FX168財經報社(香港)訊 本周烏克蘭局勢一波三折，美元急漲急跌，此外，市場參與者還對本周美聯儲官員對于升息前景的講話保持警惕。
針對3月美聯儲會議，野村證券(Nomura)預計，聯儲將在3月會議上升息50個基點，但美元的上行空間將有限。
野村說：“我們預計美聯儲將在3月份的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上加息50個基點，而47個基點已經被市場消化，僅今年就有近7次加息。”
“很長一段時間以來，我們一直偏向于持有美元多頭頭寸，但現在從利率的角度來看，美元的上行空間變得更加有限，”該行說。
野村指出：“你還可以辯稱，對于歐洲央行的定價而言，今年54個基點的漲幅也太高了。但關鍵的區別是，歐洲國債收益率最終轉向正值，這對歐元流動來說是一個制 度變化，可能會導致歐元走高。”
此外，路透調查顯示，對美聯儲3月份加息50個基點的預期越來越高。
路透調查認為，美聯儲將在3月以升息25個基點開啟其緊縮周期，但少數分析師表示，美聯儲將選擇更激進的升息50個基點以抑制通脹。
雖然全球的通貨膨脹都在上升，但美國的通脹尤其嚴重，上個月達到了40年來的最高點。這給美聯儲帶來了壓力，不僅要將利率從創紀錄低點上調，還要削減其近9萬億美元的資產負債表。隨著美聯儲從COVID-19大流行的損害中復蘇，緊急購買債券導致其資產負債表大幅膨脹。
目前經濟已恢復至疫情前的水平，路透2月7-15日調查的84名受訪者均預計，美聯儲將在3月15-16日的會議上至少上調聯邦基金利率25個基點。
近四分之一的受訪者，約20人預計美聯儲將加息50個基點，至0.50-0.75%。此前一周，在美聯儲官員討論加息的好處后，市場展開了辯論。利率期貨價格顯示，美聯儲加息50個基點的可能性超過50%。
預計今年每個季度利率都會上升，到12月底將達到1.25-1.50%，大致相當于兩年前大流行開始時的水平。四分之一的受訪者(84人中有21人)認為，到2022年底，這一水平還會更高。
“風險在于，在某個時刻……他們將轉而提高50個基點，因為在我們現在看到的這種通脹面前，央行實行零利率是很不尋常的，”美國銀行證券全球經濟研究主管Ethan Harris說。“我確實認為美聯儲落后于曲線了。在我看來，美聯儲應該在去年秋天就開始加息，所以他們要做的就是迎頭趕上。”
市場還預計，美聯儲將以比上一個周期更快的速度開始縮減資產負債表，最早將在6月或7月開始，也就是第一次加息后的幾個月。
調查得出的結論是，美聯儲將從每月削減600億美元的投資組合開始。在此之前，在與大流行相關的刺激措施達到頂峰時，美聯儲曾以每月1200億美元的速度買債。受訪者估計，一旦所謂的“量化緊縮”結束，美聯儲的資產負債表規模將達到5.5萬億至6.5萬億美元。盡管這將使央行的資產負債表減少約30%，但仍將比疫情爆發前的規模更大，當時約為4萬億美元。
受訪者還表示，這將不是一個典型的利率周期。人們不僅預計周期會更短，而且預計美聯儲只會達到中性利率：即既不刺激經濟活動，也不給經濟活動踩剎車。
荷蘭合作銀行(Rabobank)資深美國策略師Philip Marey表示，“由于沒人知道中性利率的確切位置，美聯儲可能會比其意識到的更早進入限制區間，這可能最終導致經濟衰退。”
【廣告】微信掃碼，領體驗賬戶贏真金白銀！
手機用戶請截屏保存二維碼，用微信掃一掃調取圖片識別。