重溫稿-《中國新債預測》五年續發國債收益率均值3.25%，定位料略低於二級

* 招標品種: 財政部今年第三期五年國債二次續發
* 招標金額: 300億元人民幣
* 招標時間: 周三(22日)10:35-11:35
* 受訪人數: 9位(銀行、券商)
* 預測區間: 3.20-3.30%
* 預測均值: 3.25%(按各家機構預測值平均)

路透上海4月21日 - 中國財政部周三將招標續發行五年期固息國債。路透調查顯示，央行降準幅度超出預期，帶動債市走暖。從絕對收益水平考慮，續發國債的配置需求低於政策性金融債，再現今日國開新債火爆局面的概率不大。不過預計定位仍略低於二級，預測均值落在3.25%。

今日上午國開行招標的一年期固息增發債中標收益率為3.2472%，投標倍數高達5.71倍；五年期收益率3.6893%，投標倍數亦達到3.81倍。 urn:newsml:reuters.com:*:nB9T0WI01U

上海一銀行交易員表示，降準後市場對後期資金面愈發樂觀，帶動債市情緒也向好。不過受絕對收益水平限制，需求可能不及金融債。"應該還可以，但投的人不會有國開那麼多。"

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，五年期品種最新收益率為3.3165%。二級市場上，本次增發的標的券 tCN150003=CFXS 最新成交于3.26%。

中國央行周日宣布普降存款準備金率1個百分點並加大定向降準力度，昭顯迫于實體經濟下行壓力仍大的現實，穩增長正成為中國下半年經濟工作的首要任務。 urn:newsml:reuters.com:*:nL4T0XG0CT

明日招標國債為財政部今年第三期五年品種的第二次續發。採用混合式招標方式，標的為價格;全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。發行手續費為承銷面值的0.1%。

續發行部分起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同。從2015年2月5日開始計息，票面利率3.31%，按年付息。

該期債在招標當日，原發行部分停止交易一天；招標結束至4月27日進行分銷；4月29日起與之前發行的同期國債合併上市交易。