石油市場繼續陷入僵局，到目前為止，油價在新的一年裡沒有取得任何顯著的增長勢頭。渣打銀行的大宗商品分析師已經進行了一次有趣的觀察，近月布油已經連續12個交易日觸及77.97美元/桶，其中包括2023年的最後一個交易日。渣打銀行表示，這種情況在短期內不太可能改變，其專有的機器學習模型SCORPIO預測了下周油價的微小變化。
上周，渣打銀行報告稱，石油和大宗商品市場的情緒與2023年初的情況非常相似。2023年初，基金經理看好黃金、汽油和鉑金，銅中性，但非常看空原油和鈀。他們大部分是對的：大多數能源大宗商品在年底都大幅下跌，取暖油、煤炭、汽油、乙醇和精鍊油價差均錄得兩位數的跌幅。WTI原油和布油收于較高的個位數跌幅，而天然氣期貨價格下跌近一半。與此同時，金價出現了兩位數的漲幅，而鈀金則下跌了40%。渣打銀行透露，原油和金屬的倉位與一年前的水平非常相似。專家們表示，其他大宗商品的人氣也基本保持不變，白銀和餾分油的人氣和倉位較一年前發生了重大變化。渣打銀行表示，多數大宗商品市場再次出現需求悲觀的明顯模式。石油交易員擔心，今年的市場過剩將超過去年，關鍵的區別在於，交易員預計，美國和歐洲，而不是亞洲國家，將是這一次需求疲軟的主要來源。
能源股新年也開局不利，能源精選板塊SPDR基金（NYSEARCA:XLE）今年迄今下跌5.5%，而標準普爾500指數僅下跌0.2%，但仍有機會。高盛曾報告稱，隨着利潤率的提高，定價權弱的公司股票通常表現會更好，並指出，這類股票目前的市盈率比定價權強的股票低14%。高盛認為，隨着利潤率的增長，Ovintiv公司（NYSE:OVV）和Chesapeake能源公司 （NASDAQ:CHK）可能成為表現優異的能源股。
油價也受到利率的壓力。由於不確定美聯儲何時降息以及降息幅度，商業利率在過去三周一直在上升，這一趨勢已經使美元走強。在去年12月舉行的上一次會議上，美聯儲宣布，近兩年來對抗通脹的戰鬥幾乎取得了勝利，今年將進行一系列降息。市場已經預計有71.4%的可能性，即3月份至少降息25個基點，到2024年底降息多達七次。
不幸的是，最新的通脹數據表明，美聯儲可能不會像交易員希望的那樣激進。由於能源、食品和租金成本的上升，12月份CPI再次加速上漲。
華爾街調低了今年可能的降息次數預期。
高盛預測，美聯儲將在2024年總共降息五次。策略師寫道：「美聯儲將很快開始降低基金利率，最有可能在3月份。畢竟，鮑威爾主席在12月13日的新聞發佈會上表示，委員會希望遠在通脹降至2%之前就降息。不過，我們預計今年僅降息五次，低於目前市場預期所反映的六到七次，我們認為50個基點降息的可能性很低。」
美國銀行和瑞銀則更為悲觀，它們預計今年將降息四次，從5月開始。富國銀行非常看空，經濟學家們預計僅三次降息。
值得慶幸的是，最新的季度經濟預測顯示，大多數聯邦公開市場委員會（FOMC）官員預計，降息將一直持續到2026年。
布倫特原油連續日線圖 由易匯通提供
北京時間1月18日13:13 布倫特原油連續 報 78.08 美元/桶
上周，渣打銀行報告稱，石油和大宗商品市場的情緒與2023年初的情況非常相似。2023年初，基金經理看好黃金、汽油和鉑金，銅中性，但非常看空原油和鈀。他們大部分是對的：大多數能源大宗商品在年底都大幅下跌，取暖油、煤炭、汽油、乙醇和精鍊油價差均錄得兩位數的跌幅。WTI原油和布油收于較高的個位數跌幅，而天然氣期貨價格下跌近一半。與此同時，金價出現了兩位數的漲幅，而鈀金則下跌了40%。渣打銀行透露，原油和金屬的倉位與一年前的水平非常相似。專家們表示，其他大宗商品的人氣也基本保持不變，白銀和餾分油的人氣和倉位較一年前發生了重大變化。渣打銀行表示，多數大宗商品市場再次出現需求悲觀的明顯模式。石油交易員擔心，今年的市場過剩將超過去年，關鍵的區別在於，交易員預計，美國和歐洲，而不是亞洲國家，將是這一次需求疲軟的主要來源。
能源股新年也開局不利，能源精選板塊SPDR基金（NYSEARCA:XLE）今年迄今下跌5.5%，而標準普爾500指數僅下跌0.2%，但仍有機會。高盛曾報告稱，隨着利潤率的提高，定價權弱的公司股票通常表現會更好，並指出，這類股票目前的市盈率比定價權強的股票低14%。高盛認為，隨着利潤率的增長，Ovintiv公司（NYSE:OVV）和Chesapeake能源公司 （NASDAQ:CHK）可能成為表現優異的能源股。
油價也受到利率的壓力。由於不確定美聯儲何時降息以及降息幅度，商業利率在過去三周一直在上升，這一趨勢已經使美元走強。在去年12月舉行的上一次會議上，美聯儲宣布，近兩年來對抗通脹的戰鬥幾乎取得了勝利，今年將進行一系列降息。市場已經預計有71.4%的可能性，即3月份至少降息25個基點，到2024年底降息多達七次。
不幸的是，最新的通脹數據表明，美聯儲可能不會像交易員希望的那樣激進。由於能源、食品和租金成本的上升，12月份CPI再次加速上漲。
華爾街調低了今年可能的降息次數預期。
高盛預測，美聯儲將在2024年總共降息五次。策略師寫道：「美聯儲將很快開始降低基金利率，最有可能在3月份。畢竟，鮑威爾主席在12月13日的新聞發佈會上表示，委員會希望遠在通脹降至2%之前就降息。不過，我們預計今年僅降息五次，低於目前市場預期所反映的六到七次，我們認為50個基點降息的可能性很低。」
美國銀行和瑞銀則更為悲觀，它們預計今年將降息四次，從5月開始。富國銀行非常看空，經濟學家們預計僅三次降息。
值得慶幸的是，最新的季度經濟預測顯示，大多數聯邦公開市場委員會（FOMC）官員預計，降息將一直持續到2026年。
布倫特原油連續日線圖 由易匯通提供
北京時間1月18日13:13 布倫特原油連續 報 78.08 美元/桶