山聯儲主席戴利稱2022年應加息，但需採取「審慎」態度
周四，舊金山聯邦聯儲主席戴利(Mary Daly)表示，由於美國就業市場「非常強勁」，且高通脹就像是一種「壓制性稅收」，給窮人帶來特別沉重的負擔，美聯儲2022年應升息。不過，她補充說，與疫情爆發前相比，美國經濟支持的就業崗位減少了數百萬個，因為許多工人面對疫情仍保持謹慎，美聯儲的態度應該是基於數據和「審慎的」。
戴利稱：「如果我們過於激進地採取行動，去抵消由供需失衡導致的高通脹，我們在解決供應鏈問題方面其實發揮不了很大的作用，但我們絕對會破壞經濟，導致未來的就業機會減少。」她補充說：「儘管在疫情仍在肆虐的背景下，經濟正在接近充分就業，但短期和長期是有區別的。隨着我們在2022年向前邁進，平衡這兩個方面將是貨幣政策的關鍵點。我認為，未來可能需要，提高利率，以保持經濟平衡。」
但美聯儲自2020年3月以來一直將其指標隔夜利率保持在近零水平，由於利率如此之低。戴利表示：「小幅加息與抑制經濟是兩碼事。」她補充稱，這與縮減資產負債表「截然不同」，美聯儲只有在開始利率正常化之後才會縮表。
美聯儲布拉德稱最早或於3月開始升息，之後的升息步伐取決於通脹
聖路易聯儲主席布拉德周四表示，美聯儲最早可能在3月升息，在上月重新設定政策后，目前處於有利地位，可以在必要時採取更激進的措施抑制通脹。2022年的後續加息可能會提前或推后，視通脹情況而定。」
去年12月，美聯儲內部達成一致，在今年3月結束資產購買計劃，併為開始加息奠定基礎。現在，所有決策者，即便是最鴿派的決策者，都認為2022年開始加息是合適的。
布拉德在講話時表示：「美聯儲有能力採取必要的額外措施來控制通脹，包括允許被動縮減資產負債表，提高政策利率，以及調整隨後政策利率上調的時機和步伐。第一次加息可能最早在3月會議上被批准。2022年隨後的加息可能被提前或推遲，這取決於通脹情況。」
布拉德是近來美聯儲最鷹派的決策者之一。他在上月會議上支持應對通脹。根據周三公布的12月14-15日政策會議紀要，美聯儲決策者認為，經濟更強勁和通脹率上升可能帶來比預期更早或更快加息的理由。
布拉德還表示，美聯儲應在3月加息后不久，開始縮減其資產負債表。他說：「我們可能在上調政策利率后不久就開始縮減資產負債表。」並補充說，鑒於通脹的廣度和水平，美聯儲應儘早開始削減對經濟的支持。去年12月發佈的預測顯示，半數美聯儲政策制定者預計今年將需要加息三次，每次25個基點。
(布拉德稱下一步可能是縮減資產購債表）
布拉德表示，聯邦公開市場委員會正在應對通脹衝擊。價格漲幅達到數十年來最高水平，遠高於決策者一年前的預期。在實體經濟強勁但通脹遠高於目標的情況下，美國貨幣政策已經轉向更直接地應對通脹壓力。目前的通脹率是美聯儲2%目標的兩倍多，布拉德表示，美國經歷的通脹「衝擊」意味着，美聯儲應該能在今後幾年實現通脹目標。
布拉德對美國經濟前景持樂觀看法，稱得益於財政和貨幣政策支持，經濟增速將高於趨勢水平。
在疫情方面，去年12月調整政策時，奧密克戎變種開始導致每日感染病例增加。但布拉德表示，他不認為當前這波病例激增會使美國經濟或美聯儲偏離軌道。布拉德說，美國的感染趨勢「預計將遵循首個發現這種變體的南非的模式」，他指出有人預計每日新增病例數可能在本月末達到峰值。
