智通財經APP獲悉，美國地區性銀行結束了異常艱難的一年。在過去的2023年裏，美聯儲激進的加息行動令地區性銀行承壓，隨後硅谷銀行、Signature Bank和第一共和銀行相繼倒閉。不過，隨着加息週期似乎已經結束，地區性銀行危機基本已經成爲過去。投資者可能想知道的是，2024該行業將面臨什麼。
2023年，在整體股市繁榮的同時，中型銀行的股價下跌。數據顯示，2023年，SPDR標普地區銀行ETF(KRE)和iShares美國地區銀行ETF(IAT)分別下跌了7.61%和8.52%，而標普500指數上漲了24.23%。
地區銀行股在2023年末的表現確實有所好轉，因爲投資者對美聯儲最早將於今年3月開始降息變得更爲樂觀。這與美債收益率在去年10月見頂、美股觸底的事實相吻合。
不過，最近幾周，一些美聯儲官員反駁了市場對美聯儲將迅速降息的預期。因此，地區性銀行面臨着淨利息收入(NII)的不確定性。NII衡量的是銀行的貸款收入與存款支出之間的差額。由於存款利率上升，許多地區性銀行的這項關鍵盈利能力指標在去年第四季度出現下滑，多數銀行還預計今年NII將下滑。
2024年以來，地區性銀行似乎還沒有完全走出困境。截至上週五收盤，SPDR標普地區銀行ETF下跌了2.67%，而iShares美國地區銀行ETF下跌了1.39%。這種持續疲軟的表現是在2023年第四季度業績不盡如人意、以及某些情況下2024年業績指引令人失望之後出現的。
地區性銀行2023年第四季度業績的另一個共同主題是，許多銀行爲聯邦存款保險公司(FDIC)的一項特別評估支付了一次性費用。監管機構正利用這些特別評估費用來補充存款保險基金，以彌補去年3月多家地區性銀行倒閉造成的損失。此外，考慮到宏觀經濟的不確定性依然存在，不少銀行撥備了更多資本，以彌補拖欠和壞賬帶來的潛在損失。
Truist Financial(TFC.US)、美國製商銀行(MTB.US)、富爾頓金融(FULT.US)等地區性銀行公佈的第四季度業績不盡如人意。而更多的投資者關注的可能是地區性銀行給出的2024年業績指引。
KeyCorp(KEY.US)第四季度的NII爲9.28億美元，較第三季度的9.23億美元略有上升，但低於上年同期的12.3億美元。該行預計，2024年的NII將同比下降2%-5%。KeyCorp董事長兼首席執行官Chris Gorman在財報電話會議上表示：“隨着我們的短期掉期和美債重新定價，我們將有一個明確定義的NII機會，尤其是在今年下半年。”
美國製商銀行第四季度的NII爲17.4億美元，較第三季度的17.9億美元和上年同期的18.4億美元均有下滑。該行預計，2024年的NII將較2023年的71.7億美元下滑5.0%-6.5%。儘管較低的利率阻礙了NII的發展，但對該行的商業貸款和投資銀行業務來說卻是一個好消息。
另一方面，一些中型銀行的業績指引實際上鼓勵了投資者。例如，五三銀行(FITB.US)第四季度的業績超出了華爾街預期，其2024年的營收指引也同樣好於分析師的普遍預期。此外，Customers Bancorp(CUBI.US)、Business First Bancshares(BFST.US)和聯合銀行(UBSI.US)的前景都被投資者所看好。