FX168財經報社(北美)訊 週四（8月8日），比特幣突破58000美元/枚，在經歷了自 2022 年 11 月 Sam Bankman-Fried 的 FTX 帝國崩潰以來最糟糕的一天後連續回升。但摩根大通仍然對加密貨幣市場保持警惕，花旗也表示，比特幣尚未達到「數字黃金」的聲譽。
（圖源：FX168）
上週美國就業報告疲軟，失業救濟申請人數上升，加劇了人們對美國經濟衰退的擔憂。與此同時，日本央行加息引發了人們對日元套利交易全面平倉的擔憂。這種雙重影響引發了風險資產（尤其是股票和加密貨幣）的回調，以及政府債券、日元和瑞士法郎等安全資產的上漲。
小摩：現貨比特幣ETF在8月份出現了最大的月度流出
儘管如此，摩根大通分析師認爲，某家加密貨幣交易公司通過清算大量以太幣在此次拋售中扮演了一定角色。散戶投資者也加劇了市場混亂，現貨比特幣 ETF 在 8 月份出現了最大的月度流出。
摩根大通指出：「包括 CTA 在內的動量交易者一直在退出多頭倉位並建立空頭倉位」，這加劇了經濟低迷。
相比之下，期貨市場更廣泛的機構投資者表現出有限的風險規避行爲。摩根大通的期貨持倉指標（追蹤 CME 比特幣期貨合約的總未平倉合約）表明了這一點。期貨曲線保持正值表明這些投資者仍然相對看漲。
摩根大通表示，多種因素推動了機構投資者的樂觀情緒。摩根士丹利 (NYSE:MS) 現在允許其財富顧問向客戶推薦現貨比特幣 ETF。
此外，Mt. Gox 和 Genesis 破產案的大部分清算可能已經過去，而 FTX 破產案即將支付的現金可能會進一步刺激加密貨幣市場的需求。美國兩大政黨都表示支持在 2025 年及以後制定有利的加密貨幣法規。
比特幣從 49,000 美元左右的低點反彈，這一水平與摩根大通對比特幣生產成本的核心估計相吻合。這家華爾街銀行解釋道：「如果價格長期保持在這一水平或以下，就會給比特幣礦工帶來壓力，可能導致比特幣價格進一步下跌。」
即使有這些樂觀跡象，摩根大通認爲它們在很大程度上已被考慮在內。報告總結道：「由於芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨領域的風險降低有限，且股票市場仍然顯得脆弱，儘管最近有所調整，但我們對加密貨幣市場仍持謹慎態度。」
花旗：比特幣尚未達到「數字黃金」的聲譽
花旗集團策略師表示，現貨以太坊 ETF 在交易的第二週出現淨流出，與比特幣 ETF 首次推出時的情況非常相似。
然而，與比特幣不同的是，自 ETF 推出以來，以太坊的近期價格走勢更多地受到股票市場走勢而非 ETF 流量的影響。
花旗分析師指出，近期風險資產的市場調整再次表明，加密貨幣目前提供的分散化收益有限。他們補充道：「加密貨幣基本面總體上保持良好，因爲穩定幣避免了資金大幅流出，儘管價格走勢較弱，但哈希率仍有所上升。」
此外，花旗銀行認爲，比特幣尚未達到其「數字黃金」的聲譽，並指出：「儘管黃金和比特幣都是限量供應、零息工具，但原始加密貨幣並不具備黃金的‘價值儲存’屬性。」他們得出的結論是，在最近的市場調整中，比特幣並未發揮避風港的作用，這證實了其目前的風險資產地位。
截至 8 月 5 日，現貨比特幣 ETF 淨流入總額已達 191 億美元。自 1 月份推出 ETF 以來，這些資金流出解釋了每週比特幣價格走勢 40% 以上的差異。相比之下，ETH ETF 在交易的前兩週就出現了 4.6 億美元的淨流出。
「比特幣和以太坊之間的價格走勢差異凸顯了投資者行爲和市場對這兩種主要加密貨幣的不同反應。最初的 ETH ETF 流量爲負，但比特幣 ETF 推出後在第 4 天至第 12 天之間也出現了下滑，」花旗指出。
儘管加密貨幣遭到拋售，但某些基本面仍保持良好。人們對加密貨幣的搜索興趣有所上升，而穩定幣的資金流出並不明顯。雖然以太坊網絡活動放緩，但比特幣活動仍保持相對穩定，儘管處於較低水平。
花旗指出：「儘管哈希率最近有所上升，但仍然不穩定。」此外，與中心化交易量相比，去中心化交易量繼續上升。