FX168財經報社(香港)訊 隨著本周加息預期的臨近，市場對美聯儲犯錯的擔憂加劇。
美聯儲的任務是讓美國經濟放緩到足以控制通脹的程度，但又不至于陷入衰退。
金融市場預計美聯儲周三將宣布將基準利率上調0.5個百分點。聯邦基金利率控制著銀行間收取的短期借貸費用，但同時也為許多形式的消費者債務提供了指引。
人們越來越懷疑該計劃能否成功，甚至連一些前美聯儲官員也不例外。周一下午，華爾街又經歷了一輪震蕩，道指和標普500指數在盤中下跌逾1%后出現反彈。
“在這個階段，經濟衰退幾乎不可避免。”前美聯儲副主席Roger Ferguson周一在采訪中告訴CNBC，“這是女巫的佳釀，不幸的是，我認為衰退的可能性非常非常高，因為他們的工具很粗糙，他們能控制的只有總需求。”
實際上，在新冠肺炎經濟時期，商品需求明顯超過供應，這是等式的供應方面推動了大部分通脹問題。
在2021年的大部分時間里，美聯儲官員一直堅稱，通脹問題是“暫時的”，可能會隨著環境恢復正常而消失，但今年他們不得不承認，這個問題比他們所承認的更嚴重、更持久。
Ferguson表示，他預計衰退將在2023年到來，他希望“衰退將是溫和的”。
這使得本周的聯邦公開市場委員會(FOMC)變得至關重要：政策制定者不僅幾乎肯定會批準加息50個基點，而且還可能宣布減少在經濟復蘇期間積累的債券持有量。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將不得不向公眾解釋這一切，在美聯儲決心打壓通脹的同時，要在不扼殺最近看來容易受到沖擊的經濟之間劃清界限。
“這意味著，你將不得不大幅加息，以維持信譽，并開始收縮資產負債表，而他將不得不承受隨之而來的衰退。”Quill Intelligence的首席執行官Danielle DiMartino Booth說，“這將是一個極其難以溝通的信息。”
華爾街有關經濟衰退的傳言最近有所加劇，不過大多數經濟學家仍然認為，美聯儲可以收緊通脹，同時避免經濟崩潰。市場價格顯示，本周50個基點的加息之后，美聯儲將在6月份加息75個基點，之后美聯儲將回到較慢的加息速度，最終在年底前將基金利率推高至3%。
但這一切都不確定，而且這將在很大程度上取決于經濟，2022年第一季度美國GDP年率收縮1.4%。高盛(Goldman Sachs)表示，預計該數據將降至1.5%，但預計第二季度增長3%。
加拿大皇家銀行資本市場首席美國分析師Tom Porcelli表示，經濟中“風險越來越大”，有可能使美聯儲的計劃偏離。
“首先，雖然每個人似乎都非常關注這方面，現在數據/收益似乎表明，目前一切都很好，但問題是裂縫正在形成。”Porcelli在報告中說，“此外，這一切發生的背景是，通脹壓力很可能會放緩——而且可能放緩的程度超出目前看來的預期。”
周一出現了新的跡象，表明經濟增長至少正在放緩：美國供應管理學會(ISM) 4月份制造業指數降至55.4，表明制造業仍在擴張，但增速有所放緩。或許更重要的是，4月份的就業指數僅為50.9——50表明擴張，因此4月份的就業幾乎停止。
至于通脹，CPI年率仍處于約40年來的最高水平。但美聯儲青睞的通脹指標在3月份的月度增幅僅為0.3%。達拉斯聯儲主席的修正后的平均值(將數據排除在該區間的兩端)從1月份的6.3%跌至3月份的3.1%。
這類數據讓華爾街產生了最嚴重的擔憂，即美聯儲在開始時遠落后于通脹曲線，在收緊政策時可能同樣不愿讓步。
“他們會重申，‘看，我們會對數據敏感。如果數據發生變化，我們就會改變我們應該做的事情。’”The Leuthold Group首席投資策略師James Paulsen說，“確實有一些緩慢的實際增長。可以肯定的是，它并沒有從懸崖上掉下來，但它正在緩和。我認為他們以后會對這一點更加敏感。”