FX168財經報社(香港)訊 加密交易所火必(Huobi)驚爆「資不抵債」，陷入流動性缺失的破產危機，隨着投資者恐慌性拋售，交易所儲備跌至1億美元以下。週二(8月8日)，火必全球顧問孫宇晨(Justin Sun)緊急轉入2億USDT美元穩定幣，刺激儲備迅速回升至2.8億美元。據港媒披露，中國警方將3名火必高管帶走調查。香港證監會也警告，某些未獲發牌的虛擬資產交易平臺使用不當的經營手法。
上週末，港媒傳出至少有3名火必高管被中國警方帶走調查，涉及人力、研發、財務。另有員工受到臨時通知，要求儘快出境。
香港證監會週一發文稱，觀察到某些未獲發牌的虛擬資產交易平臺使用不當的經營手法，在香港進行未經許可的無牌活動是一種「刑事犯罪」。一些無牌虛擬資產交易平臺在預期過渡安排的情況下，設立新實體在香港提供虛擬資產服務。
該機構闡明，一些無牌虛擬資產交易平臺聲稱已向證監會提交牌照申請，「但事實上他們並未這樣做」。一些無牌虛擬資產交易平臺繼續在其現有實體下推出可能不符合適用法律和監管要求的新服務和產品。例如虛擬資產「存款」、「儲蓄」或「收益」新制度下是不允許的。
香港證監會警告稱，公衆目前可接觸的大部分虛擬資產交易平臺均不受規管。他們表示：「任何人爲誘導他人進行虛擬資產交易而作出欺詐或罔顧後果的失實陳述，均屬犯罪行爲。」
據香港證監會官網信息顯示，截至目前，持牌虛擬資產交易平臺名單僅有如下2家，但並不包括火必：
(來源:SFC)
Cinneamhain Ventures合夥人Adam Cochran對此事進行深入追蹤，持續在推特上向投資者更新消息。他先是提出數據稱，孫宇晨從交易所撤回6000萬美元。他還援引孫宇晨旗下波場(Tron)掌握調查第一手資料的內部人士話稱，一些火必高層目前正在接受刑事調查。
Cochran指出，按照DefiLlama數據顯示，火必持有約9000萬美元的美元穩定幣，包括USDT和USDC，很明顯地看出該交易所的穩定幣儲備每週穩定下跌，甚至從最高6億美元跌到當前不足1億美元。
(來源:DefiLlama)
也正因如此，火必「資不抵債」的傳聞甚囂塵上。
但相當可疑的一點是，在Merkle Tree Audit審計的更新內容上，火必的用戶總資產爲6.3億美元，錢包餘額爲6.31億美元。
Cochran繼續分析解釋：「雖然該證明已有一個月未更新，但仍可明顯看出用戶儲備與鏈上數據有相當大的落差。因此，用戶以爲他們在火必的餘額爲6.31億美元，但實際上只有9000萬美元。」
他發出嚴肅的警告稱：「孫宇晨很可能挪用資金，用剩下的錢來支持他的其他去中心化金融(DeFi)協議，並支付收益以吸引用戶向火必存入更多資金。」
(來源:Twitter)
然而，事情很快出現逆轉。就在週二亞市早晨10時左右，被長期標記爲孫宇晨的錢包地址TT2T17KZhoDu47i2E4FWxfG79zdkEWkU9N發生一筆大額轉帳，他從JustLend取出2億枚USDT美元穩定幣，然後通過其火必存款地址TNgMLDBZkcGA4WmRqmYf5yD883jgsvhvFW將這2億枚USDT美元穩定幣存入火必交易所。
(來源:arkhami)
根據DefiLlama數據顯示，在孫宇晨轉入2億枚USDT後，火必的穩定幣儲備也由先前的9000多萬美元左右，快速增加至當前的2.85億美元。
換句話而言，就在Cochran曝光孫宇晨將大量資金轉出後，後者隔幾天就迅速轉入大額穩定幣，以提高交易所的儲備。這引發加密市場的恐慌情緒，不免讓投資者擔憂火必確實存在資不抵債的可能性。
(來源:DefiLlama)
DefiLlama數據顯示，火必總鎖倉價值(TVL)在7月嚴重流失，從30多億美元流出至25億美元。但神奇的是，就在Cochran爆料後，該交易所TVL很快地就在幾天內重回30.9億美元。
「儘管孫宇晨會挪用資金，但與火必相比，他個人擁有更多的財富，因此即便交易所資不抵債，很可能也不會出現擠兌危機，」Cochran給出精闢的分析。
(來源:DefiLlama)
簡單而言，若是火必出現任何流動性危機，孫宇晨靠着豐厚的資產，無論是從波場，還是他所投資的其他DeFi項目，都能很快籌措資金幫助火必度過難關。
