FX168財經報社(北美)訊 雖然加密貨幣市場歷來由不受監管的交易場所和散戶投資者活動主導，但高盛的加密貨幣團隊指出，2023年已經表明市場結構和參與已經發生了多大程度的演變。
繼2022年「事件」之後- 包括Terra-UST脫鉤和一系列引人注目的破產 - 今年，我們看到受監管、集中清算的衍生品交易場所有所增長，包括Coinbase Derivatives、Cboe、Eurex、GFO-X、AsiaNext 或 24Exchange。
（資料來源：彭博社）
市場的制度化在衍生品市場中最爲明顯。
CME的BTC和ETH期貨和期權交易量持續增長，第四季度已成爲持倉量排名第一的比特幣（BTC）期貨交易所。
雖然今年前9個月BTC和以太坊（ETH）未平倉合約持平，10月份的價格走勢引起了機構投資者的興趣，他們藉此機會爲潛在的現貨比特幣ETF批准做好準備和/或通過衍生品對衝風險敞口，使每日比特幣OI超過40億美元。
（資料來源：高盛、CoinMetrics）
雖然我們看到第四季度對比特幣期貨的興趣飆升，但ETH期貨交易在整個2023年持續滯後，ETH期貨交易量市場約佔比特幣期貨市場的20-50%。
高盛補充說，他們還見證了機構級現貨交易場所的增長，包括EDX Markets (Citadel/Virtu)、Elwood、Fusion Digital Assets (TP ICAP/Fidelity)，以及資產管理公司和託管機構（包括 Fidelity、 BONY 或 BlackRock，他們的客戶羣也表現出了面對受監管實體和場所的興趣增加。
儘管2023年是ETF預期的一年，但2024年看起來將是它真正發生的一年。#2024投資策略#
市場對潛在現貨比特幣ETF批准的預期也反映在現有ETP和ETP的資金流入上。期貨ETF，特別是在23年第4季度，當時我們看到總淨流入達到19億美元，這與投資者興趣低迷的第2至第3季度形成鮮明對比。
（圖源：金融對衝零博客）
Grayscale Investments首席執行官Michael Sonnenshein本週表示， 現貨比特幣ETF可以「解鎖」比特幣市場。大約「價值30萬億美元的建議財富。」
Sonnenshein說：「當我們期待現貨比特幣ETF獲得批准時，它確實將爲投資界的一部分人釋放機會，無論好壞，他們都被鎖定了參與比特幣投資的機會。」「我們確實正在考慮美國的建議市場。今天，價值約 30萬億美元的建議財富，我們希望現貨比特幣ETF的批准、GBTC的上市將能夠實現這一目標機會並讓這些投資者也參與其中。」
儘管美國證券交易委員會將其對多個以太坊ETF的決定推遲到2024年5月，彭博社的James Seyffart與ETF分析師Eric Balchunas認爲， SEC最早可能於2024年1月10日做出最終批准決定。