智通財經APP獲悉，銀河證券發布研報稱，2020年疫情對于零售行業的沖擊嚴重，整體零售市場表現分化，對應2021年開始的恢複表現同樣出現分化。從品類的角度來看，必需消費品抗周期性的優勢顯現，其中以糧油食品、飲料類爲代表，增速表現平穩，韌性極強;此外，線下渠道內的非耐用品消費(化妝品、服裝類)，以及商務宴請、婚慶相關等線下消費場景中的品類(餐飲、煙酒、黃金珠寶等)均有較優的恢複表現。重點推薦經營確定性較高、具備一定品牌影響力的制造品牌商與具備一定保價和順價能力的渠道品牌商。
本年初開始的社消增速恢複符合預期，長期來看單月社消增速會經鍾擺軌迹回歸至疫情前期的均值水平，消費市場規模仍會持續擴張;但當前的高增速表現更多是基于上年低基數的恢複性表現，部分品類雖實現了超過20%的累計同比增速表現，實際累計銷售額規模初步超過2019年的同期水平，複合增速仍處于低位，因此仍需保持謹慎樂觀的態度，冷靜判斷數據背後的消費增長邏輯。