美國經濟就業增長強勁超出預期,促使市場重新評估利率預期,可能影響到近期受益於利率下行趨勢的多個市場板塊。上個月,美聯儲實施了50個基點的大幅降息,符合當時的市場預期。
然而,週五公布的就業報告顯示,新增就業崗位比預期多出10萬多個,這表明今年進一步大幅降息的可能性降低。
在就業報告發布後,週五的期貨市場顯示,交易員不再預期美聯儲11月會議將再次降息50個基點。這與週四的市場定價形成鮮明對比,當時市場認為有超過30%的機會出現這樣的降息。
美元曾是期貨市場看淡的對象,上週對其的淨做淡押注達到129.1億美元,但週五美元兌一籃子貨幣升至7週高點。多倫多Corpay首席市場策略師Karl Schamotta指出:"毫無疑問,美元空頭在本週之前過於激進,現在正在承受後果。"
在國債市場,基準10年期美國國債收益率曾在9月降至3.6%的15個月低點,但在就業數據公布後扭轉走勢,週五觸及3.985%,創下約兩個月來的最高水平。Penn Mutual Asset Management投資組合經理Zhiwei Ren表示,就業報告與普遍共識和擁擠的交易相悖,這些交易押注債券價格隨著利率下降而上漲。
股市也有所反應,S&P 500週五上漲0.9%,收於5,751.07點,接近新高。野村證券跨資產策略董事總經理Charlie McElligott表示,隨著投資者將注意力從期權對沖轉向追逐股市漲勢,S&P 500可能飆升至6,000點及以上,漲幅約為4%。
相反,ClearBridge Investments的Jeffrey Schulze指出,收益率快速上升可能會在短期內抑制股票相對於債券的吸引力。儘管如此,他認為就業報告應該會提振經濟增長預期,從而在中期內有利於風險資產和美國股票。
隨著利率前景的演變,投資者可能還會重新評估某些股票板塊的倉位,例如公用事業板塊,在利率下降期間,這些板塊因其高股息收益率而受到青睞。S&P 500公用事業板塊今年以來上漲28%,超過S&P 500的20.6%漲幅。
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik就投資者情緒可能的轉變評論道,經濟可能不像之前那樣需要大幅降息,而這種降息曾推動了市場對高收益領域的興趣。
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