FX168財經報社(香港)訊 本周，美聯儲7月利率決議以加息75個基點塵埃落定，但美聯儲主席鮑威爾有關“放慢加息節奏可能合適”的言論刺激市場人氣，但有分析指出，市場有些過于樂觀，鮑威爾沒有排除再次采取重大行動的可能。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，聯儲將繼續推行一代人以來最急劇的貨幣緊縮政策，以遏制不斷飆升的通脹，同時在經濟放緩跡象擴大之際，賦予官員們更大的靈活性。
周三，美國政策制定者再次將基準利率上調75個基點，至2.25%至2.5%的區間，并表示他們預計“持續加息”將是適當的。
鮑威爾說，加息至多大程度取決于經濟表現。他沒有像之前那樣就即將加息的幅度給出具體指導，不過他沒有排除再次采取重大舉措。
“雖然在我們下次會議上再進行一次不同尋常的大幅上調可能是合適的，但這是一個取決于數據的決定。”鮑威爾說，“勞動力市場非常緊張，通脹太高。”
盡管鮑威爾傳達了不計代價的信息，但市場還是強勁反彈，標準普爾500指數上漲了2.6%，受助于鮑威爾有關加息步伐將在某個時點放緩、政策不會預先確定的言論。亞洲股市也出現上漲。
但據美聯儲觀察人士說，鮑威爾并沒有暗示將轉向降息，甚至也沒有表示會暫停加息。觀察人士認為，鮑威爾的表態與市場反應之間存在脫節。
“我們聽到了很多鷹派的信號，包括拒絕考慮我們正處于一個就業市場強勁增長的衰退中，以及許多人提到恢復價格穩定比避免衰退更重要，”巴克萊銀行經濟學家Jonathan Millar說。“鮑威爾似乎不排除9月份加息100或75個基點的可能性——這取決于數據。”
央行正試圖控制40年來最高的通脹。盡管鮑威爾最近轉向了更實時的政策方針，但他試圖傳達的信息是，只要物價跳得太快，美聯儲就會繼續推高借貸成本。
然而，這種策略確實增加了過度的風險。數據滯后于實際情況，而加息可能需要數月時間才能對經濟產生影響。
“經濟衰退的可能性是50%，”Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall說。“美聯儲的工具是動力工具。它們不是精密工具。”
利率市場預期的升息周期比美聯儲6月的預估更為溫和。鮑威爾明確表示，6月預估是目前有關官員預期政策走向的最佳指引。
投資者押注今年利率將在3.3%左右見頂，然后美聯儲將在2023年開始適度降息。今年6月，官員們預計年底利率將達到3.4%，2023年12月將達到3.8%。
“他引用6月份的《經濟預測摘要》，并沒有驗證市場定價。”彭博社的首席美國經濟學家Anna Wong說，“美聯儲離宣布戰勝通脹還差得遠呢。”
在會后的記者會上，鮑威爾明確表示，“恢復價格穩定是我們必須做的事情。”
“我們確實看到了雙向風險，”他說。“可能會有做得太多、對經濟造成的低迷程度超過必要程度的風險，但做得太少、讓經濟陷入根深蒂固的通脹的風險——這只會增加成本。”
他說，委員會無意讓美國經濟陷入衰退，同時指出，要實現2%的通脹目標，必須增加閑置資金。這意味著失業率將不得不有所上升，而經濟將不得不放緩至低于其全部潛力的水平。
對于任何一家央行來說，在幾乎沒有增長和衰退之間徘徊都是很難做到的。經濟變得更容易受到沖擊，如果利潤開始消失，商業情緒可能會突然惡化，引發更嚴重的衰退。
推動市場情緒的因素是，市場預期周四公布的美國第二季度國內生產總值(GDP)將顯示微弱增長，以及對主要零售商利潤下降的預期，引發了越來越多的衰退言論。
投資者有一種條件反射性的預期，即美聯儲將轉向寬松政策——最早可能在明年——以便在經濟衰退時趕上經濟，就像它在過去20年一再做的那樣。但在那些年，通脹受到控制，處于低位，經常低于委員會的目標。
“市場受到前兩次衰退的劇本影響，”華盛頓LH Meyer分析師Derek Tang表示。“現在的世界不同了——通脹高了很多。”