智通財經APP獲悉，招銀國際發布研究報告稱，維持九毛九(09922)“買入”評級，目標價下調至19.7港元。九毛九品牌經過幾年的改革，精簡菜單，精簡廚房和人手，改善裝修等，今年開始企穩，翻台率保持在1.8，和去年同期一樣，但經營利潤率改善至11.7%，相當強勁，未來有望重新開店。
報告中稱，公司在22財年上半年的銷售同比下降6%至19億元人民幣，主要是新開店和疫情影響。淨利潤同比下降69%至5800萬元人民幣，符合之前的盈警預期。但九毛九是非常少數仍能在上半年獲利的餐飲公司，原因主要是：1)開店速度仍然較快，2)毛利率維持強勁，受惠于對供應鏈的投入，3)人工和租金成本的良好管控。
該行提到，太二品牌受疫情和消費力下降影響，同店銷售下降約23%，翻台率也從3.7降至2.9，經營利潤率也下降至16.5%。然而，未來繼續拓展下沉市場，利潤率會因租金和人工成本下降變得更好。太二也重申全年120家開店計劃，該行認爲23、24年開店將在疫情受控的前提下比較穩定的。慫火鍋品牌的翻台率從去年同比的2.2上升至2.4，而毛利率和總體利潤能力也因其超高人氣而有所提高，今年上調了開店目標到15家後，23年的開店節奏或將加快，由于太二品牌在前面開路，該行認爲拓展速度加快將不成問題。