週一，摩根士丹利開始對Jamf Holding Corp. (NASDAQ:JAMF)股票進行評級，給予"中性"評級，目標價為20.00美元。
該公司的分析預計，專門從事Apple設備管理的Jamf公司在未來兩年內的收入和年度經常性收入(ARR)將以約10%的複合年增長率(CAGR)增長。
這一增長預計將超過核心設備管理市場7%的CAGR，並有望從市場份額擴大和安全產品的交叉銷售中獲得額外收益。
該金融機構的估值基於對Jamf 2026日曆年預測自由現金流(FCF)應用16倍的企業價值與自由現金流(EV/FCF)倍數。摩根士丹利的分析師預測，Jamf的報告FCF利潤率將從2023年的6%增加到2026年的21%，產生1.57億美元的FCF。
目標價反映了相對於同行組中值EV/FCF倍數約18倍的保守立場，考慮到了對估計的潛在風險和Jamf可能面臨的長期競爭挑戰。
儘管存在這些潛在風險，但該公司表示，如果Jamf實現與管理層中期目標一致的增長，股價可能會上漲超過60%，與分析師概述的樂觀情況相符。
這一樂觀觀點得到了潛在風險/回報比率約為2:1的正面偏斜支持，表明投資者可能獲得的收益和損失之間存在有利平衡。
摩根士丹利對Jamf Holding Corp.的評級提供了對公司財務前景的審慎看法，考慮到了增長機會和可能影響公司在不斷發展的設備管理市場中表現的挑戰。
在其他近期新聞中，Jamf Holding Corp.報告第二季度收入同比增長13%，非GAAP營業收入達到2350萬美元，年度經常性收入(ARR)為6.217億美元。該公司的安全ARR也增長了27%，達到1.45億美元。
對於2024年第三季度，Jamf預計收入將在1.565億美元至1.585億美元之間，全年收入將在6.225億美元至6.455億美元之間。
在分析師方面，美國銀行證券維持對Jamf的"中性"評級，理由是最近的高管變動及其對增長的潛在影響。瑞穗證券維持對Jamf的"優於大盤"評級，而Needham重申"買入"評級，兩家公司都強調了該公司在Apple設備管理方面的競爭地位。
在最近的發展中，Jamf在其第15屆年度Jamf Nation用戶大會上推出了新的Apple管理工具，包括聲明式設備管理和重新設計的自助服務應用程序。
該公司還宣布了關鍵高管變動，任命Andrew Smeaton為首席信息安全官，Marc Botham擔任全球渠道和聯盟副總裁。David Rudow將接替決定離開公司的Ian Goodkind擔任新的首席財務官。
InvestingPro洞察
Jamf Holding Corp.的財務指標和市場表現為摩根士丹利的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，截至2024年第二季度，Jamf過去十二個月的收入為5.9841億美元，同期收入增長為14.6%。這與摩根士丹利10%的CAGR預測一致，表明該公司目前正超過這些估計。
該公司的毛利率為79.72%，表明其核心業務的定價能力和效率強勁。然而，-11.96%的營業收入利潤率表明將頂線增長轉化為盈利存在挑戰，這可能解釋了摩根士丹利的保守立場。
InvestingPro提示強調了兩個關鍵點：
1. Jamf的收入增長強勁，表現優於全球大部分競爭對手。
2. 分析師預計公司今年將不盈利，這與目前-30.36的負P/E比率一致。
這些洞察補充了摩根士丹利的分析，特別是關於增長潛力和盈利能力挑戰。希望對Jamf前景有更全面了解的投資者可以通過InvestingPro獲取額外提示，該平台為該公司提供了總共14個提示。
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