《中國新債預測》一年國債利率預測均值3.45%，債市調整壓力下需求偏弱

* 招標品種：財政部一年期固息國債
* 招標金額：220億元人民幣
* 招標時間：周三(10日)9:30-10:30
* 受訪人數：7位(銀行和券商)
* 預測區間：3.30%-3.60%
* 預測均值：3.45%

路透上海12月9日 - 中國財政部周三將跨市場招標發行一年期固息國債。路透調查顯示，近期債市調整壓力有增無減，且中證登質押新規引發的債券拋盤情緒升溫，再加上該期債不納入承銷團成員考核，預計需求整體偏弱，利率預測均值落在3.45%。

他們並認為，雖然午後在股市走跌影響下，債市買氣略恢復，不過明日一年期品種結果如何，還待早間市場走勢而定。

"沒有需求吧，又不考核，機構隨便往上投啊，不排除流標的可能性，"華南一銀行交易員稱，看看明天上限定在什麼位置，債市近期調整壓力不小，偏空氛圍較重。

"行情波動太大，都不敢亂拍了啊，"上海一銀行交易員表示，"感覺分歧比較大，3.2%-3.6%這麼寬都有可能啊，根據1y金融債和跟10y國債的利差，我拍個3.4%附近吧"。

國海證券最新一級新債定價報告指出，本周由質押新規引發的債券拋盤情緒將加重，短期內流動性較好的利率債會承受較大的拋售壓力，收益率也面臨較大上行風險；且本期國債期限較短，預測高於二級市場，預計中標加權利率區間為3.55%-3.60%。

公告顯示，該期國債投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為50個、12個和25個標位。

銀行間市場周二利率債收益率、IRS及國債期貨均衝高回落，因中證登新政收緊信用債回購質押券標準，利率債因流動性較好首先遭拋售，唯收益率衝高後需求尚可，10年國開債收益率早盤後段升幅明顯縮窄。 另據交易員透露，午後則在股市走跌影響下，現券收益率升幅進一步收窄。

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，一年期品種最新收益率為3.1983%。

明日新債發行量220億元，為財政部今年第28期記賬式附息國債，採用混合式招標方式，標的為利率；全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。發行手續費為承銷面值的0.05%。

該債12月10日招標，12月11日開始計息，招標結束至12月15日進行分銷，12月17日起上市交易。