* 人民币放量收跌274点至近半年新低
* 中间价亦续跌近90点接近五个半月新低
* 市场购汇情绪升温，短期人民币仍有调整空间
* 中美货币政策背离增加人民币调整压力
* 一年期掉期点跌破600点至两个月新低
(新增评论及收盘报价)
路透上海/北京6月25日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周一收盘大跌274点至近半年新
低，盘中一度跌逾380点，中间价亦续跌近90点接近五个半月新低。交易员称，中美贸易争
端升级忧虑叠加中美货币政策背离，市场购汇情绪升温；人民币中间价有所过滤，但未能缓
和购汇情绪，加上今日跌穿年内低点，人民币或仍有一定调整空间。
他们并表示，近期人民币在美指冲高回落时仍持续调整，贬值预期有所累计，但可预计
相对有弹性的人民币汇率料不会积累超调风险，另外人民币调整也快速推低了CFETS汇率指
数；而受中国央行降准影响，一年期掉期点跌破600点关口，创两个月新低。市场关注监管
层的方向指引。
“市场预期有所改变，大家都认为短期要贬，大家都愿意扛着（美元）头寸。”一中资
行交易员称，恐慌也谈不上，客盘结汇还是在的。
对于中间价过滤，另有交易员称，“央妈向市场传递信号，估计是想稳一下，但不见得
市场要买账。”
路透根据中国外汇交易中心(CFETS)公布的中间价测算，CFETS人民币汇率指数周一较上
日跌0.39%至97。
针对近期中美贸易战升温引发市场波动，中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，这
属典型的由突发性事件引起的市场超调反应，尚不足以作为市场趋势性变化的判断依据。中
国有意愿有能力维护汇市平稳，至于资本管制，将是极坏情形下的最后一道防线，而非最急
迫的政策选项。
中国央行周日宣布年内第三次定向降准措施，预计可释放资金约7,000亿元人民币；并
明确表态降准旨在支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。虽然央行在声明中再次强
调了要实施好稳健中性的货币政策，但结构性宽松已在路上。
全球汇市方面，欧元涨势周一失去动能，美元略微上扬。这两种货币近期的走势料受到
美国与欧盟贸易紧张关系的驱动。 FRX/CN
“美国计划公布针对中资科技企业投资美国公司的限制措施，给今天上午的风险情绪带
来又一次打击。贸易争端拖延不决，日圆是主要受益者，”法国兴业银行 SOGN.PA 宏观策
略师Kit Juckes表示。
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 6.524 6.4964 -0.42%
中间价 CNY=SAEC 6.4893 6.4804 -0.14%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 300.58亿美元 181亿美元
日内波动幅度(pips) 261 日低6.5416 日高6.5155
今年以来升贬幅度 -0.18%
2005年汇改以来升贬幅度 26.86%
一年期美元/人民币掉期 569
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH=D3 6.5471 6.51
一年期NDF CNY1YNDFOR= 6.6445 6.617
中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为 CNYFIX16=CFXS 为6.5342
元；人民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑S>的参考汇率分别为7.608元、5.9684元和8.6553元。
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）
<^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
CNYCF https://reut.rs/2KjHq1T
cny https://reut.rs/2tt8epZ
cncftc https://reut.rs/2tskl6y
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(发稿 张金栋/李文科；审校 杨淑祯/曾祥进)
* 中间价亦续跌近90点接近五个半月新低
* 市场购汇情绪升温，短期人民币仍有调整空间
* 中美货币政策背离增加人民币调整压力
* 一年期掉期点跌破600点至两个月新低
(新增评论及收盘报价)
路透上海/北京6月25日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周一收盘大跌274点至近半年新
低，盘中一度跌逾380点，中间价亦续跌近90点接近五个半月新低。交易员称，中美贸易争
端升级忧虑叠加中美货币政策背离，市场购汇情绪升温；人民币中间价有所过滤，但未能缓
和购汇情绪，加上今日跌穿年内低点，人民币或仍有一定调整空间。
他们并表示，近期人民币在美指冲高回落时仍持续调整，贬值预期有所累计，但可预计
相对有弹性的人民币汇率料不会积累超调风险，另外人民币调整也快速推低了CFETS汇率指
数；而受中国央行降准影响，一年期掉期点跌破600点关口，创两个月新低。市场关注监管
层的方向指引。
“市场预期有所改变，大家都认为短期要贬，大家都愿意扛着（美元）头寸。”一中资
行交易员称，恐慌也谈不上，客盘结汇还是在的。
对于中间价过滤，另有交易员称，“央妈向市场传递信号，估计是想稳一下，但不见得
市场要买账。”
路透根据中国外汇交易中心(CFETS)公布的中间价测算，CFETS人民币汇率指数周一较上
日跌0.39%至97。
针对近期中美贸易战升温引发市场波动，中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，这
属典型的由突发性事件引起的市场超调反应，尚不足以作为市场趋势性变化的判断依据。中
国有意愿有能力维护汇市平稳，至于资本管制，将是极坏情形下的最后一道防线，而非最急
迫的政策选项。
中国央行周日宣布年内第三次定向降准措施，预计可释放资金约7,000亿元人民币；并
明确表态降准旨在支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。虽然央行在声明中再次强
调了要实施好稳健中性的货币政策，但结构性宽松已在路上。
全球汇市方面，欧元涨势周一失去动能，美元略微上扬。这两种货币近期的走势料受到
美国与欧盟贸易紧张关系的驱动。 FRX/CN
“美国计划公布针对中资科技企业投资美国公司的限制措施，给今天上午的风险情绪带
来又一次打击。贸易争端拖延不决，日圆是主要受益者，”法国兴业银行 SOGN.PA 宏观策
略师Kit Juckes表示。
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 6.524 6.4964 -0.42%
中间价 CNY=SAEC 6.4893 6.4804 -0.14%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 300.58亿美元 181亿美元
日内波动幅度(pips) 261 日低6.5416 日高6.5155
今年以来升贬幅度 -0.18%
2005年汇改以来升贬幅度 26.86%
一年期美元/人民币掉期 569
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH=D3 6.5471 6.51
一年期NDF CNY1YNDFOR= 6.6445 6.617
中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为 CNYFIX16=CFXS 为6.5342
元；人民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）
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CNYCF https://reut.rs/2KjHq1T
cny https://reut.rs/2tt8epZ
cncftc https://reut.rs/2tskl6y
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(发稿 张金栋/李文科；审校 杨淑祯/曾祥进)