周一(11月1日)，現貨黃金小幅反彈，因美元指數自兩周半高位回落。美聯儲新政出爐前，投資者觀望心態漸濃。美國通脹加速，增強了美聯儲提前加息的理由，市場普遍預計美聯儲將宣布縮減刺激措施。
北京時間19:51，現貨黃金上浮0.16%至1786.35美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.20%至1787.6美元/盎司；美元指數下跌0.04%至94.096。美指盤中創10月13日以來新高至94.313。
上個交易日，美元創下逾四個月最大單日漲幅0.8%，導致黃金明顯走弱。因對沖基金在美聯儲新政公布前削減空頭押注。美聯儲周三將結束兩天政策會議，料將宣布開始縮減每月1200億美元的債券購買計劃。
美聯儲明年至少升息兩次
美聯儲貨幣政策成為焦點。美聯儲看重的通脹指標——9月個人消費支出(PCE)物價指數——較上年同期勁升4.4%。美國財長耶倫上周五(10月29日)表示，她仍然認為通脹是嚴重的供應鏈瓶頸所導致的暫時性結果。
這鞏固了市場對明年年中左右升息的預期。CME聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲2022年6月前加息25個基點的可能性近70%，並預計年底前至少在加息一次。
Commonwealth Financial Network的全球投資策略師Anu Gaggar說，美聯儲如何傳達其對近期通脹激升的持續程度的看法，對市場至關重要，「到目前為止，他們一直堅持認為這是過渡性的，但如果我們看到圍繞這一問題的措辭發生變化，就有可能使市場受到一些驚嚇。」
高盛將其對美國新冠疫情后首次加息時點的預測提前一年至2022年7月，因為該行預計通脹率將保持高位。第二次升息將在2022年11月，之後每年各升息兩次。高盛此前預測美聯儲首次加息在2023年第三季。
高盛首席經濟分析師Jan Hatzius在一份客戶報告中寫道：「我們改變加息時點預期的主要原因是，我們現在預計當縮減刺激結束時，核心個人消費支出(PCE)物價指數升幅將保持在3%以上，核心消費者價格指數(CPI)升幅維持在4%以上。」
西太平洋銀行策略師在給客戶的一份報告中寫道：美元似乎將在充滿決定性事件風險的本周內延續升勢，預測美聯儲月度資產購買規模將迅速縮減150億美元。他們說，美元指數如果跌至93-94區間中段，將提供買入機會。
反對黨斥拜登失策
供應鏈混亂可能會降低即將到來的年底大假歡樂氣氛，並且可能會抑制更長時間內的消費情緒。共和黨人一再指責，拜登政府執政失策，正在推高通脹，並抬升美國人的生活成本。
參議院少數黨領袖米奇麥康奈爾上周對記者說：「(通脹)看不到任何緩解的跡象，這是大量資金湧入該國的直接後果。」他指的是，拜登政府斥資數萬億美元，通過向經濟注入天量流動性，並承諾未來還會更多，從而使通脹惡化。
共和黨人還認為，拜登政府提供了「過高水平的救濟資助」，包括每周300美元的抗疫失業救濟金，導致勞動力短缺和通脹上升。儘管相關政策已經在9月結束，但對提升勞動市場參与影響有限。
自美聯儲9月會議以來，美國平均時薪強勁增長，通脹居高不下，並且可能無法自行消解。美聯儲將不得不通過提前加息來收緊信貸條件，但與此同時也會打壓企業和家庭購買力，美元要走出新一波單邊穩定上揚走勢難度不小。
警惕市場料陷入動蕩
但大規模購債刺激措施一直是資產價格的重要支撐，因此縮減行動可能會產生不可預料的結果。鑒於美國三季度國內生產總值(GDP)低於預期，且9月就業崗位增幅大幅下降，本周即將公布的10月非農報告尤其值得關注。
物價和工資上漲可能對美聯儲官員構成挑戰，因為他們試圖在確保通脹得到控制和給經濟儘可能多的時間來恢復大流行以來失去的工作之間保持平衡。就業市場的各個方面，尤其是勞動力參与率，不太可能恢復到大流行前的水平，而且似乎仍達不到美聯儲在加息前承諾恢復的「最大就業」。美聯儲主席鮑威爾此前稱，雖然到了開始削減資產購買的時候，但現在調整利率還為時過早。
加息可以成為對抗通脹的武器，但也可能會導致抵押貸款、汽車貸款等借貸成本增加，進而減緩經濟增長。隨着備受關注的月度非農就業報告的發佈，現有加息預期可能會再次被動搖。美聯儲可能會提高每月縮減購債的目標，但決策層可能會再度相當強烈地表示，不會馬上加息。
高盛的Hatzius也表示：「若疫情、通脹、薪資增長或通脹預期方面出現較大出乎意料的發展，都可能促使我們修正，但我們認為不論是向上或向下調整的門檻都很高。」
輝立期貨駐新加坡的高級大宗商品經理Avtar Sandu在報告中稱：「若央行政策決定過於鷹派或經濟數據強勁，由此所帶來的賣壓可能導致一波多頭平倉，並將金價壓低至1680美元。」
現貨黃金短線上看1794美元
小時圖上看，金價處於自1772美元開啟的上行iii浪，上方阻力看向23.6%目標位1794美元和38.2%目標位1807美元。iii浪是自1721美元開啟的上行(iii)浪的子浪。