週三，摩根大通下調了華域汽車系統（600741:CH）的評級，從增持調整為中性。該公司還將華域汽車的目標價從之前的22.00元人民幣下調至15.00元人民幣。這一調整是因為該公司股票今年表現落後於市場，年初至今表現為負2%，而滬深300指數為正14%。
摩根大通的分析師指出，華域汽車表現不佳是由於收入增長緩慢導致的盈利不及預期。這種放緩與中國汽車板塊及其主要客戶上汽集團的銷售疲軟有關。此外，該公司還面臨利潤率收縮，在競爭加劇的情況下進行降價更加劇了這一問題。
華域汽車2024年第三季度的盈利估計未達預期，促使摩根大通將其盈利估計下調約10%。該公司對2024-25年的預測現在比市場共識低約5%。
將評級下調至中性反映了摩根大通的觀點，即中國汽車零部件板塊可能很快面臨業績壓力。該公司還提到，如果特朗普當選，關稅上調的潛在風險，詳見他們10月22日發布的"特朗普2.0關稅上調"報告。
對於希望避開潛在關稅上調影響的投資者，摩根大通建議考慮福耀玻璃作為汽車零部件板塊的首選。
InvestingPro 洞察
除了摩根大通的分析，InvestingPro的最新數據進一步闡明了華域汽車系統的財務狀況。該公司截至2024年第三季度的過去十二個月調整後市盈率為7.65，表明其交易價格相對於盈利倍數較低。這與InvestingPro提示之一相符，該提示指出公司"以低盈利倍數交易"。
另一個相關的InvestingPro提示強調，華域汽車"毛利率較低"。這一點得到了InvestingPro數據的證實，該數據顯示截至2024年第三季度的過去十二個月毛利率為12.65%。這種低利潤率可能正在導致公司表現不佳和摩根大通報告中提到的盈利不及預期。
儘管面臨這些挑戰，值得注意的是，根據另一個InvestingPro提示，華域汽車已連續15年保持股息支付。目前的股息收益率為4.72%，這可能對注重收入的投資者具有吸引力。
對於希望進行更全面分析的讀者，InvestingPro為華域汽車系統提供了6個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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