週二，BTIG維持對ProLogis (NYSE: PLD)的買入評級，目標價保持在154.00美元不變。該公司在ProLogis第二季度業績公布後，將2024年核心每股FFO預估略微上調0.01美元至5.43美元。然而，2025年核心每股FFO預測下調0.20美元至6.00美元，主要是由於預計2025年第三季度ProLogis European Logistics Fund的推廣收入將會減少。
隨著ProLogis即將發布第三季度財報，BTIG的分析主要聚焦於兩個關鍵問題：維持指引和租金增長假設對股票的潛在影響，以及對需求復甦的洞察。儘管未來12個月的淨有效租金增長預測有所下降，BTIG認為達成指引可能會對股票產生積極影響。
該公司預計ProLogis的平均入住率可能會處於預測範圍的下限（財年為95.75%-96.75%），這可能會被強勁的租賃價差和增加的戰略資本收入所抵消。BTIG預計本季度戰略資本貢獻將加速，估計將從第二季度的2.40億美元上升至8.64億美元。
BTIG還指出了已解決的東海岸和墨西哥灣港口罷工可能帶來的影響，推測最近新澤西北部和內陸帝國淨吸納量的改善可能是由於需求提前。這可能意味著明確的需求復甦可能要到2025年更晚的時候才會出現。
儘管存在這些考慮因素，BTIG仍然對2025年初的需求上升持樂觀態度，認為政府支出增加帶來的消費增長可能有助於緩解目前影響工業板塊的供過於求問題。這一前景支撐了該公司維持ProLogis買入評級和154美元目標價的決定。
在其他近期新聞中，物流地產公司ProLogis的財務前景有多項調整。Morgan Stanley對ProLogis保持積極展望，預計2025年同店淨營業收入(NOI)增長7.3%，運營資金(FFO)同比增長7.5%。這是基於預期該公司的重要市場南加州將繼續表現強勁。
然而，Evercore ISI將ProLogis的目標價下調至122美元，反映出對租金增長和淨營業收入預測的更為保守的看法。RBC Capital將ProLogis股票評級從跑贏大盤下調至板塊表現，理由是中期上漲空間有限。
Citi將ProLogis的目標價上調至150美元，維持買入評級，基於公司基本面的改善。Argus也將ProLogis的目標價從120美元上調至135美元，同時維持買入評級，表明對公司增長潛力的信心。
ProLogis還發行了11億美元的新債券，用於一般公司用途，包括償還全球信貸額度下的借款。此外，ProLogis宣布對其普通股股息為每股0.96美元，對8.54% Series Q累積可贖回優先股股息為每股1.0675美元。
InvestingPro洞察
為補充BTIG的分析，來自InvestingPro的最新數據為ProLogis的財務狀況和市場表現提供了額外背景。該公司的市值為1,134.1億美元，反映了其在工業REITs板塊的重要地位。ProLogis截至2024年第二季度的過去十二個月市盈率為39.52，調整後市盈率為51.82，表明該股票的估值處於溢價水平，與BTIG的樂觀展望一致。
InvestingPro提示強調了ProLogis強勁的股息歷史，連續10年提高股息，並維持了14年的派息。這種持續的股息增長，加上目前3.19%的股息收益率，可能會吸引注重收入的投資者。該公司過去十二個月的盈利能力以及分析師對今年持續盈利的預期支持了BTIG的積極立場。
然而，投資者應注意，ProLogis的交易價格處於較高的盈利倍數，這可能需要考慮BTIG修訂的2025年FFO估計。此外，分析師預計本年度銷售額將下降，這可能影響公司的短期表現。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro提供了5個額外的提示和一系列財務指標，以進一步評估ProLogis的投資潛力。
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