UBS已將巴斯夫公司(BAS: GR) (OTC: BASFY)的評級從買入下調至中性,並將目標價從51.00歐元調整至48.00歐元。
這一評級變化是在全面審視該化工集團未來五年的預期盈利軌跡後做出的,同時考慮了公司在最近的資本市場日(CMD)上披露的新戰略。
該公司預計巴斯夫未來一年將面臨挑戰,預期2025年全球GDP增長將放緩,尤其是在中國和美國等重要市場。
分析還指出,持續的低產能利用率和疲軟的農業終端市場是可能影響公司業績的關鍵因素。這些條件可能導致巴斯夫2024年和2025年的EBITDA指引面臨潛在的下行風險。
UBS指出,雖然較低的利率和計劃中的成本節約(預計到2026年將達到21億歐元)可能會為巴斯夫帶來一些緩解,但現在預測CMD上提出的重大投資組合變化所帶來的優勢還為時尚早。報告表明,這些戰略轉變尚未顯現出切實的效益。
分析師的評估結論是,巴斯夫的股票目前的交易估值與其過去五年相對於歐洲多元化行業同行的平均溢價一致。
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