FX168財經報社(北美)訊 周五(2月4日)，交易員們加大了對美聯儲將以20年來最大幅度加息的押注，此前一份出人意料的強勁就業報告強化了人們對經濟存在過熱風險的猜測。
與美聯儲會議日期相關的隔夜指數掉期定價顯示，3月會議后聯邦基金利率約為0.44%，比目前的實際利率高出約36個基點。這表明交易員們認為至少加息25個基點是確定的，大約有44%的可能性會加息50基點。
（圖源：彭博）
增加的押注反映出就業報告公布后席卷金融市場的大幅重新定價，該報告推動美國國債收益率全線飆升。周四收盤時，掉期交易員的預期是，在3月份的利率會議上加息50個基點的可能性只有20%。此外，市場目前已消化了美聯儲在12月底之前加息約135個基點(約5.5次加息25個基點)的預期，比周四收盤時高出10個基點。
均富會計師事務所首席經濟學家Diane Swonk稱，“美聯儲將利用這一數據來證明3月升息50個基點的合理性。”“預計美聯儲將在6月前再加息25個基點，屆時美聯儲將決定開始縮減其龐大的資產負債表。”
盡管交易員們越來越傾向于預期，3月份的利率會議通常會有更大幅度的加息，但美聯儲官員在周五的報告發布前已明確表示，此舉不在他們的議程上。本周迄今，6位美聯儲官員都不支持在3月份加息50個基點的想法，就連最激進的圣路易斯聯儲主席布拉德也只是稱今年加息5次“是個不錯的押注。”
美聯儲不會因為華爾街的狂熱而匆忙采取行動
在美國就業數據為加快收緊貨幣政策的說法“火上澆油”后，美國交易商對經濟前景的看法更為鷹派。美國1月份非農就業人數增加46.7萬人，去年12月份的數據大幅上修至51萬人，這令經濟學家感到意外，他們原本預計新冠肺炎感染激增將對就業構成壓力。彭博社調查的最高預期是增加25萬個工作崗位。工資增長也在加快，這進一步證明勞動力市場吃緊可能會加劇通脹。
穆迪分析公司貨幣政策研究主管Ryan Sweet在就業報告發布后表示:“這敲定了3月份加息的協議。”“加息50個基點的可能性略高，但仍然不太可能。”
由于3月份的加息幅度仍有待商榷，很明顯的一點是，市場在接近年初時仍在繼續推動加息周期。從掉期合約的價格來看，6月底之前將有3次加息，這意味著美聯儲將在3月、5月和6月的會議上分別加息一次。市場還預計美聯儲今年將開始削減其龐大的資產持有量，不再對到期債券進行展期，這將使金融市場失去另一個支持來源。
“這份就業報告強化了這樣一種觀點，即遠離當前的特殊政策寬松機制是謹慎的，”華盛頓Cornerstone Macro合伙人Roberto Perli表示。“3月加息的可能性本來就很大，現在幾乎是確定無疑了。資產負債表收縮——或量化緊縮——可能會在相對較短的時間內出現——大約一個季度或最多兩個季度之后。”
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