週二，摩根士丹利恢復對Krispy Kreme股票的覆蓋，給予平等權重評級，並設定14.00美元的目標價。該投資公司強調了這家甜甜圈連鎖店通過與麥當勞的合作帶來的潛在增長動力，預計這種合作將在未來兩年內在麥當勞系統的大部分地區展開。
與麥當勞的合作被視為擴大Krispy Kreme每日新鮮配送（DFD）門店的重要機會，可能有助於提高利潤增長。這是在公司2021年重新上市後努力簡化運營之後的發展。儘管前景看好，但目前的股價表明市場可能尚未充分認識到下一年EBITDA可能增加20%或更多的潛力。
摩根士丹利的分析考慮了關鍵的可比公司，以及Krispy Kreme與它們相比如何。雖然麥當勞的擴張已被納入他們的預測，但該公司認為目前並不存在足以保證強烈超配評級的非對稱風險回報平衡。該公司承認擴張存在執行風險，以及可變的結果。
Krispy Kreme目前正處於投資期，這可能會延遲盈利改善。摩根士丹利建議，在採取更樂觀的股票立場之前，需要更多證據證明公司新的增長軌跡取得成功。該公司表示，盈利超預期可能還需要幾個季度。
在其他最近的新聞中，Evercore ISI重新給予Krispy Kreme與大盤同步的評級，基於貼現現金流分析設定13.00美元的目標價。該公司最近將重點重新放在其核心產品每日新鮮甜甜圈上，此前關閉了消費品包裝部門並出售了Insomnia Cookies的多數股權。
Evercore ISI的估值考慮了Krispy Kreme在麥當勞餐廳推出的潛在成功，提出了兩種情景，預測銷售和EBITDA的增長率。
對於2024財年，Evercore ISI的估計與共識非常接近，預計銷售額為16.6億美元，EBITDA為2.16億美元。儘管可能面臨更高的運費成本和商品通脹等挑戰，但預計公司在美國的接觸點將增加，包括1,000個麥當勞位置，以及每個樞紐的收入增長。
Krispy Kreme還報告了強勁的第二季度盈利，並揭示了雄心勃勃的擴張計劃。這些計劃包括進軍西班牙、德國和巴西等新的國際市場，目標是到2026年達到33,000個接觸點。在美國，與Target和麥當勞的合作將推動擴張。公司預計2024年淨收入為16.5億美元至16.85億美元，調整後的EBITDA在2.15億美元至2.2億美元之間。
InvestingPro洞察
根據InvestingPro數據顯示的Krispy Kreme財務狀況，為摩根士丹利的分析提供了額外的背景。該公司的市值為20億美元，截至2024財年第二季度的過去十二個月收入為17.4億美元，增長8.06%。這與摩根士丹利對公司增長潛力的觀察一致，特別是通過與麥當勞的合作。
InvestingPro提示強調，Krispy Kreme的淨收入預計今年將增長，分析師預測公司將實現盈利。這支持了摩根士丹利對改善利潤增長潛力的看法。然而，值得注意的是，該公司承擔著大量債務，其短期債務超過流動資產，這可能解釋了投資公司謹慎的平等權重評級。
該股票在過去三個月表現強勁，價格總回報率為22.22%。這一近期表現可能反映了市場對麥當勞合作的日益樂觀情緒，儘管它仍在52週高點的66.26%處交易。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和洞察，可以進一步闡明Krispy Kreme的財務狀況和增長前景。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。