FX168財經報社(香港)訊 本周，美國最新通脹數據創40年高位，交易員押注美聯儲將加息0.5個百分點，美歐國債收益率齊飆升，其中，美國10年期收益率突破2%，為2019年8日以來首次。
美債收益率飆升，因交易商加大對美聯儲(Fed)將在未來三次會議上加息整整一個百分點的押注，這反映出市場愈發相信通脹飆升將推動美聯儲實施逾20年來最大一次加息。
圣路易斯聯儲主席布拉德在接受彭博采訪時表示，他支持上述押注，隨后美國國債市場的拋售壓力加劇。也就是說，除非在會議間隙罕見地采取行動，否則這將要求美聯儲自2000年以來首次加息0.5個百分點。
隔夜指數掉期已經開始反映出，美聯儲在3月份會議上加息50個基點的幾率約為80%，5月和6月的會議上還有可能加息25個基點。截至周四晚些時候，市場已消化了截止美聯儲12月的會議，總計約166個基點的降息幅度，即6.5次加息25個基點。
布拉德的言論引發了美國國債市場的拋售。周四早些時候，美國勞工部發布報告稱，通脹的攀升速度快于預期，1月CPI較上個月上漲0.6%，較上年同期躍升7.5%，為1982年2月以來最大同比漲幅。
對政策敏感的兩年期美國國債收益率上漲了一倍，當日上漲逾21個基點，收于1.58%，創下2009年最大單日漲幅。10年期國債收益率突破了2%，這是2019年以來從未見過的水平，當天收盤上漲約9個基點，至2.03%。
在美國公布1月份消費者價格指數(CPI)年率躍升7.5%，高于經濟學家預期的7.3%之后，美聯儲對加息預期和美國國債基準收益率進行了大幅調整。這是自1982年以來美國人薪酬受到的最大打擊，也突顯出美聯儲面臨的壓力，要求其撤回自疫情初期以來一直維持的近零利率。
“我們所知道的是，在基準利率為零的情況下，7.5%的通脹率意味著美聯儲現在必須行動起來，”Columbia Threadneedle Investments固定收益全球主管Gene Tannuzzo說。考慮到2022年經濟增長放緩和通脹放緩的預期，Tannuzzo表示，他們堅持認為美聯儲今年將加息4次。
周四，與美聯儲會議相關的掉期利率一度顯示，6月會議后美聯儲基準利率可能為1.09%，比目前的實際利率0.08%高出100個基點。利率期貨還顯示，到2023年底，美聯儲的加息周期將以隔夜利率為2%結束，高于最近估計的1.6%。
通脹報告和布拉德的言論令短期公債收益率跳升幅度最大，且公債收益率曲線趨平，這通常是交易商預期經濟成長將隨著利率上升而放緩的信號。
5年期和30年期國債收益率之差收窄至34.5個基點，為2018年末以來的最低水平，表明在利率上升的情況下，經濟增長預期將放緩。
“貨幣政策有滯后性，”摩根大通資產管理公司的首席全球策略師David Kelly說。“我們預計增長將會非常緩慢，這是債券市場正在定價的——這就是你看到收益率曲線趨平的原因。”
不斷上升的國債收益率讓債券持有人蒙受損失，2022年迄今為止，美國國債的一個指數下跌了3%，這是自2009年以來最糟糕的一年開局。該指數在2021年下跌了2.3%，這是自2013年以來首次出現年度下跌。
消費價格上漲超過7%是上世紀80年代早期的一個標志，迫使美聯儲采取激進的緊縮政策，導致經濟陷入衰退。
債券市場和許多經濟學家預計，通脹率正接近與疫情相關的峰值，并將在今年回落至4.8%，然后在2023年底前回落至2.4%。近幾個月來，債券市場對通脹的預期有所下降，長期預期推動向美聯儲2%的目標回落。