週二,花旗將Forvia SE(FRVIA:FP)的目標股價從之前的20.00歐元下調至12.80歐元。Forvia SE是一家在巴黎泛歐交易所上市的公司。儘管目標價大幅下調,花旗仍維持對該股的買入評級。
Forvia SE在幾週前發出警告,指出汽車行業面臨的多項挑戰影響了其財務前景。該公司注意到,2024財年全球S&P產量預測急劇下降200萬輛,降幅達2.5%。
這一下降,加上車輛電氣化放緩、新車型量產開始(SOP)延遲,以及中國市場增長放緩,導致公司修訂了收入預測。
Forvia修訂後的收入預測現為268億歐元至272億歐元,中位數下降10億歐元。此外,公司將預期調整後的營業利潤率調整為5.0%至5.3%,低於此前6.0%的中位數目標。
自由現金流(FCF)預期也進行了修改,預計現在將達到5.5億歐元或更高。此外,淨債務與EBITDA比率預計將小於或等於2.0倍,而之前的估計為1.9倍。
公司的盈利能力(以EBIT衡量)和自由現金流對車輛產量變化高度敏感。花旗分析師指出,根據預計的收入短缺,假設EBIT下降約30%。這種對產量的敏感性也導致Forvia的折現現金流(DCF)估值存在顯著變動。
總之,Forvia SE正在經歷一個充滿各種行業挑戰的時期,包括產量調整和潛在的勞工中斷,這些因素迫使公司修訂財務預測,並影響了公司的股票估值。
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