週二，巴克萊調整了對CEMEX (NYSE: CX)股票的展望，將目標價從之前的9.00美元下調至8.00美元，同時繼續給予超配評級。這一決定是在CEMEX採取戰略性舉措，通過出售非核心資產來精簡其投資組合之後做出的，預計這一過程將產生總計22億美元的收益。這些資產剝離完成後，該公司的核心地區——美國、墨西哥和歐洲——將佔其合併EBITDA的約90%。
在第三季度，美國市場是CEMEX息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的重要貢獻者，約佔總額的35%。儘管德克薩斯州和佛羅里達州的不利天氣條件帶來了一些運營挑戰，但公司仍取得了這一成績。CEMEX在美國的表現展示了同比穩定的利潤率和強勁的區域存在。
展望第三季度之後，CEMEX預計基礎設施和住宅板塊的需求將持續強勁。預計基礎設施投資和就業法案（IIJA）中尚未分配的資金將支持公司到2025年的積極前景。IIJA資金將在未來幾年中發揮關鍵作用，支持CEMEX的市場地位和財務健康。
CEMEX剝離非核心資產並專注於關鍵市場的策略旨在優化其投資組合並提高盈利能力。該公司在外部挑戰中保持穩定利潤率的能力，以及其戰略性定位以利用即將到來的基礎設施支出，預示著潛在的強勁表現軌跡。
巴克萊修訂後的目標價反映了對CEMEX財務前景的細緻看法，同時考慮了最近的資產出售和預期未來基礎設施投資帶來的收益。超配評級表明，儘管目標價下調，巴克萊仍對該股票的潛力保持積極態度。
在其他最近的新聞中，全球建材行業領導者Cemex在第三季度業績不及預期後，被摩根大通從超配降級至中性。該公司的決定受到預計直到2月中旬前都不會出現重大基本面催化劑，以及預期第四季度業績低迷的影響。摩根大通的分析表明，Cemex的自由現金流生成尚未達到能同時支持增加股息和合理股票回購的水平，這對投資者來說是一個擔憂，因為股票正在以折讓價格交易。
在第三季度，Cemex報告的調整後每股收益為0.14美元，低於預期的0.20美元，收入為40.9億美元，低於41.26億美元的一致預期。儘管收益不及預期，但Cemex的淨收入大幅增長222%至4.06億美元。該公司將收益下滑歸因於所有市場的不利天氣條件和重大匯率變動。
此外，Cemex宣布在本季度進行了14億美元的資產剝離，這是其投資組合優化努力的一部分，使年初至今宣布的非核心資產剝離總額達到22億美元。從地理位置來看，Cemex在墨西哥、美國以及南美、中美洲和加勒比地區的銷售額下降，而在歐洲、中東和非洲地區略有增長。最後，該公司報告了其氣候行動計劃的進展，包括年初至今範圍1和2的二氧化碳排放量減少，以及在德國獲得1.57億歐元的歐盟創新資金用於碳捕捉項目。
InvestingPro 洞察
為補充巴克萊對CEMEX (NYSE: CX)的分析，來自InvestingPro的最新數據為該公司的財務狀況和市場表現提供了額外的視角。CEMEX的市值為79.6億美元，反映了其在建築材料行業的重要地位。截至2024年第二季度的過去十二個月，該公司的調整後市盈率為16.95，表明相對於收益的估值適中。
InvestingPro提示強調，CEMEX的管理層一直在積極回購股票，這與公司優化股東價值的策略相一致，並與其投資組合精簡努力相輔相成。此外，預計今年淨收入將增長，可能支持文章中提到的公司核心市場的積極前景。
儘管最近面臨市場挑戰，CEMEX截至2024年第二季度的過去十二個月收入達到175.2億美元，增長率為7.77%。這一強勁的收入表現凸顯了該公司在包括美國在內的關鍵市場的韌性，美國市場對其EBITDA做出了重大貢獻。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為CEMEX提供了8個額外的提示，深入洞察公司的財務健康狀況和市場地位。
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