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「中東全面戰爭」恐引發市場雪崩!傳奇交易員:歷史證明黃金、比特幣抗通脹……

發布 2024-10-19 上午08:21
「中東全面戰爭」恐引發市場雪崩!傳奇交易員:歷史證明黃金、比特幣抗通脹……

FX168財經報社(亞太)訊 傳奇交易員、BitMEX創始人Arthur Hayes將雪層中的「持久弱層」比喻爲當前的以色列和伊朗緊張局勢,認爲中東戰爭一旦全面升級,可能會引發金融市場雪崩效應,影響能源價格和供應鏈穩定。。但他強調,歷史證明黃金和比特幣抗通脹特性。儘管比特幣在長期趨勢上看漲,但他呼籲謹慎短線波動。

Hayes在博客文章中指出,二戰後中東的地緣局勢是目前全球秩序的基礎,而觸發戰爭等不確定性因素通常與以色列有關。接着提到,戰爭通常會推升通脹,隨着美國持續爲以色列舉債購買武器,美元供應可能增加,進而提升比特幣等抗通脹資產的價值。

他表示,而比特幣自從推出後,在美聯儲資產負債表的增長過程中表現亮眼。目前中東局勢可能進一步推高能源價格,加強比特幣作爲「數字儲備」資產的地位。

他繼續補充,當前以色列和伊朗之間的戰爭,被視爲美歐與中俄之間的代理戰爭,不會將戰爭範圍擴大到其他地區。而中俄可能爲伊朗的潛在盟友,但僅限於物質上支援,不會直接參戰。他認爲,中國有可能將此視爲擴大「一帶一路」的機會,假設伊朗政權因戰爭後重組,將支持中國進一步擴大經濟版圖,並利用伊朗的礦產和能源。

他在分析中東衝突對市場的影響時,提出了2種關鍵情境:

1. 小規模衝突:影響有限,不會對市場造成重大沖擊;

2. 衝突全面升級:可能引發市場雪崩效應,伊朗目前佔全球比特幣挖礦算力約7%,即使挖礦設施受到破壞,對比特幣長期價格的影響相對較小。

他解釋,當能源成本上升,所有礦工會面臨相同壓力,想方設法讓挖礦利潤保持穩定。此外,比特幣網路設計具備自我調節能力,挖礦難度會隨着算力變動而調整,確保在能源價格波動下仍有挖礦利潤。

能源價格上升的背景下,比特幣作爲「數字儲備資產」的價值可能也會上升,類似於石油危機時期黃金的抗通脹表現,使其更具稀缺性和價值保存的潛力。

Hayes引述了歷史事件來證明黃金與比特幣抗通脹的特性。

1973年,阿拉伯國家因美國支持以色列參加贖罪日戰爭,對美國進行石油禁運,導致油價飆升。

1979年伊朗革命爆發,推翻西方支持的沙特阿拉伯政權,並將伊朗的石油供應撤出國際市場,使得全球石油市場供應緊縮。

下圖是1973至1979年原油和黃金圖表,原油現貨(白)和黃金價格兌美元,將其指數化爲100作爲基準。隨着時間推移,石油價格上漲412%,而黃金價格接近這個漲幅,上漲380%。

(來源:Substack)

下圖顯示了黃金價格(以黃金的購買力表示)和標準普爾500指數(紅色),相對於石油價格的變動,並將其指數化爲100作爲基準。黃金購買的石油只減少了7%,而股票購買的石油減少了80%,表示當石油價格高漲,標準普爾500指數的相對購買力大幅減弱,表現遠不如黃金穩定。

(來源:Substack)

Hayes表示,長期以來無論以色列在中東地區的軍事行動是否有爭議,美國都表達支持。這種支持主要體現於軍事援助上,由於以色列無法承擔龐大的軍事費用,美國政府通過借款來爲以色列提供所需的武器。

他進一步說,自2023年10月7日以來,以色列已經獲得了約179億美元的軍事援助。這種仰賴舉債的模式使得美國財政壓力更大,需要更多的資金來源。由於國內儲蓄率較低,常常需要聯準會來承接這些債務,並擴大資產負債表來支持政府發行的債務。

他表示這種操作模式類似於2008年金融危機和新冠疫情期間,當時美聯儲也大量印鈔購買國債,導致美元價值稀釋,增加通脹風險。

Hayes續稱,若中東局勢加劇,導致能源價格上漲,美聯儲將加印鈔票,比特幣和其他加密貨幣可能就會成爲避險資產,帶動一波新的漲勢。

以下圖爲例,比特幣的價格相對於美聯儲的資產負債表,並指數化爲100作爲基準點。比特幣自創立以來的累積漲幅達到25000%,遠超過美聯儲資產負債表的增長,顯示出比特幣在貨幣供應增加時具備極強的抗通脹能力,被視爲一種優質的抗通脹資產。

(來源:Substack)

Hayes表示,儘管比特幣在長期趨勢上看漲,但價格波動性依然不可忽視。以色列和伊朗之間的衝突,讓他意識到在短期不穩定環境下,迷因幣持倉過大可能帶來更大風險,因此決定減倉來應對潛在損失。

同時,Hayes建議,在當前的通脹環境和地緣政治動盪下,應將資產配置在對抗法幣貶值的資產上,例如比特幣或其他能夠保值的資產。面對不確定性,需避免基於個人對戰爭的立場進行交易,應專注於保護自身資本的購買力,以應對未來可能的經濟衝擊。

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