週二，Jefferies更新了對Ares Management, L.P. (NYSE: ARES)的展望，將目標價從之前的137美元上調至154美元，同時維持對該股票的Hold評級。這一調整是因為該公司分析師略微修訂了第三季度和2024年全年的每股實現收入估計，現在分別設定為0.97美元和4.23美元，低於此前的0.98美元和4.24美元。
分析師詳細介紹了2024年第三季度的預期財務狀況，預計費用相關收益(FRE)將保持穩定在3.48億美元，而淨實現績效費預計將降至1,700萬美元，低於此前預測的2,000萬美元，也低於上一季度的3,900萬美元。
第三季度的FRE利潤率估計為43.8%，略低於此前的43.9%，但仍高於2024年第二季度的42.1%利潤率。2024年全年FRE利潤率預計為42.4%，與2023年全年報告的40.7%相比有所提升。
報告還強調，該公司的利潤率前景受到其財富管理渠道增長的影響，即使一般和行政(G&A)成本可能隨著資產管理規模(AUM)的增長而增加。此外，Jefferies預計Ares Management在2024年的募資努力將無法達到2023年的水平，後者增加了超過745億美元，原因是市場上缺乏旗艦基金。
在其他最近的新聞中，Ares Management Corporation宣布了一系列重大收購。該公司已同意以37億美元收購GLP Capital Partners Limited的國際業務，不包括其大中華區業務。此外，Ares還收購了墨西哥房地產資產管理公司Walton Street Capital Mexico，預計將為Ares的投資組合增加約20億美元的工業房地產資產。
這些收購預計將使Ares房地產資產管理規模幾乎翻倍至約960億美元，並擴大其在北美、歐洲、亞洲和拉丁美洲的全球覆蓋範圍。這些收購預計將立即對Ares的盈利產生積極影響，反映了該公司在房地產板塊的持續增長。
在分析師評級方面，TD Cowen保持看好Ares的立場，重申Buy評級，而CFRA則將Ares的目標價上調至170美元。然而，Redburn-Atlantic以Neutral評級開始對Ares Management的覆蓋。
Ares Management的最新發展還包括2024年第二季度總資產管理規模同比增長18%，達到4,472億美元，以及第三季度普通股息增加21%。國家橄欖球聯盟(NFL)也批准了Ares Management等私募股權公司最多可收購其球隊10%的股份。
InvestingPro洞察
Ares Management的近期表現和財務指標為Jefferies更新的展望提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，Ares的市值為502.5億美元，目前以80.96的高市盈率交易。這一估值與InvestingPro提示的"以高盈利倍數交易"相符，投資者應結合Jefferies的Hold評級考慮這一點。
該公司的強勁表現體現在其令人印象深刻的股票回報上。InvestingPro數據顯示，過去一年的價格總回報率為52.15%，今年至今的回報率為37.77%。這一表現反映在InvestingPro提示中，即Ares"過去一年回報率高"和"交易價接近52週高點"，目前價格為52週高點的99.38%。
儘管分析師略微下調了盈利預估，但Ares已經展示了持續的股息增長。InvestingPro提示指出，Ares"連續4年提高股息"，目前股息收益率為2.32%。這一持續的股息政策可能會為考慮Jefferies Hold評級的投資者提供一些保證。
對於那些尋求更全面分析的人來說，InvestingPro為Ares Management提供了13個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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