11月美國大選腳步越來越近，市場對此愈發關注。新一任美國總統和控制國會的政黨將對未來幾年金融市場走向有很大的發言權。荷蘭國際預測2024年美國大選可能出現的三種情景，以及相關影響。
美國大選可能出現的三種情景和影響
①特朗普贏得總統大選，共和黨贏得國會控制權
特朗普或優先延長和擴大2017年的減稅政策，美聯儲利率將上升至最高水平。特朗普對烏克蘭的支持力度相對低一點，焦點將關注美國國內經濟增長和就業。他將實施關稅政策，但由於最初關注國內政策，關稅的實施可能會被推遲。如果美聯儲認真考慮達到2%的通脹率，寬鬆的財政政策可能會伴隨着更緊縮的貨幣政策。
共和黨的大獲全勝是中期最為利好美元的情況。寬鬆的財政、緊縮的貨幣政策加上關稅都將對美元產生積極影響，美元將走強。
減稅將在短期內支持油價。但因為特朗普關注美國的能源獨立性，以及OPEC+供應帶來的壓力，油價長期會下跌。若出現這種大選結果，預計2024年底油價為87美元。關鍵的上行風險是對伊朗實施更嚴格的制裁。
②特朗普贏得了總統選舉，國會出現分裂：民主黨贏得參議院，共和黨贏得眾議院
特朗普或許能延長2017年的減稅政策，但進一步的減稅政策和支出優先事項可能會被民主黨人所阻礙。美聯儲利率將上升。由於國內議程受到限制，因此，在他尋求與俄羅斯就烏克蘭問題達成協議時，更有可能強調外交政策。隨着特朗普試圖拉動他認為將提振美國經濟的槓桿，或更快實施更嚴格的貿易保護。
對關稅和減稅延長的通脹擔憂可能使美聯儲對2025年降息過於警惕。
特朗普上台早期將關注外交政策。相比共和黨贏得國會控制權，這種大選結果下美元在2025年中期相對更強。但如果美國經濟增長下滑，美元恐面臨下跌風險。
因為特朗普早期對外交政策的關注，中東地區緊張局勢若緩解將打壓油價。預計2024年底前油價為87美元。俄羅斯和烏克蘭或達成協議，這可能導致2025年油價面臨進一步下行壓力。
③哈里斯贏得了總統選舉，國會出現分裂：民主黨贏得參議院，共和黨贏得眾議院
哈里斯將為企業和富人增加稅收，但在其他地方的稅收抵免和支出出現了溫和的財政整合，美聯儲利率將下降。她會持續支持烏克蘭，但資金受到共和黨反對派的限制。若哈里斯上台，中東緊張局勢恐持續。
對外貿易方面，哈里斯更可能採取「蘿蔔加大棒」的重組激勵方式，而不是特朗普那樣高舉關稅的大棒。鑒於財政支持的減少，美聯儲覺得他們有更多的責任來支持美國經濟。
稍微緊縮的財政和更寬鬆的貨幣結構——加上不那麼激進的貿易政策——對美元不利。如果美聯儲將利率降至3.50%，美元可能在年底下滑，直到2025年。
短期內，較低的經濟增長前景對石油構成了壓力，但中東的緊張局勢依然存在，給與油價支撐，預計2024年底前油價為83美元。
若哈里斯上台，俄羅斯和烏克蘭可能無法達成協議，這意味着，相比其他大選結局，這種情況下2025年年底的油價更高。
