隨著歐洲經濟前景持續黯淡，歐元區和美國政府債券市場出現顯著分化，美國和德國10年期債券收益率差距擴大至約183點子，創7月以來最大差距。
這種分化源於美國經濟指標相較歐元區更為強勁，最新數據顯示美國就業市場保持穩健，而歐洲商業活動則呈現萎縮。
管理11.5萬億美元資產的資產管理公司BlackRock預計這一趨勢將持續，偏好歐洲債券而非美國債券。BlackRock歐洲基本固定收益聯席主管Simon Blundell認為，市場動態將繼續朝這個方向發展。
美聯儲在9月降息50點子後已放緩步伐，而歐洲央行(ECB)預計本週將實施自6月以來的第三次降息。Goldman Sachs分析師預測，美德債券收益率差距可能擴大至200點子，這一水平上次出現在今年早些時候。
他們認為，由於數據較弱且央行不太傾向於實施激進政策，歐洲利率可能會優於美國利率。
這一擴大的收益率差距對貨幣市場產生了連鎖反應，由於投資者被美國債券的較高回報所吸引，歐元跌至兩個月低點，美元隨之走強。
歐洲的經濟形勢在德國尤為令人擔憂，財政部上週表示，該國2024年可能面臨連續第二年經濟萎縮。德國製造業受到源於烏克蘭衝突的能源危機的嚴重打擊。
Lazard Asset Management全球固定收益聯席主管Michael Weidner指出，歐洲的硬數據和前景指標都很糟糕。
法國也面臨挑戰，該國計劃提高稅收並削減開支以解決預算赤字問題，許多投資者認為這一舉措是必要的，但可能會抑制歐元區第二大經濟體的增長。
UBS歐洲利率策略主管Reinout De Bock提到，如果增長無法反彈，歐元區利率明年可能降至1%的低位，法國的赤字削減措施將加劇經濟拖累。
相比之下，美國9月就業報告強勁，緩解了對經濟顯著下滑的擔憂，導致投資者重新評估美聯儲11月再次降息50點子的可能性。
經濟合作與發展組織(OECD)預測美國經濟今年將增長2.6%，2025年增長1.6%，與歐元區預測的0.7%和1.3%的增長率形成鮮明對比。
雖然ECB的主要利率目前為3.5%，但交易員預計明年年底前降息將在2%左右停止，遠高於疫情前的負利率水平。然而，Bank of America分析師質疑歐元區是否能夠維持2%的利率，許多經濟學家認為這是一個"中性"利率。
儘管歐元區前景黯淡，一些投資者仍保持樂觀，指出西班牙和意大利等國家的增長更為強勁。Premier Miton Investors固定收益主管Lloyd Harris認為，歐洲數據相對預期正在改善，市場可能高估了降息次數。
Harris預計債券收益率將再次上升，由於政府支出更多且對運行更大赤字的容忍度更高，美國的上升幅度將更大。
路透社對本文有所貢獻。
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