FX168財經報社(香港)訊 瑞士信貸第一波士頓董事、亞洲區首席經濟分析師陶冬周六(4月23日)最新撰文稱，本周美聯儲主席鮑威爾“點了一炮”，“炸散”了全球資本市場。鮑威爾在IMF年會上強烈暗示美聯儲會加速貨幣政策正常化，美國國債暴跌，10年期美債收益率升上2.9%，2年期美債收益率升上2.7%。今年以來，美國國債下跌18%，創下1973年以來最大的跌幅。
陶冬指出，不僅美債，其他國家的債券也都遭到拋售，德國10年期國債收益率升到0.97%，而3月初它還接近于零。股市也大幅動蕩，周五美股標普500指數創下三月以來最大的單日跌幅，全球股市一片腥風血雨，恐慌指數VIX創下一個月來的新高。中國第一季度錄得4.8%的GDP增長，好過預期，但是A股和港股的表現卻令人失望。
相對于股市債市，能源市場相對穩定，布倫特原油價格輾轉回落，周五收于106美元/桶。與此同時，美元指數突破101的心理關口，刷新了2002年以來的紀錄，歐元、英鎊、人民幣對美元也紛紛疲軟下挫。日元匯率驚現近五十年來最猛烈的貶值，兌美元匯率一度沖破129。
美聯儲主席鮑威爾周四表示，美聯儲可能在下個月的政策會議上將聯邦基金利率上調50個基點，并表示此后可能還需實施類似加息。
鮑威爾在國際貨幣基金組織(IMF)主辦的一個小組討論會上說道：“在我看來，加快加息步伐是合適的。加息50個基點是5月會議上的討論選項之一。”通脹方面，鮑威爾承認，現在通脹很高，加快加息的速度是恰當的。
美國勞工部公布的數據顯示，3月美國消費者物價指數(CPI)同比增長8.5%，漲幅創1981年12月以來最高水平。這也是美國CPI連續6個月超過6%。
鮑威爾暗示利率政策加碼，觸動新一輪美債拋售。10年期美債收益率直逼3%，對利率敏感的2年期國債利率也升至2.7%，創下了本周期的新高。
陶冬指出，鮑威爾的講話將矛頭直指熾熱的勞工市場，讓市場感受到聯儲可能要不惜代價遏制通脹。美聯儲今年拼命加息，很大程度上是因為11月的中期選舉，希望讓選民看到貨幣當局非常努力地采取行動抑制物價上漲。但是經濟到底有沒有能力在快速加息和縮表中不出現裂痕，就是另外一回事情。
陶冬認為，以經濟現有的體質，美國經濟很難承受這個壓力。如果原油價格持續高企，再加上新的供應鏈瓶頸，美國經濟快則今年年底，慢則明年年中，就可能出現衰退的跡象。最差的情景是經濟被拖垮了，但是物價卻因為油價、糧價和租金而仍在高位徘徊，那就是經濟學家所講的滯脹。
陶冬表示，美聯儲在過去一年中，政策一直落后于通脹形勢，現在忽然鷹派了。陶冬的擔心是美聯儲矯枉過正，沒有控制好通脹，經濟又被強拉下來。鮑威爾在2018年上任第一年時候曾經有過一次過度加息，造成股市大跌。他可能被同一塊石頭絆倒兩次。