FX168財經報社(香港)訊 比特幣在週五(2月10日)亞市早盤，美國證監會監管所引發的黑天鵝事件仍在延燒，向Kraken加密交易所祭出3000萬美元罰款，並促使後者緊急關閉美國加密質押服務。但Coinbase堅稱質押服務不屬於證券，未來將繼續提供散戶質押。新一輪監管戰爭的信號非常明確，即比特幣出現套利良機，衍生品交易員押注比特幣大幅上漲。
美國一記監管鐵拳砸下來，比特幣週五亞洲時段仍疲軟，報在21906美元。
Kraken關閉美國加密質押服務 支付3000萬美元罰款
美國證監會(SEC)週四宣佈，Kraken將立即結束向美國客戶提供的加密質押服務，並將向該機構支付3000萬美元罰款，以解決其提供未註冊證券的指控。美國證監會表示，Kraken的控股公司Payward Ventures Inc.和Payward Trading Ltd.將終止質押服務和項目。
這些項目至少從2019年開始向公衆提供質押服務，Kraken在一篇博客中表示，它將自動解除美國客戶質押的以太幣以外其它資產，以太幣質押將在以太坊網絡上海升級生效後解除。美國客戶將無法質押新資產包括以太幣，但非美國用戶將不受影響。
針對Kraken的處罰，美國證監會主席根斯勒(Gary Gensler)表示：“無論是通過質押即服務(staking-as-a-service)、貸款還是其他方式，加密中介機構在提供投資合同以換取投資者的代幣時，都需要提供我們證券法要求的適當披露和保障。今天的行動應該向市場明確表明，質押即服務提供商必須註冊，並提供全面、公平和真實的信息披露和投資者保護。”
Coinbase堅稱質押合法 未來繼續提供散戶質押服務
據彭博社報道，Coinbase首席法務官在一份聲明中表示，Coinbase的質押計劃不會受到今天Kraken新聞的影響，解釋說Kraken實際上是在提供一種收益產品，而Coinbase的質押服務在本質上是不同的，它不屬於證券，強調未來將繼續提供質押服務。
美國監管黑天鵝的信號：現在是套利良機？
監管造成短線波動，但利好長期走勢，這個觀點實際上從未變過。財富管理公司Gerber Kawasaki投資顧問Brett Sifling強調需要改進監管，以幫助加密貨幣真正進入一個新的水平。“創新已經超過美國政府提出的立法，”Sifling解釋說。“我們需要一些鮮血，一些信任的跡象，表明我們的政府會支持我們，並且不會出現狂野的西部，行業中有一羣罪犯，因爲它最終會傷害普通人。 “
他補充說：“如果我們想要廣泛採用，我們需要制定這些規則，這樣我們才能最終建立並有信心將投資投入市場，並且知道它們不會在你醒來的那一天消失。 “
Sifling對加密貨幣的未來之路持謹慎樂觀態度，並指出比特幣幾個月來一直在窄幅區間內交易。“加密貨幣今年表現出色，通貨膨脹正在減速，宏觀因素正在改善。但自8月以來，它仍然確實在區間內波動，在我們走出這個區間之前，我不會太興奮。”
巨鯨投資者向交易所發送更多比特幣
持有超過1000枚比特幣的“巨鯨”投資者開始將比特幣重新轉移到中心化交易所。即使鏈上活動表明較小的投資者正在將比特幣從交易所移除，這種趨勢也會出現。由於交易所的代幣走勢通常看漲，而相反則看跌，一種解釋是，無論是大投資者還是小投資者都對市場朝着錯誤方向前進，前者過於低迷，而後者過於樂觀。
(來源:CoinDesk)
然而另一種解釋是，鯨魚只是在管理他們的下行風險，因爲他們有更多的潛在損失。無論如何，許多市場觀察家可能會繼續關注這一趨勢。
衍生品交易員押注比特幣大幅上漲
期貨交易所的數據表明，比特幣市場處於期貨溢價狀態，即一種商品的期貨價格高於現貨價格。“期貨溢價”狀態通常出現在市場預期一種資產的價格在未來會上漲時，期貨交易者有看多傾向。
如下圖所示，所有實物結算的比特幣期貨合約都有超過100萬美元的未平倉權益:
(來源:FXStreet)
幣安(Binance)、Bybit、Deribit、Kraken和OKX交易所的期貨曲線數據揭示了期貨交易員的樂觀情緒。在上面的期貨曲線圖上，Y軸是美元價格，X軸是到期日。每一個點都代表一個在交易所可用的合約，並由於持有成本而帶有溢價。
FTX交易所從2022年底開始倒閉，這表明交易員在交易所進行交易是有風險的，存儲的資金可能會因黑客攻擊或類似事件而損失。因此，承諾在未來實物結算並交付比特幣的合同可能會帶來投資者願意支付的溢價，以放棄與持有、存儲或攜帶比特幣相關的攜帶成本。
基於當前和未來的發展，加密交易員猜測比特幣價格將在未來上漲，這是出現期貨溢價的另一個原因。這意味着兩件事，即：市場參與者的情緒是積極的，而比特幣的價格歷史上一直在持續上漲，這推動了比特幣持有者的看漲敘事。
在傳統金融產品中，隨着到期日的臨近，期貨價格會逐漸向現貨價格靠攏。在這種情況下，如果交易者在未來做多，就會造成損失。
比特幣的持有者構成，包括散戶和機構交易員，保護了投資者。在加密貨幣市場，散戶投資者相對多於機構投資者，在大多數情況下，沒有足夠的資金來彌合期貨價格和資產現貨價格之間的差距，這保障了投資者的損失。
比特幣期貨溢價：套利良機閃爍
FXStreet團隊提到，在期貨溢價中，有機會進行現金套利交易。交易員可以在現貨市場上購買比特幣，建立多頭頭寸，並在預定日期賣出比特幣(空頭頭寸)。這是一種市場中性的策略。無論比特幣的價格是上漲還是下跌，套利交易者都能獲利。
例如，如果套利交易員觀察到當前比特幣期貨的期貨溢價，她將在現貨交易所以22683美元的價格購買比特幣，並在Deribit上以24200美元的價格出售2023年10月到期的期貨。
如果比特幣價格暴跌，短期未來就會盈利如果比特幣價格上漲，現貨頭寸將獲利
資產的現貨和期貨價格之間的差距越大，套利交易者的利潤率就越高。比特幣的期貨溢價和高波動性意味着，通過現金和套利交易產生套利利潤的絕佳機會。#NFT與加密貨幣#
