FX168財經報社(香港)訊 本周美聯儲官員進入噤聲期，下周美聯儲將召開7月利率會議。在此之前，有新“美聯儲御用喉舌”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos刊發了一篇題為《美聯儲官員準備再加息0.75個百分點》的報道。
當地時間7月17日，華爾街日報記者Nick Timiraos報道，美聯儲官員暗示，他們可能在本月晚些時候召開的議息會議中連續第二次加息75個基點，以作為對抗高通脹積極措施的一部分。
美聯儲官員暗示，他們可能在本月晚些時候連續第二次會議加息0.75個百分點，作為對抗高通脹的積極措施的一部分。
政策制定者為在7月26日至27日的會議上更大幅度的加息敞開了大門。但在周六開始的靜默期之前，他們中的一些人在最近的采訪和公開評論中同時對這一想法潑了冷水。
一些官員指出，有跡象表明經濟活動正在走軟，他們以歷史上最快的速度加息。“你不想過度提高利率。伙計們，75個基點的加息是巨大的，”美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)周四在愛達荷州維克托的一次會議上表示。“不要說，‘因為你沒有達到100個基點，你就沒有完成你的工作。’”
上周之前，官員們曾暗示，他們傾向于本月加息0.75個基點。然而，在周三又一份令人頭疼的通脹報告發布后，他們表示會考慮將利率上調一個百分點。
“我們知道這份通脹報告會很丑陋，事實也的確如此。它比我們想象的還要丑陋，”沃勒說。但是，他補充說，“我們不想根據一個數據制定政策，這是一件很關鍵的事情。”
美國勞工部公布，6月份消費者價格指數(CPI)較上年同期上升9.1%，創40年來新高，顯示通脹壓力在整個經濟領域擴大。
去年，由于經濟復蘇和政府積極的刺激措施，需求激增。最近，俄羅斯對烏克蘭的戰爭加劇了供應鏈中斷，推高了能源和大宗商品價格。
美聯儲官員在過去的三次會議上加息，第一次加息是在3月份，加息25個基點。隨后，5月份和上個月分別上調了0.5和0.75個百分點，這是1994年以來的最大漲幅。自上世紀90年代初開始將聯邦基金利率作為主要政策制定工具以來，美聯儲還沒有加息整整一個百分點。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克上周五在佛羅里達州坦帕灣商業雜志主辦的論壇上說，大幅加息可能會導致經濟不必要的疲軟。
其他美聯儲官員則對近期加速加息表示不安。“快速加息帶來的風險是，收緊政策的速度快于經濟和市場的調整速度，”堪薩斯城聯儲主席喬治上周說。
自美聯儲上月出人意料地加息75個基點以來，投資者的反應反映出對經濟衰退的擔憂日益加劇。石油和大宗商品價格下跌，長期債券收益率下降。
上周五，密歇根大學對消費者長期通脹預期的調查降至一年來的最低水平，這削弱了加息1個百分點的理由。美聯儲官員密切關注家庭和企業對未來通脹的預期，因為他們相信這種預期可以自我實現。
以市場為基礎的未來通脹指標也跌至俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)2月底入侵烏克蘭以來的最低水平。
“他們可以從中得到安慰，”前美聯儲理事Laurence Meyer說。“這減輕了他們的壓力。我認為他們不想升息100個基點。”
CME集團表示，上周三的通脹報告公布后，投資者和一些分析師開始預計7月份的會議將加息一個百分點，而當天晚些時候利率期貨合約暗示加息的可能性為80%。
“市場可能已經超前了，”沃勒周四說。到上周五，市場暗示的可能性已降至30%以下。
上周，富國銀行(Wells Fargo)首席經濟學家Jay Bryson等人呼吁更大幅度加息。但在上周五，他表示，此舉的吸引力已有所下降。他說：“這將是擺在臺面上的問題，但試圖獲得共識或絕對多數來投票支持100個基點似乎有點咄咄逼人。”
加息整整一個百分點可能會讓官員們解釋未來的政策策略變得復雜。“如果你打算升息100個基點，你最好有一個非常好的理由。他們現在沒有，”Meyer說。例如，官員們必須澄清是什么導致了另一次轉變，以及是什么導致他們保持了更加激進的步伐。
如果加息0.75個百分點，官員們就可以發出信號，表明他們有能力在需求和通脹持續高漲的情況下保持這一歷史性的大幅加息速度，或者在通脹和經濟活動放緩的情況下放緩加息速度。
今年晚些時候，官員們可能會在加息多少的問題上面臨更困難的決定，特別是如果經濟出現更明顯的放緩跡象，但通脹仍遠高于美聯儲2%的目標。
里士滿聯儲主席巴爾金(Tom Barkin)上周表示，他關注的是將利率提高到高于投資者預期的未來兩年通脹水平。他在一次采訪中表示：“對我來說，任何25個基點(的變化)都遠不如目的地重要。”
高于預期的通脹可能會改變這一目標，使加息速度更快、幅度更高變得更加緊迫。圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)上周五說，他預計到12月前聯邦基金利率將從此前預計的3.5%左右升至略低于4%的水平。
如果在即將召開的會議上再次加息75個基點，那么美聯儲過去5個月的加息幅度將相當于2015年至2018年加息幅度的總和。它將把利率上調至2.25%至2.5%之間，更接近官員們對既不刺激也不限制需求的中性利率的估計。
官員們正尋求將利率提高到通過減少需求來減緩支出、投資和招聘的水平。“他們很快就回到了中性水平，”富國銀行的Bryson說，“現在的問題是，他們會以多快的速度進入限制領域，以及會有多限制。
本月接受《華爾街日報》調查的經濟學家認為，未來12個月出現經濟衰退的可能性為49%。62位受訪者中，大多數人預計美聯儲將在今年年底前將聯邦基金利率至少提高到3.25%以上，并在明年之前維持或高于這一水平。大多數人預計美聯儲將在2023年底前首次降息。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近在公開場合表示，如果能源價格繼續上漲或供應鏈瓶頸得不到改善，美聯儲將更難在不出現衰退的情況下降低通脹。理想的情況是，官員們放慢經濟增長的速度，足以給物價壓力降溫，但又不至于讓經濟陷入低迷。
“沒人能保證我們能做到。”鮑威爾上個月說，“道路變得越來越窄了。”